北京時(shí)間 2018 年 7 月 27 日，標(biāo)準(zhǔn)共識(shí)發(fā)布針對(duì)區(qū)塊鏈項(xiàng)目「CyberMiles」（代幣符號(hào)：CMT）的一般投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)報(bào)告。以下為報(bào)告的主要內(nèi)容。

報(bào)告將 CyberMiles 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)定義為「D」，投資風(fēng)險(xiǎn)極大，需要投資者警惕。

依據(jù)「標(biāo)準(zhǔn)共識(shí)一般項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)（初創(chuàng)期）」  獲得「D」評(píng)級(jí)的主要原因是：項(xiàng)目最終落地不僅取決于區(qū)塊鏈技術(shù)的高度普及還需要多方參與者對(duì)虛擬貨幣價(jià)值體系的認(rèn)可，存在高不確定風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目代碼質(zhì)量較差、功能實(shí)現(xiàn)度不高，技術(shù)實(shí)力較差；代幣增發(fā)速度過(guò)快，容易導(dǎo)致代幣迅速貶值。

基于標(biāo)準(zhǔn)共識(shí)分析師團(tuán)隊(duì)調(diào)查和研究，項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)如下：

項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)一：項(xiàng)目定位于電商領(lǐng)域，最終落地不僅取決于區(qū)塊鏈技術(shù)的高度普及，還需要多方參與者對(duì)虛擬貨幣價(jià)值體系的認(rèn)可，存在高不確定風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù) CyberMiles 的愿景，在其構(gòu)建的電商生態(tài)中使用其代幣 CMT 來(lái)定價(jià)、購(gòu)買商品和支付服務(wù)費(fèi)用，這需要強(qiáng)大的運(yùn)營(yíng)能力來(lái)打通各個(gè)環(huán)節(jié)，說(shuō)服多個(gè)領(lǐng)域的供應(yīng)商、服務(wù)商參與。其實(shí)現(xiàn)不僅受制于區(qū)塊鏈技術(shù)的普及程度，還需要多個(gè)參與方對(duì)構(gòu)建在高度波動(dòng)的虛擬貨幣價(jià)值體系的認(rèn)可，比如 B 端的財(cái)稅結(jié)算等仍然屬于法幣體系。即使是 C 端的用戶，目前也較難接受以價(jià)格高度波動(dòng)的代幣 CMT 支付和結(jié)算。項(xiàng)目落地存在高度的不確定性。

此外，傳統(tǒng)電商日益廣泛地應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)也將消解項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)二：項(xiàng)目代碼質(zhì)量較差、對(duì)應(yīng)功能實(shí)現(xiàn)度不高，技術(shù)實(shí)力較差。

CyberMiles 代碼主要 fork 以太坊代碼，針對(duì)電商需求做了優(yōu)化。根據(jù)代碼質(zhì)量評(píng)測(cè)，CyberMiles 項(xiàng)目整體代碼質(zhì)量較差，雖然實(shí)現(xiàn)了部分功能，但是不夠完整，模塊間耦合極其嚴(yán)重。其中商業(yè)流程管理器、去中心化數(shù)據(jù)庫(kù)和去中心化文件存儲(chǔ)、去中心化的 webhook 的實(shí)現(xiàn)邏輯等都沒(méi)有對(duì)應(yīng)代碼實(shí)現(xiàn)。

項(xiàng)目除了以太坊的核心邏輯之外，其他模塊的邏輯比較混亂。項(xiàng)目技術(shù)實(shí)力較差。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)三：代幣增發(fā)機(jī)制不合理，CMT 以每年 8% 復(fù)利增發(fā)，增發(fā)速度過(guò)快，容易導(dǎo)致代幣迅速貶值。

據(jù)官網(wǎng)白皮書披露，CMT 從主網(wǎng)上線開(kāi)始，每年增發(fā)量為 8%，且每 10 秒增發(fā)一次，每年增發(fā)次數(shù)預(yù)計(jì)為 3,153,600 次，每次增發(fā)數(shù)量預(yù)估為 25.37*1.08^n 個(gè)（n 為主網(wǎng)上線的年數(shù)）。而此增發(fā)機(jī)制將持續(xù)到公募十周年為止，十周年以后的增發(fā)比例存在很大的不確定性。增發(fā)的 CMT 主要用于權(quán)益投票人和驗(yàn)證人的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)。

目前來(lái)看，CMT 首次公募發(fā)行量為 7 億個(gè)，相對(duì)于目前 CyberMiles 所擁有的用戶數(shù)量來(lái)說(shuō)發(fā)行基數(shù)較大，且增發(fā)比例較高，每 10 秒增發(fā)一次，增發(fā)速度過(guò)快，容易導(dǎo)致代幣迅速貶值。并且白皮書透露，基金會(huì)提議未來(lái)將以 100 億代幣作為可發(fā)展及流通的 CMT 金額上限。

以上為項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，以下為完整報(bào)告。

如果任何項(xiàng)目方對(duì)標(biāo)準(zhǔn)共識(shí)的評(píng)級(jí)結(jié)果有疑問(wèn)，或?qū)ο嚓P(guān)數(shù)據(jù)提出申訴（包括但不限于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)數(shù)字、重要團(tuán)隊(duì)成員變更原因、代碼更新和最新交易表現(xiàn)等），標(biāo)準(zhǔn)共識(shí)分析師團(tuán)隊(duì)會(huì)根據(jù)材料的真實(shí)性重新評(píng)估。

如果標(biāo)準(zhǔn)共識(shí)分析師團(tuán)隊(duì)在調(diào)查過(guò)程中使用了錯(cuò)誤材料而影響評(píng)級(jí)結(jié)果，或任何項(xiàng)目變動(dòng)可能導(dǎo)致評(píng)級(jí)等級(jí)變動(dòng)時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)共識(shí)也會(huì)重新調(diào)查和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

任何項(xiàng)目方、利益相關(guān)方和投資者可直接通過(guò)微信公眾號(hào)（「標(biāo)準(zhǔn)共識(shí)」ID：SNCrating）后臺(tái)與我們聯(lián)系，也可以發(fā)送郵件至：contact@sncrating.com。