近年來(lái)，三七互娛——這家被譽(yù)為“買(mǎi)量大王”的游戲巨頭，正陷入一場(chǎng)前所未有的困境。其過(guò)度依賴買(mǎi)量推廣的策略不僅未能拉動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)，反而侵蝕了公司的盈利空間，使得三七互娛在游戲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中漸行漸遠(yuǎn)。

三七互娛的買(mǎi)量策略曾是其快速崛起的關(guān)鍵。然而，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和營(yíng)銷(xiāo)成本的攀升，這一策略逐漸失靈。2024年三季報(bào)顯示，盡管公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收133.39億元，同比增長(zhǎng)10.76%，但歸母凈利潤(rùn)為18.97億元，同比減少13.45%，陷入增收不增利的窘境。尤為引人注目的是，Q3更是出現(xiàn)了營(yíng)利雙降的情況，營(yíng)收同比下降4.09%，歸母凈利潤(rùn)同比下降34.51%。

這一困局的根源在于買(mǎi)量策略的失效。三七互娛在游戲推廣上投入了大量資金，但并未能轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的營(yíng)收增長(zhǎng)。相反，高昂的營(yíng)銷(xiāo)成本進(jìn)一步壓縮了公司的利潤(rùn)空間，使得凈利潤(rùn)承壓。同時(shí)，買(mǎi)量策略也導(dǎo)致了公司現(xiàn)金流的下滑，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大幅下滑。

在“精品化、多元化、全球化”的發(fā)展戰(zhàn)略下，三七互娛本應(yīng)加大研發(fā)投入，提升游戲品質(zhì)。然而，現(xiàn)實(shí)卻截然相反。近年來(lái)，三七互娛的研發(fā)費(fèi)用持續(xù)縮水，今年前三季度，公司研發(fā)費(fèi)用為4.71億元，同比下滑17.76%，其中Q3則同比下滑了34.76%，為1.21億元。研發(fā)投入的不足直接影響了精品化戰(zhàn)略的執(zhí)行效果。

與騰訊、網(wǎng)易等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，三七互娛在游戲研發(fā)上存在明顯的短板。其游戲產(chǎn)品雖有部分來(lái)自自研，但更多則是通過(guò)投資賦能、業(yè)務(wù)支持等方式與外部研發(fā)商深度綁定。這種合作方式雖然在一定程度上豐富了公司的產(chǎn)品線，但并未能從根本上提升公司的研發(fā)能力。因此，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，三七互娛的游戲產(chǎn)品往往缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng)力。

除了買(mǎi)量困局和研發(fā)短板外，三七互娛還面臨著玩家信任危機(jī)。近年來(lái)，公司頻頻陷入侵權(quán)糾紛，其部分游戲被玩家投訴存在代充以及誘導(dǎo)玩家充值的情況。這些事件不僅損害了公司的品牌形象，還嚴(yán)重削弱了玩家對(duì)公司的信任度。

例如，在“九州明月刀”游戲廣告中，三七互娛等三家公司擅自使用了“崩壞3”游戲角色形象，被米哈游起訴侵犯著作權(quán)以及不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。此外，公司在游戲運(yùn)營(yíng)過(guò)程中也被用戶投訴存在代充和誘導(dǎo)充值現(xiàn)象。有玩家反映在公司旗下游戲《37神魔之道》中，其通過(guò)官方渠道充值后，發(fā)現(xiàn)第三方代充平臺(tái)折舊遠(yuǎn)低于關(guān)當(dāng)價(jià)格，折扣低至原價(jià)的3.5折。當(dāng)玩家向官方客服反饋時(shí)，僅收到“不要相信代充”的籠統(tǒng)回復(fù)，并未核實(shí)具體問(wèn)題。

在三七互娛旗下《一刀傳世》游戲中，有玩家反映前期被游戲托誘導(dǎo)充值，并在官方推出“四倍區(qū)”福利充值了近三萬(wàn)元，但不到一年時(shí)間游戲又陸續(xù)推出“六倍區(qū)”“八倍區(qū)”和“十倍區(qū)”等福利吸引新玩家，游戲環(huán)境變得極不公平。

更為嚴(yán)重的是，三七互娛在游戲運(yùn)營(yíng)中還存在用戶充值后權(quán)益得不到保障的問(wèn)題。例如，在《逐鹿戰(zhàn)紀(jì)》更名為《小小三國(guó)夢(mèng)》后，對(duì)于已經(jīng)在《逐鹿戰(zhàn)紀(jì)》中充值的玩家來(lái)說(shuō)，想要將其充值金額遷移到新游戲卻面臨極大的困難。這種對(duì)玩家權(quán)益的漠視進(jìn)一步加劇了玩家對(duì)公司的信任危機(jī)。

綜上所述，三七互娛正面臨著買(mǎi)量困局、研發(fā)短板與玩家信任危機(jī)等多重挑戰(zhàn)。為了扭轉(zhuǎn)局面，公司需要從根本上改變其營(yíng)銷(xiāo)策略和研發(fā)模式，同時(shí)加強(qiáng)玩家權(quán)益保護(hù)，重建玩家信任。只有這樣，三七互娛才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中重振旗鼓，再現(xiàn)輝煌。