8月30日，中國境內(nèi)領(lǐng)先金融科技公司51信用卡（2051.HK）發(fā)布上市后首份中報(bào)，營收和凈利潤雙雙大增。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年公司實(shí)現(xiàn)營收12.75億元，同比增長50.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤2.54億元，同比增長48.9%。業(yè)內(nèi)人士指出，在經(jīng)歷互金行業(yè)風(fēng)暴的考驗(yàn)下，51信用卡業(yè)績依舊能夠保持大幅增長，說明其商業(yè)模式已趨穩(wěn)定，具有強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，中長期可持續(xù)發(fā)展可期。

各業(yè)務(wù)板塊齊頭并進(jìn)，信用卡科技服務(wù)費(fèi)同比增156.2%

51信用卡于今年7月13日登陸港股，主要提供個(gè)人信用管理服務(wù)、信用卡科技服務(wù)以及在線信貸撮合和投資服務(wù)。

根據(jù)中報(bào)，2018年上半年，51信用卡的主要業(yè)務(wù)板塊均保持了較好增勢。其中，信貸撮合及服務(wù)費(fèi)同比增長35.4%至9.34億元，信貸介紹服務(wù)費(fèi)同比增長36.5%至8401萬元。值得注意的是，信用卡科技服務(wù)板塊表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁。由于通過聯(lián)名信用卡向中小型銀行提供的高增值科技服務(wù)增加、用戶新開卡需求增加以及合作銀行數(shù)目增加等原因，信用卡科技服務(wù)費(fèi)出現(xiàn)大幅增長。報(bào)告期內(nèi)，信用卡科技服務(wù)費(fèi)同比增長156.2%至1.16億元，且板塊營收占比由5.4%提高至9.1%。

分析人士指出，非在線信貸撮合及投資服務(wù)板塊收入占比逐步增加，意味著51信用卡對收入結(jié)構(gòu)的升級調(diào)整效果已經(jīng)顯現(xiàn)，公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到進(jìn)一步提升。

據(jù)Oliver Wyman報(bào)告，51信用卡是中國首個(gè)線上信用卡管理平臺，同時(shí)也是最大的線上信用卡管理平臺。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月30日，公司旗下“51信用卡管家”應(yīng)用累計(jì)管理的信用卡數(shù)目已達(dá)1.19億張。2018上半年，透過公司信用卡申請服務(wù)成功發(fā)行的信用卡數(shù)量為140萬張，同比增長75%。

自2017年4月起，51信用卡開始在數(shù)據(jù)應(yīng)用、信用分析等方面與多家中小銀行進(jìn)行深入合作，推出以信用卡申請人為對象的聯(lián)名卡。

方正證券研報(bào)指出，“與國有、股份制銀行相比，中小銀行同質(zhì)化嚴(yán)重、服務(wù)單一，客戶粘性及活躍度低。且智能化程度弱、協(xié)作效率低，用戶及各類運(yùn)營數(shù)據(jù)無法有效利用。”因此，51信用卡方面認(rèn)為，基于中小銀行在發(fā)展信貸業(yè)務(wù)方面的實(shí)際需求，與中小銀行開展業(yè)務(wù)合作具有長期增長潛力，未來這一板塊收入也有望呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

用戶數(shù)增長黏性增強(qiáng)，生態(tài)布局效應(yīng)突顯

靚麗業(yè)績的背后，是51信用卡用戶的穩(wěn)定增長以及其動(dòng)態(tài)生態(tài)系統(tǒng)的不斷完善。

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月30日，“51信用卡管家”的注冊用戶數(shù)達(dá)到6890萬人，較2017年底增長690萬人。51信用卡的用戶大多擁有多張信用卡，具有信貸活躍、消費(fèi)需求較高且愿意支付利息滿足消費(fèi)需求等特點(diǎn)。

根據(jù)中報(bào)，51信用卡于2018年4月取得融資擔(dān)保牌照，并進(jìn)一步探索與機(jī)構(gòu)融資伙伴合作。

在保持用戶數(shù)量增長的同時(shí)，51信用卡對用戶的黏性也不斷增強(qiáng)。在信用卡用戶還款方面，根據(jù)中報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，通過51信用卡管理應(yīng)用償還信用卡賬單及其他負(fù)債的交易量同比猛增258%，達(dá)1164億元。在信貸撮合業(yè)務(wù)方面，盡管由于行業(yè)波動(dòng)，51信用卡在一季度對自身的信貸撮合服務(wù)主動(dòng)采取了更為保守的發(fā)展策略，但今年上半年其信貸撮合服務(wù)和信貸介紹服務(wù)兩塊收入均仍保持了同比35%以上的快速增長。

自2012年成立以來，以信用卡管理為基礎(chǔ)，51信用卡累積了大量高價(jià)值用戶和個(gè)人信用數(shù)據(jù)，并逐步開發(fā)了一個(gè)自我強(qiáng)化的動(dòng)態(tài)生態(tài)系統(tǒng)，為用戶提供涵蓋個(gè)人信用管理服務(wù)、信用卡科技服務(wù)、在線信貸撮合及投資服務(wù)等一站式個(gè)人財(cái)務(wù)服務(wù)。依托此生態(tài)系統(tǒng)，51信用卡能夠在用戶的生命周期內(nèi)抓住大量交叉銷售的機(jī)會，形成具有高競爭力和業(yè)務(wù)增長潛力的獨(dú)特商業(yè)模式。

51信用卡方面表示，2018年下半年，公司將進(jìn)一步發(fā)展生態(tài)體系中的服務(wù)和產(chǎn)品，包括與更多銀行發(fā)行聯(lián)名信用卡，與更多金融機(jī)構(gòu)合作向用戶提供信貸服務(wù)。

研發(fā)持續(xù)投入，不斷強(qiáng)化金融科技運(yùn)營能力

作為金融科技行業(yè)的頭部公司之一，51信用卡近年來不斷增加科技研發(fā)投入，引進(jìn)大數(shù)據(jù)和金融科技領(lǐng)域的專業(yè)人才，以持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制和金融科技運(yùn)營能力。

2015年以來，51信用卡不斷增加研發(fā)投入。從2015年的0.42億元增長至2017年的2.61億元。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年51信用卡研發(fā)投入達(dá)1.71億元，同比增加62.3%。

截至目前，依托于旗下上億用戶的海量大數(shù)據(jù)，51信用卡自主研發(fā)了iCredit 風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，形成了超過20個(gè)維度的近萬個(gè)風(fēng)控變量，以全面體現(xiàn)用戶的消費(fèi)偏好、還款能力和還款意愿，用于支撐旗下在線信貸撮合及投資服務(wù)的業(yè)務(wù)發(fā)展。

除此之外，在業(yè)內(nèi)普遍仍以傳統(tǒng)機(jī)器學(xué)習(xí)為主進(jìn)行技術(shù)研發(fā)的背景下，51信用卡已率先將深度學(xué)習(xí)技術(shù)應(yīng)用到金融服務(wù)和風(fēng)控層面，并已經(jīng)實(shí)踐驗(yàn)證，有效提升了用戶轉(zhuǎn)化效率和精準(zhǔn)營銷的成果。51信用卡方面表示，下半年還將持續(xù)優(yōu)化iCredit風(fēng)控系統(tǒng)，向用戶提供更有吸引力的服務(wù)。

仰仗于有效的產(chǎn)品策略和強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，盡管經(jīng)歷了2018年以來的嚴(yán)監(jiān)管和行業(yè)整頓周期，51信用卡依然擁有充足的現(xiàn)金儲備。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月30日，51信用卡現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物金額達(dá)13.65億元，展現(xiàn)了強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

51信用卡CEO孫海濤表示，受益于國家供給側(cè)改革和消費(fèi)升級，市場對創(chuàng)新的網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)需求不斷提升，未來在國家維持金融科技行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的政策推動(dòng)下，公司有信心繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年8月份以來，監(jiān)管頻出政策利好，網(wǎng)貸爆雷潮逐漸退去，以51信用卡為代表的一批經(jīng)受住了嚴(yán)苛市場考驗(yàn)的互金科技公司，或?qū)⒂瓉砀玫陌l(fā)展機(jī)遇。