12月7日晚間，停牌近半年的暴風(fēng)集團(tuán)(300431)發(fā)布公告，宣布終止重大重組。

究其原因，暴風(fēng)集團(tuán)表示原預(yù)計(jì)重組事項(xiàng)構(gòu)成重大資產(chǎn)出售，公司將失去對(duì)暴風(fēng)統(tǒng)帥的控制權(quán)，但實(shí)際交易方案未涉及對(duì)外轉(zhuǎn)讓所持暴風(fēng)統(tǒng)帥股權(quán)，而是由東山精密(002384)與如東鑫濠向暴風(fēng)統(tǒng)帥合計(jì)增資8億元，交易沒(méi)有構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

至于為何在最終重組方案中未出售暴風(fēng)統(tǒng)帥股權(quán)而是僅引入增資，暴風(fēng)集團(tuán)董事長(zhǎng)馮鑫接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，主要因?yàn)楸╋L(fēng)統(tǒng)帥主營(yíng)的暴風(fēng)電視虧損壓力已經(jīng)減輕。他同時(shí)表示，預(yù)計(jì)暴風(fēng)電視業(yè)務(wù)明年能做到單臺(tái)電視不虧損，2019年6月可實(shí)現(xiàn)全公司盈利。

回顧重組事項(xiàng)歷程。暴風(fēng)集團(tuán)股票于2017年7月19日因籌劃重大事項(xiàng)停牌，并于2017年8月1日將籌劃事項(xiàng)確定為重大資產(chǎn)重組。8月14日，交易確定為擬采取增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式為子公司深圳暴風(fēng)統(tǒng)帥科技有限公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。

而暴風(fēng)集團(tuán)剛剛公告稱，東山精密與如東鑫濠本次對(duì)暴風(fēng)統(tǒng)帥進(jìn)行增資后，公司持有暴風(fēng)統(tǒng)帥的股權(quán)比例為21.5819%，且通過(guò)與暴風(fēng)控股的一致行動(dòng)協(xié)議實(shí)際持有暴風(fēng)統(tǒng)帥31.9733%的表決權(quán)，公司對(duì)暴風(fēng)統(tǒng)帥的表決權(quán)比例依然較高，不影響公司對(duì)暴風(fēng)統(tǒng)帥的實(shí)際控制權(quán)，本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

目前，東山精密、如東鑫濠已與暴風(fēng)統(tǒng)帥及暴風(fēng)集團(tuán)協(xié)商確定了交易方案并簽署增資協(xié)議。根據(jù)各方最終確定的交易方式與交易金額，本次交易不涉及暴風(fēng)集團(tuán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓所持暴風(fēng)統(tǒng)帥股權(quán)，而是由東山精密與如東鑫濠向暴風(fēng)統(tǒng)帥各增資4億元，合計(jì)增資8億元。

增資后，東山精密與如東鑫濠分別持有暴風(fēng)統(tǒng)帥約10.53%股份。照此計(jì)算，暴風(fēng)統(tǒng)帥估值達(dá)到約40億元。

至于為何最終沒(méi)有出售暴風(fēng)統(tǒng)帥股權(quán)，12月7日晚間，暴風(fēng)集團(tuán)董事長(zhǎng)馮鑫接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示：“本次重組只對(duì)暴風(fēng)統(tǒng)帥引入增資，未出售股權(quán)的主要原因是目前暴風(fēng)電視的虧損壓力減輕了，暴風(fēng)電視明年能做到單臺(tái)電視不虧損。”

根據(jù)財(cái)報(bào)披露，2016年暴風(fēng)統(tǒng)帥凈虧損3.58億元，2017年上半年虧損1.29億元。可以說(shuō)，暴風(fēng)統(tǒng)帥虧損嚴(yán)重拖累暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。但是在第三季度，虧損情況略有好轉(zhuǎn)。據(jù)財(cái)報(bào)，暴風(fēng)集團(tuán)第三季度營(yíng)收4.48億元，凈利潤(rùn)451.73萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)826.5%。

暴風(fēng)集團(tuán)CFO姜浩在接受媒體采訪時(shí)表示：“第三季度凈利潤(rùn)同比增幅較大，主要在于電視業(yè)務(wù)虧損收窄。電視的獲客成本由去年的400元/人，下降為今年第三季度219元/人。原材料調(diào)價(jià)令電視產(chǎn)品的虧損減少。5月、9月份分別推出了新品，電視業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間有望進(jìn)一步擴(kuò)大。”

如何計(jì)算明年能做到單臺(tái)電視不虧損，以及何時(shí)能做到電視業(yè)務(wù)盈利?

在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)，馮鑫的回答也比較干脆：“就是算賬，主要看三項(xiàng)，一是硬件電視加投影整體有小盈余，二是銷售規(guī)模到達(dá)閾值up值，三是計(jì)算整體運(yùn)營(yíng)成本，都有歷史經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)可以計(jì)算。把營(yíng)銷成本和硬件成本做減項(xiàng)，2018年單臺(tái)電視成本和收入增項(xiàng)可以打平。此外虧損的就是養(yǎng)人的成本，預(yù)計(jì)在2019年6月暴風(fēng)統(tǒng)帥可以實(shí)現(xiàn)全公司盈利。”

作為曾經(jīng)的VR概念第一股，暴風(fēng)集團(tuán)仍在試圖發(fā)展與VR相關(guān)的業(yè)務(wù)。

同日，暴風(fēng)集團(tuán)還宣布與天象互娛簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方可通過(guò)相互間的投資、合資、合作、參股等形式共同開展TV+VR平臺(tái)游戲運(yùn)營(yíng)，以發(fā)掘優(yōu)秀IP和工作室為目的，雙方可通過(guò)共同發(fā)起、募集或組建游戲基金的形式來(lái)開展相關(guān)工作。

作者：孟慶建 來(lái)源： 證券時(shí)報(bào)