果然不負(fù)眾望，9成主動(dòng)權(quán)益性公募收益率已在5月份重回水下，2023年生活缺點(diǎn)AI的基金經(jīng)理，看著衰退象限、銀行暴雷的納斯達(dá)克重申America as NO.1；負(fù)利率家常便飯的東瀛正在攀爬30年前的明治維新；戰(zhàn)爭(zhēng)迷霧還未完全消散的北鄰，也在莫斯科沒(méi)有眼淚中掙扎了10%；炒房上癮的三八線(xiàn)以南，也沒(méi)忘了把股市拽上來(lái)15%。唯獨(dú)弱復(fù)蘇中的滬指攜手恒生，日均向下發(fā)力一次。為何散戶(hù)的眼中常含熱淚，因?yàn)樗麄儗?duì)AH股恨得深沉。

成交不過(guò)萬(wàn)億的市場(chǎng)，早已將零和博弈推向高潮。總有滿(mǎn)手AI者在散戶(hù)投資群瘋狂安利白酒新能源，只因不愿讓自己持倉(cāng)股籌碼松動(dòng)；PCB龍三diss搶單傳聞子虛烏有，只想告訴世人我已牢牢抱住英偉達(dá)大腿；語(yǔ)言大模型漲停，并非產(chǎn)品突發(fā)猛進(jìn)，只因友商發(fā)布會(huì)觀(guān)看人數(shù)不及離婚；好不容易迎來(lái)AI集體上漲，卻因?yàn)槌薪颖P(pán)不足被前高套牢盤(pán)砸得抽象。

和制造業(yè)相似，AI只要進(jìn)入中國(guó)，就千萬(wàn)別低估中國(guó)廠(chǎng)商的降本與血拼能力。遍地開(kāi)花的大模型，其實(shí)越測(cè)問(wèn)題越多：讓千億級(jí)參數(shù)大模型分析上市公司，才發(fā)現(xiàn)一季報(bào)的數(shù)據(jù)5月底還未更新；國(guó)之驕傲的AI生成圖片，暴露了自己的API接口遠(yuǎn)在海外；聲稱(chēng)對(duì)話(huà)頻次小兩位數(shù)的語(yǔ)言模型，也架不住重復(fù)自己剛說(shuō)過(guò)的百字箴言。

所以當(dāng)趕超ChatGPT的言論確實(shí)落地成盒，國(guó)內(nèi)大模型比拼的就不再是誰(shuí)跑得更快，而是誰(shuí)地基更穩(wěn)：要么趁著投資者云里霧里時(shí)漲出來(lái)星辰大海、要么在深耕多年的領(lǐng)域偏安一隅，試問(wèn)當(dāng)定制化的開(kāi)源卷入大戰(zhàn)后，下肢力量單薄的AI大模型又該怎么掙錢(qián)？近日完成升級(jí)自研大模型的百融云-W（6608.HK），恰恰玩的是擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，走的是金融AI的路線(xiàn)。

百融云是一家以銀行業(yè)為主要客戶(hù)的金融AI+SaaS公司，它需要幫助銀行業(yè)補(bǔ)充用戶(hù)畫(huà)像，甄別用戶(hù)貸款意愿和還款能力、完成貸款申請(qǐng)自動(dòng)審批。AI2.0時(shí)期，是判別式與生成式的并進(jìn)，以及借助Transformer注意力機(jī)制下的NLP突破性進(jìn)展。這對(duì)應(yīng)AI大模型最重要的兩個(gè)要素：數(shù)據(jù)積累、算法先進(jìn)。

百融云已經(jīng)成立了9年，自打成立就在金融業(yè)積累貸款申請(qǐng)者行為信息，并且在銀行的營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中，幫助其以AI激活沉睡用戶(hù)、為其推薦理財(cái)產(chǎn)品。在智能營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中，話(huà)術(shù)的重要性不言而喻，需要根據(jù)不同的客戶(hù)反饋來(lái)制定PROCESS，在JAINSIP系統(tǒng)基礎(chǔ)上自研集成，并且反復(fù)實(shí)驗(yàn)及調(diào)試，完成了銀行外呼，百融云才最終進(jìn)入了ASR和TTS層面。劃重點(diǎn)：AI底層是數(shù)據(jù)積累，但垂直領(lǐng)域尤其是金融業(yè)數(shù)據(jù)，不可能指望瀏覽器爬蟲(chóng)大力出奇跡，如果用不公開(kāi)的數(shù)據(jù)來(lái)訓(xùn)練大模型，是不是百融云獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)？

雖說(shuō)現(xiàn)在AI大模型的趨勢(shì)，要么是使用在對(duì)精準(zhǔn)率要求不高的垂直行業(yè)，要么是根據(jù)開(kāi)源大模型完成應(yīng)用層產(chǎn)品建設(shè)；但問(wèn)題在于，涉及國(guó)之財(cái)富的金融AI不可馬虎一絲；已有AIGC產(chǎn)品的公司足以率先卡位市場(chǎng)份額競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)。一些互聯(lián)網(wǎng)公司因?yàn)閭鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)下滑，便以AI大模型作為新入口卷出“困境反轉(zhuǎn)”，那百融云這種已經(jīng)業(yè)績(jī)開(kāi)始放量的AI+SaaS公司，又意味著什么？

2023年一季報(bào)顯示，百融云一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.66億元，同比增幅25%；基于自研AI平臺(tái)的第一大業(yè)務(wù)“智能分析與運(yùn)營(yíng)”收入同比增幅41%至2.81億元。而百融云自身的AI產(chǎn)品線(xiàn)“智能運(yùn)營(yíng)服務(wù)”，收入較去年同期增長(zhǎng)68%，這都是百融云能卷進(jìn)金融AI大模型的家底。

認(rèn)清自己、認(rèn)清伴侶、設(shè)身處地，才是AI本來(lái)的模樣。又有誰(shuí)敢把“馬虎”二字，拿到金融AI領(lǐng)域兒戲？