寒武紀(jì)虧損持續(xù),多元生態(tài)戰(zhàn)略能擺脫“管道化”嗎?互聯(lián)網(wǎng)+

劉志剛 2021-08-16 14:28
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導(dǎo)讀

AI芯片賽道的寒武紀(jì)無(wú)疑又會(huì)增加新的對(duì)手,寒武紀(jì)從云端AI芯片轉(zhuǎn)型到邊緣芯片,寒武紀(jì)的芯片業(yè)務(wù)涉及云端芯片和邊緣芯片。

最近,寒武紀(jì)發(fā)布半年報(bào),2021年上半年的營(yíng)收約1.38億元,同比增加58.1%。歸母凈利潤(rùn)虧損約3.92億元,同比虧損2.02億元?;久抗墒找嫣潛p0.98元。

聯(lián)想到前不久,寒武紀(jì)重要股東寧波瀚高減持寒武紀(jì)股份,引起很多人猜測(cè),是不是寒武紀(jì)在資本市場(chǎng)的故事講不下去了?,F(xiàn)在從營(yíng)收的狀況看來(lái),講不下去倒不至于,畢竟AI芯片是高科技企業(yè),回報(bào)周期較長(zhǎng),需要對(duì)未來(lái)充滿信心。

那么,寒武紀(jì)的半年報(bào)釋放出哪些關(guān)鍵信息,現(xiàn)在的寒武紀(jì)面臨著哪些新考驗(yàn)?未來(lái)的路子是否會(huì)逐漸明朗起來(lái)?

“云邊端”戰(zhàn)略啟動(dòng),舊賬未算又添新賬

據(jù)半年報(bào)顯示,寒武紀(jì)上半年研發(fā)費(fèi)用為4.16億元,去年同期為2.77億元,同比增加了49.8%。

對(duì)于研發(fā)費(fèi)用的增加,寒武紀(jì)給出的解釋是,“公司為進(jìn)一步推進(jìn)“云邊端”產(chǎn)業(yè)布局、保持在行業(yè)內(nèi)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),積極引進(jìn)高端優(yōu)秀人才,增加產(chǎn)品線的研發(fā)投入所致?!?/p>

對(duì)于一家AI芯片企業(yè)來(lái)說(shuō),研發(fā)費(fèi)用的增加很正常,但“云邊端”戰(zhàn)略的開(kāi)啟,或許意味著研發(fā)方向的改變,過(guò)去的研發(fā)成本還沒(méi)有收回來(lái)就換了新的方向,或許這意味著先前的巨額研發(fā)成本已經(jīng)沉沒(méi),現(xiàn)在又有了新的燒錢(qián)項(xiàng)目。

從資產(chǎn)及負(fù)債明細(xì)表中可以看出,寒武紀(jì)存貨增加92.82%,銷(xiāo)售投入增加84.44%。寒武紀(jì)正在加大營(yíng)銷(xiāo)投入,產(chǎn)能也在增加。

AI賽道的長(zhǎng)期性,要求“掘金者”有能力去打好這場(chǎng)持久戰(zhàn)才行,“活”到技術(shù)落地和爆發(fā),才有資格分享技術(shù)帶來(lái)的商業(yè)紅利。

寧波瀚高前不久的減持或許是自身原因,只要寒武紀(jì)給出有說(shuō)服力的解釋?zhuān)€(wěn)定股東們的信心,故事還是可以接著講下去的。

就像特斯拉,馬斯克不停地宣傳自己的“火箭移民火星”計(jì)劃,目的是讓大家相信,特斯拉有攻克尖端科技的沖勁兒,一個(gè)時(shí)刻走在科技最前沿的企業(yè),做汽車(chē)自然不在話下。

而從寒武紀(jì)最近的對(duì)外表態(tài)來(lái)看,“AI芯片第一股”似乎在信念上出了問(wèn)題,野心似乎在萎縮。

寒武紀(jì)的芯片業(yè)務(wù)涉及云端芯片和邊緣芯片,云端智能芯片之前是寒武紀(jì)的強(qiáng)項(xiàng)領(lǐng)域,也是寒武紀(jì)和英偉達(dá)、華為海思、高通等企業(yè)站在同一梯隊(duì)的底氣。但從寒武紀(jì)財(cái)報(bào)披露數(shù)據(jù)看,似乎有所改變。

半年報(bào)披露的信息顯示,寒武紀(jì)邊緣智能芯片及加速卡開(kāi)始應(yīng)用與落地,邊緣智能芯片及加速卡本期實(shí)現(xiàn)收入8374.38萬(wàn)元,占本報(bào)告期收入比重為60.74%。

邊緣芯片的比重增加,或許意味著寒武紀(jì)正在進(jìn)行垂直領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型。

據(jù)半年報(bào),思元290在市場(chǎng)中的主要競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品包括英偉達(dá)的A100和V100GPU,以及華為海思的Ascend910智能芯片。但無(wú)論客戶導(dǎo)入還是網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售,兩家競(jìng)對(duì)都有著寒武紀(jì)無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì),今年上市的思元290面臨著未來(lái)市場(chǎng)推廣不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

所以這或許才是寒武紀(jì)轉(zhuǎn)型邊緣芯片的主要原因,或許意味著之前在云端芯片花費(fèi)的高投入成為沉沒(méi)成本。

半年報(bào)顯示,“隨著產(chǎn)品線的豐富以及產(chǎn)品性能的升級(jí)迭代, 研發(fā)相關(guān)設(shè)備和無(wú)形資產(chǎn)的投入也隨之增加,本期折舊和攤銷(xiāo)較上年同期累計(jì)增加85.75%?!?/p>

客觀地將,這是一種“知難而退”,而且面臨著被巨頭企業(yè)“管道化”的風(fēng)險(xiǎn)。

如此以來(lái),寒武紀(jì)的路子恐怕會(huì)越走越窄,即使喊出了構(gòu)建“云邊端車(chē)”統(tǒng)一智能生態(tài)的口號(hào),可能是迫于無(wú)奈多方尋求出路,但在這個(gè)時(shí)候開(kāi)始多元戰(zhàn)略,或許有點(diǎn)晚了。

更嚴(yán)重的是,因?yàn)榫揞^們布局AI生態(tài)在先,寒武紀(jì)后發(fā)進(jìn)場(chǎng),恐怕難以避免“管道化”的困境,看似高科技的AI芯片行業(yè),高投入?yún)s難以換來(lái)高利潤(rùn)。一旦被“管道化”,要做什么就要看客戶需要什么,想要深耕某一領(lǐng)域幾乎不可能。

所以,對(duì)于像AI芯片這樣的前沿科技企業(yè),野心是要時(shí)刻保持的,長(zhǎng)期主義的要義在于信念的堅(jiān)守。

改變核心業(yè)務(wù)后,如何留住人才

故事變了,業(yè)務(wù)換了,接下來(lái)就需要組建新的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。

寒武紀(jì)從云端AI芯片轉(zhuǎn)型到邊緣芯片,不僅意味著要換個(gè)故事講,極其考驗(yàn)聽(tīng)故事人的耐心,更嚴(yán)重的問(wèn)題是,如何留住核心技術(shù)人才。

眾所周知,AI芯片行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè),云端AI芯片的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于人才。

從當(dāng)前市場(chǎng)上較受關(guān)注的云AI芯片公司來(lái)看,它們的研究團(tuán)隊(duì)多是在芯片巨頭有超過(guò)十年從業(yè)經(jīng)歷的行業(yè)老兵,而且往往有帶頭研發(fā)出成功產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)。

無(wú)論是半導(dǎo)體巨頭還是跨界造芯的科技巨頭,基本上都在走兩種路徑:一是投資并購(gòu)成熟的芯片公司,另一種就是從挖走其他大公司的芯片高管。

寒武紀(jì)能成為“AI芯片第一股”,首先肯定吸取了不少優(yōu)秀的技術(shù)人才,才組建一個(gè)戰(zhàn)斗力頗強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)。那么,寒武紀(jì)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)如何呢?

據(jù)半年報(bào)披露,截至本期期末公司研發(fā)人員總數(shù)達(dá)1002人,較上年同期增加26.20%,其中具有碩士及以上學(xué)位的研發(fā)人員占研發(fā)人員總數(shù)的77.54%,新增研發(fā)人員中碩士及以上學(xué)位占83.17%,隨著高端人才的引進(jìn),本期研發(fā)人員薪酬較上年同期增加了68.22%。

從研發(fā)人員數(shù)量來(lái)看,人才引進(jìn)力度有較大幅度增加,這跟公司進(jìn)一步推進(jìn)“云邊端”產(chǎn)業(yè)布局,擴(kuò)大產(chǎn)品線有關(guān)。

從寒武紀(jì)財(cái)報(bào)披露的研發(fā)人員信息來(lái)看,30歲以下研發(fā)人員占比53.10%,30-39歲占比42.71%,40歲以上僅有4.19%。而據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息統(tǒng)計(jì)的AI頂尖學(xué)者年齡分布數(shù)據(jù),40歲以上占比將近7成。

這在一定程度上表明,寒武紀(jì)研發(fā)人員總體年輕偏年輕化,對(duì)頂尖人才的引進(jìn)或許還不夠。

站在企業(yè)員工的角度看,技術(shù)大牛會(huì)考慮自己的職業(yè)生涯,傾向選擇能夠發(fā)揮自己技術(shù)專(zhuān)長(zhǎng)的企業(yè),寒武紀(jì)的云端芯片業(yè)務(wù)既然難以跑通,強(qiáng)行以高薪挽留人才,只會(huì)白白增加開(kāi)支。

既然寒武紀(jì)進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整,原來(lái)產(chǎn)品線上的技術(shù)人才可能會(huì)面臨著被競(jìng)對(duì)挖走的風(fēng)險(xiǎn),即使想要強(qiáng)行挽留,既不明智也不合算。

芯片專(zhuān)業(yè)技術(shù)迭代升級(jí)很快,學(xué)校的人才培養(yǎng)很難直接對(duì)接到企業(yè)需求,往往招一個(gè)應(yīng)屆畢業(yè)生意味著還要花四年時(shí)間來(lái)培養(yǎng),才能讓他獨(dú)當(dāng)一面。

在邊緣芯片領(lǐng)域,企業(yè)招募人才如果從應(yīng)屆生開(kāi)始,肯定是落后對(duì)手的。寒武紀(jì)現(xiàn)在發(fā)力邊緣芯片領(lǐng)域,最快的方式還是從其他對(duì)手那里挖人才,這對(duì)半路小轉(zhuǎn)型的寒武紀(jì)來(lái)說(shuō),或許是一個(gè)考驗(yàn)。

光子芯片:降維打擊正在路上

在科幻小說(shuō)《三體》系列中,歌者文明使用二向箔輕松擊敗了人類(lèi)最先進(jìn)的艦隊(duì),其使用的技術(shù)超乎人類(lèi)的想象力。

對(duì)于常聽(tīng)到AI、芯片等故事的我們來(lái)說(shuō),自然意味這些就是高科技,但其實(shí)芯片技術(shù)的下一次革命已經(jīng)在醞釀中。

2016年,MIT研究團(tuán)隊(duì)打造出首個(gè)光學(xué)計(jì)算系統(tǒng),并將成果發(fā)表于頂級(jí)期刊Nature Photonics雜志。正是這篇論文,在全球范圍內(nèi)啟發(fā)更多人投入到光子AI芯片的研發(fā)之中。

在2017年,MIT團(tuán)隊(duì)已經(jīng)孵化出兩家美國(guó)公司,分別是Lightelligence和LightMatter。

其中,2018年2月,百度對(duì)Lightelligence進(jìn)行投資,2019年2月,谷歌母公司Alphabet旗下投資部門(mén)對(duì)Lightelligence進(jìn)行B輪領(lǐng)投,額度為2200萬(wàn)美元。

今年4月,Lightelligence成功開(kāi)發(fā)出世界第一款光子芯片原型板卡(Prototype),其光子芯片已與谷歌、AWS、BAT級(jí)別的客戶接洽,商業(yè)化前景越發(fā)清晰。

在國(guó)內(nèi),由清華大學(xué)、北京大學(xué)、北京交通大學(xué)等10所高校的博士生創(chuàng)立的光子算數(shù)也踏入了同樣的軌道,據(jù)天眼查APP檢索,光子算數(shù)已經(jīng)獲得了兩輪融資。

如果光子芯片取得突破,AI芯片賽道的寒武紀(jì)無(wú)疑又會(huì)增加新的對(duì)手,而且是更高維度上的對(duì)手。

據(jù)稱,光子算數(shù)在研發(fā)的光子芯片,理論上性能是電子芯片的1000倍,而功耗只有電子芯片的1%,這對(duì)寒武紀(jì)們似乎不是一個(gè)好消息。因?yàn)槿绻庾有酒夹g(shù)一旦落地,電子芯片仿佛成了“小兒科”,AI芯片賽道也不再是好故事,資本也會(huì)涌向新的弄潮兒。

高科技行業(yè)的殘酷性正在于此,一方面需要大量時(shí)間和金錢(qián)才能挖到一座富礦,另一方面,如果太久都沒(méi)有扭虧為盈,技術(shù)就面臨落后淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

縱觀寒武紀(jì)的發(fā)展路徑,其技術(shù)實(shí)力不可謂不強(qiáng),運(yùn)氣也并不差,在“云邊端車(chē)”統(tǒng)一智能生態(tài)的戰(zhàn)略下,想象力還是有的。只是盈利的拐點(diǎn)遲遲不來(lái),在更加先進(jìn)的技術(shù)沖擊下,AI芯片的故事開(kāi)始變得乏味起來(lái)。


寒武紀(jì) 芯片 技術(shù)
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