這幾天的互金圈完全被趣店上市的消息刷屏了，作為繼宜人貸和信而富之后第三家赴美上市的互金公司，趣店的成功讓整個(gè)市場都為之驚艷。其中的主要原因是在以每股24美元的價(jià)格在紐交所成功上市后，趣店開盤報(bào)價(jià)即上漲到34.35美元，漲幅超過43%，市值一度達(dá)到113億美元。不僅遠(yuǎn)高于先它上市的兩位“前輩”，更是一舉趕超了中國境內(nèi)不少上市銀行的市值，這對(duì)于在2015年還虧損2.33億的趣店來說，簡直就是一個(gè)奇跡。

成立于2014年的趣店，在過去的三年里實(shí)現(xiàn)了高速增長，但并非一帆風(fēng)順。以校園貸起家的趣店，在2015年公司虧損值達(dá)到2.33億的前提下，因國內(nèi)監(jiān)管不斷加碼升級(jí)的原因，在2016年放棄了原有的主要業(yè)務(wù)——校園貸，將服務(wù)對(duì)象轉(zhuǎn)向了白領(lǐng)群體。與此同時(shí)，趣店與支付寶、芝麻信用達(dá)成戰(zhàn)略合作，完成了支付體系與征信體系的建立，并依靠支付寶龐大的用戶資源開始快速發(fā)展。據(jù)趣店財(cái)報(bào)顯示，在入駐支付寶成為第三方后，其2016年?duì)I收增長到14.42億，盈利達(dá)5.7億。這與2015年的虧損相比，可謂天翻地覆的變化，但趣店并沒有停止高速發(fā)展的腳步。其招股書顯示，趣店2017年上半年的交易額已經(jīng)超過382億元，總盈利達(dá)18.33億元，與2016年同期相比，年化增長率高達(dá)393%。

趣店能夠?qū)崿F(xiàn)扭虧為盈，并一直保持強(qiáng)勁的增長勢頭，除了主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)外，與支付寶的密切合作也是主要原因之一。在2015年10月螞蟻金服入股趣店后，趣店便通過支付寶的導(dǎo)流獲得了大量活躍客戶，業(yè)務(wù)開始快速增長，并在不到一年的時(shí)間里實(shí)現(xiàn)翻盤。據(jù)了解，目前螞蟻金服在趣店的持股比例為12.8%，雖然僅為第五大股東，但是目前趣店的獲客與風(fēng)控均依賴于螞蟻金服。

風(fēng)控能力對(duì)于P2P是重中之重，平臺(tái)風(fēng)控能力不足帶來的直接影響就是逾期率、壞賬率的增高，而顯然，背靠大樹的趣店在這方面具有天然的優(yōu)勢。趣店CEO羅敏曾公開表示，趣店的壞賬率一直保持在極低的水平，僅有千分之四，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。之所以趣店能夠保持如此低的壞賬率，主要原因就是其依靠用戶的芝麻信用分來設(shè)置借款門檻，只有600分以上的用戶才可以放款。趣店也在招股書中認(rèn)為，如果無法接入芝麻信用相關(guān)的信用分析數(shù)據(jù)，公司在評(píng)估潛在用戶信用價(jià)值方面會(huì)受到嚴(yán)重影響，會(huì)降低放款質(zhì)量，并提高逾期率。這對(duì)于尚未擁有自身獨(dú)立風(fēng)控系統(tǒng)的趣店來說，十分被動(dòng)。

除了風(fēng)控問題外，市場也是趣店能否實(shí)現(xiàn)長期高速增長的關(guān)鍵因素。目前，監(jiān)管對(duì)于互金領(lǐng)域的規(guī)范與管控日趨嚴(yán)格，牌照準(zhǔn)入制度也逐漸成型，對(duì)于主營業(yè)務(wù)為現(xiàn)金貸的趣店來說，行業(yè)的前景存在極大的不確定性。另外，趣店的主營業(yè)務(wù)與螞蟻金服旗下的花唄、借唄極為類似，客戶群體也大體相同，未來或?qū)⑴c之進(jìn)行直接競爭，這對(duì)于尚未脫離螞蟻金服庇護(hù)的趣店來說，處境不容樂觀。