11月27日，騰訊發(fā)公告，于11月27日在聯(lián)交所回購(gòu)177萬(wàn)股，每股成交價(jià)介乎392.2至405.8元，涉資約7.04億元。

自決議案獲通過(guò)后，騰訊累計(jì)回購(gòu)約1.93億股，占已發(fā)行股本約2.05%。今年3月，騰訊宣布2024年至少進(jìn)行千億港元的股份回購(gòu)，如今，即將年末，騰訊的回購(gòu)計(jì)劃也在加速推進(jìn)。

騰訊持續(xù)性地大筆回購(gòu)抵消了大股東Prosus的減持影響。三季度， Prosus售出3160萬(wàn)股騰訊股票，為同期騰訊回購(gòu)股數(shù)的33%，騰訊的回購(gòu)使得大股東售股對(duì)二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性壓力，被抵消殆盡。

騰訊回購(gòu)的底氣在于業(yè)績(jī)的穩(wěn)步回升。11月13日，騰訊交出了2024年的三季報(bào)，財(cái)報(bào)顯示騰訊第三季度營(yíng)收為1671.93億元，同比增長(zhǎng)8%，市場(chǎng)預(yù)期1679.3億元；毛利888億元，同比增長(zhǎng)16%；凈利潤(rùn)532億元，同比增長(zhǎng)47%，市場(chǎng)預(yù)期453.3億元，整體來(lái)看，騰訊此次的營(yíng)收沒(méi)有達(dá)到此前的預(yù)期，但凈利潤(rùn)的暴增大超預(yù)期。

而這一切都發(fā)生在互聯(lián)網(wǎng)“拆墻”之際，在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代已有王者之像的騰訊，在止戰(zhàn)后終于難掩崢嶸，畢竟它擁有中國(guó)DAU最高的流量池，最高頻的支付工具，以及非常賺錢(qián)的游戲業(yè)務(wù)。

眾所周知，在鄰國(guó)歷史上，有一場(chǎng)知名的“關(guān)原合戰(zhàn)”，盡管戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)了巨大的損失，也讓其國(guó)民意識(shí)到和平的重要性，正是在這場(chǎng)戰(zhàn)役后，德川家康成為了實(shí)質(zhì)上的“話事人”，而德川家康有三個(gè)特點(diǎn)——能打，能忍，更能讓。

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昨天的騰訊何嘗不是如此，曾用流量資源換取生態(tài)聯(lián)盟，扶持了包括京東、拼多多等一系列“兄弟企業(yè)”，今天的騰訊也如是。

關(guān)于騰訊大筆回購(gòu)股票的考慮，一位在港中資投行人士告訴我們，“回購(gòu)是成熟期企業(yè)的特點(diǎn)，以后會(huì)有降低擴(kuò)張步伐的意思”，他認(rèn)為，“對(duì)未來(lái)資金的需求很強(qiáng)的話，是不會(huì)花錢(qián)回購(gòu)的。”

根據(jù)2023年財(cái)報(bào)，當(dāng)時(shí)騰訊的流動(dòng)資產(chǎn)有5184.46億，非流動(dòng)資產(chǎn)有1.06萬(wàn)億，其中流動(dòng)資產(chǎn)中有貨幣資金3621.21億，金融資產(chǎn)208.52億，共計(jì)3901.73億。賬上數(shù)千億資金，可謂資金雄厚，但騰訊自2021年12月就起逐步減持部分長(zhǎng)期投資，并通過(guò)派息美團(tuán)和京東和股份及回購(gòu)自家股份來(lái)回饋股東。此外，在2022年至2023年期間，騰訊對(duì)外投資次數(shù)也減少，分別為95次和37次。

騰訊依然保持高增長(zhǎng)，但也似乎在有意控制發(fā)展節(jié)奏，甚至不惜“幫助”曾經(jīng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

畢竟，騰訊市值高達(dá)3.69 萬(wàn)億港元，已經(jīng)穩(wěn)坐中國(guó)第一科技公司，它要考慮的是在“關(guān)原合戰(zhàn)”取得絕對(duì)優(yōu)勢(shì)后，如何用做生意的思維取代爭(zhēng)第一的沖動(dòng)，用微妙的平衡來(lái)保持適度的競(jìng)爭(zhēng)，既做強(qiáng)做大，又不至于大到觸及“雷區(qū)”。

這個(gè)中國(guó)最早一批的互聯(lián)網(wǎng)公司，至今仍然保持著強(qiáng)大的生命力，它和它的創(chuàng)始人自然有他們的智慧。盡管在不久前的內(nèi)部刊物上，馬化騰曾特別撰文，提醒同事用Debug的方法來(lái)避免熵增。

總之，這是新的timing

01 告別“米哈游沖擊”

從三季報(bào)中可以看出，騰訊的增值服務(wù)收入占總營(yíng)收的49.46 %，其中本土市場(chǎng)游戲收入增長(zhǎng)14%至373億元，翻看《2024年第三季度中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》可以得知，今年三季度國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入為917.66億元，同比增長(zhǎng)8.95%，對(duì)比來(lái)看，騰訊游戲業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超行業(yè)整體增速。

增長(zhǎng)從何而來(lái)？

騰訊在此次財(cái)報(bào)會(huì)中表示游戲的穩(wěn)健增長(zhǎng)得益于包括《無(wú)畏契約》《王者榮耀》《和平精英》及《地下城與勇士：起源》在內(nèi)的游戲驅(qū)動(dòng)，其中旗艦長(zhǎng)青游戲《王者榮耀》《和平精英》的流水延續(xù)二季度復(fù)蘇勢(shì)頭，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)；其他長(zhǎng)青游戲如《火影忍者》手游、《無(wú)畏契約》的季均日活躍用戶創(chuàng)新高。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，騰訊暫時(shí)告別了米哈游、網(wǎng)易帶來(lái)的沖擊。

資深游戲玩家孫恒（化名）表示，“平時(shí)會(huì)玩兒《原神》《王者榮耀》還有《陰陽(yáng)師》等各種游戲，《原神》屬于開(kāi)放世界的角色扮演游戲，有新劇情出來(lái)的時(shí)候就會(huì)忍不住去刷劇情，去探索新的場(chǎng)景和任務(wù)，有時(shí)候可以玩兒一天，但《原神》如果不更新場(chǎng)景、角色和任務(wù)的話，反復(fù)體驗(yàn)很快就會(huì)膩。《王者榮耀》和《陰陽(yáng)師》就不一樣了，即使它們一段時(shí)間不更新也不影響游戲體驗(yàn)，我一樣可以感受到競(jìng)技游戲帶給我的快樂(lè)。”

對(duì)于騰訊新上線的《三角洲行動(dòng)》，孫恒（化名）表示非常喜歡，也愿意在這款游戲里“氪金”，孫恒說(shuō)“和其他射擊類(lèi)游戲不一樣的是，三角洲行動(dòng)不僅是第一視角射擊，還可以對(duì)槍支進(jìn)行改造，玩起來(lái)自由度更高。”

像孫恒這樣的游戲玩家有很多，這也提升了了《三角洲行動(dòng)》游戲的活躍度，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，《三角洲行動(dòng)》自上線首周便吸引了超過(guò)2500萬(wàn)注冊(cè)用戶。這樣的數(shù)據(jù)也讓《三角洲行動(dòng)》展示出了成為長(zhǎng)青游戲的潛力。

除了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，騰訊這幾年在海外市場(chǎng)的表現(xiàn)也不錯(cuò)。2019年，騰訊的國(guó)際游戲業(yè)務(wù)開(kāi)始大力推進(jìn)，2021年騰訊在財(cái)報(bào)中表示其四季度國(guó)際游戲業(yè)務(wù)收入達(dá)到了132億元，國(guó)際游戲業(yè)務(wù)的收入占比大幅度提升，海外游戲收入的主要增長(zhǎng)來(lái)自《PUBG Mobile》《Valorant》《荒野亂斗》《部落沖突》等產(chǎn)品的推動(dòng)。

今年騰訊在財(cái)報(bào)中提到，2024年第三季度國(guó)際市場(chǎng)游戲收入為145億元人民幣，同比增長(zhǎng)9%，增幅整體有所趨緩，對(duì)此騰訊也在報(bào)告中做了解釋?zhuān)瑘?bào)告稱(chēng)增速放緩是由于部分游戲的留存率的走高，騰訊主動(dòng)延長(zhǎng)了收入遞延周期。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是游戲玩家在游戲中玩的時(shí)間更長(zhǎng)，也就不是很著急消耗游戲道具，那么買(mǎi)道具的錢(qián)自然就不能馬上計(jì)入到收入當(dāng)中去，這樣就會(huì)拉低增速，從騰訊的三季度報(bào)中可以看出遞延收入同比增長(zhǎng)了230億左右。

作為中國(guó)最大，也是全球最大的游戲公司之一，騰訊不論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)際游戲業(yè)務(wù)，都在穩(wěn)步構(gòu)建起“護(hù)城河”。米哈游的《原神》、網(wǎng)易的《蛋仔派對(duì)》等新銳游戲雖然一度看似逼近騰訊的“護(hù)城河”，但終究在“堅(jiān)船利炮”前被擊退。

02 連接了任何人就連接了一切?????

除了游戲，另一個(gè)值得關(guān)注的點(diǎn)是微信小店被首次寫(xiě)入了騰訊的財(cái)報(bào)中，這也引發(fā)了眾多網(wǎng)友的激烈討論，部分網(wǎng)友覺(jué)得微信小店是電商人的下一個(gè)風(fēng)口。

從事電商行業(yè)十余年的李晟（化名）表示“在電商這個(gè)領(lǐng)域我算是吃到了很多風(fēng)口紅利，比如最早期的淘寶、疫情期間開(kāi)始做的抖店和直播，唯一的遺憾就是16、17年的時(shí)候沒(méi)有做拼多多，現(xiàn)在我不希望錯(cuò)過(guò)微信小店這個(gè)風(fēng)口。”

從QQ到微信，騰訊靠著這兩大國(guó)民級(jí)別的社交軟件改變了上億中國(guó)網(wǎng)民的溝通習(xí)慣。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，騰訊第三季度微信及wechat的合并月活躍賬戶數(shù)13.82億，同比增加3%，在大部分app都在為月活用戶犯愁的時(shí)候，騰訊卻穩(wěn)如泰山。

強(qiáng)大的用戶基數(shù)讓微信小程序也取得了亮眼的成績(jī)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示小程序第三季度的交易額超過(guò)了2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)了十幾個(gè)百分點(diǎn)，報(bào)告顯示拉動(dòng)這2萬(wàn)億交易額的是點(diǎn)餐、電動(dòng)車(chē)充電、醫(yī)療服務(wù)等場(chǎng)景。也就是說(shuō)在小程序里更多的是線下服務(wù)交易而非實(shí)物商品。

線下服務(wù)交易有了，那么線上的商品交易呢？這個(gè)答案就藏在騰訊的微信小店里。

與阿里、拼多多不同，騰訊的主戰(zhàn)場(chǎng)在社交，因?yàn)轵v訊知道在這樣一個(gè)人口大國(guó)，掌握的用戶資源越多，就相當(dāng)于掌握了市場(chǎng)先機(jī)。但騰訊的雄心不僅局限在社交領(lǐng)域，此次微信小店被首次寫(xiě)入騰訊財(cái)報(bào)，讓我們窺視到了騰訊在電商領(lǐng)域的雄心。其實(shí)騰訊一直都有涉足電商，只不過(guò)過(guò)程非常坎坷，早年騰訊投資成立的拍拍網(wǎng)和QQ商城都只是曇花一現(xiàn)，后來(lái)為了遏制其他電商平臺(tái)的合力圍剿，騰訊選擇入股京東、拼多多等電商平臺(tái)。

在此次財(cái)報(bào)的“業(yè)務(wù)回顧與展望”中，騰訊表示“公司圍繞微信小店升級(jí)了交易平臺(tái)策略，旨在依托于整個(gè)微信生態(tài)打造統(tǒng)一且可信賴(lài)的交易體驗(yàn)。“

今年8月份，微信將視頻號(hào)小店升級(jí)為微信小店，將介入微信全場(chǎng)景，打通微信生態(tài)。升級(jí)后的微信小店有以下幾個(gè)改變：一是可以關(guān)聯(lián)視頻號(hào)，也可以關(guān)聯(lián)公眾號(hào)，關(guān)聯(lián)完之后微信小店的商品在公眾號(hào)、視頻號(hào)、小程序、搜一搜等場(chǎng)景都可以搜索到，可以觸達(dá)到的用戶范圍更廣，不僅局限于短視頻和直播用戶；二是升級(jí)后的微信小店支持個(gè)體工商戶開(kāi)通優(yōu)選聯(lián)盟，之前視頻號(hào)小店開(kāi)通優(yōu)選聯(lián)盟必須是有限公司；三是微信小店進(jìn)一步簡(jiǎn)化了商家的入駐流程，部分類(lèi)目可以0保證金入駐。

整體來(lái)看，微信小店的此次升級(jí)，將會(huì)讓商家觸達(dá)的生意范圍變得更寬，以社交為基礎(chǔ)流量，以電商為變現(xiàn)手段，讓公域和私域的流量在微信這個(gè)體系里相互導(dǎo)流、相互影響，形成一個(gè)閉環(huán)。

此次財(cái)報(bào)中的另一個(gè)亮點(diǎn)是騰訊將“網(wǎng)絡(luò)廣告”更名為了“營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)”，該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入為299.93億元，同比增長(zhǎng)17%。對(duì)于此次更名，騰訊在財(cái)報(bào)中的解釋是“為了更好的體現(xiàn)我們的線上營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)提供的廣泛營(yíng)銷(xiāo)解決方案及配套技術(shù)服務(wù)”。

體量龐大的微信要想賺錢(qián)，是非常容易，除了小程序在第三季度的交易額超過(guò)了2萬(wàn)億元外，廣告主對(duì)視頻號(hào)、微信搜一搜有著強(qiáng)勁的需求。

相比之下，金融科技與企業(yè)服務(wù)收入則顯得低調(diào)，雖然營(yíng)收高達(dá)530.89億元，但同比增長(zhǎng)僅2%。雖然并列為同一科目，但其實(shí)這是兩塊業(yè)務(wù)，企業(yè)服務(wù)主要是云服務(wù)，而金融科技主要包括消費(fèi)金融、理財(cái)服務(wù)、支付。

由于云服務(wù)收入及商家技術(shù)服務(wù)費(fèi)增長(zhǎng)，企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)其實(shí)同比上升，那么金融科技與企業(yè)服務(wù)收入之所以較去年同期保持穩(wěn)定，應(yīng)該出在金融科技業(yè)務(wù)增速放緩。這其中理財(cái)服務(wù)收入因用戶規(guī)模擴(kuò)大及客戶資產(chǎn)保有量增長(zhǎng)而同比增長(zhǎng)，而在消費(fèi)金融方面，除了已經(jīng)上線的“分付”，今年微信還開(kāi)通了“分期”，經(jīng)過(guò)去年9月份起的小范圍灰度測(cè)試后，“分期”開(kāi)始擴(kuò)大推廣范圍，但推廣力度也相對(duì)克制。

金融科技業(yè)內(nèi)人士告訴我們，微信乃至整個(gè)騰訊對(duì)金融業(yè)務(wù)的態(tài)度總體是“保守”的，“騰訊十億級(jí)的用戶總數(shù)，微信是每個(gè)人的必備，它想放大消費(fèi)金融甚至網(wǎng)貸規(guī)模，都輕輕松松，但公司最高管理層對(duì)此從一開(kāi)始就非常謹(jǐn)慎。”

除此之外，支付服務(wù)收入應(yīng)該也有所放緩的，騰訊給出的解釋是，因消費(fèi)支出疲軟所致。從業(yè)內(nèi)了解到，支付行業(yè)對(duì)大部分商戶的標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率是0.6%左右；對(duì)于某些特殊行業(yè)或場(chǎng)景，費(fèi)率有所降低，如民生繳費(fèi)、教育、醫(yī)療、公益、民辦大學(xué)繳費(fèi)等非營(yíng)利性場(chǎng)景則是0.2% 乃至0費(fèi)率；對(duì)于虛擬業(yè)務(wù)如游戲、在線音視頻等，費(fèi)率可能會(huì)高達(dá)到1%。

所以把微信支付的規(guī)模，按交易門(mén)類(lèi)分列，乘以各自費(fèi)率就大致能推算出支付手續(xù)費(fèi)收入，業(yè)內(nèi)人士告訴我們，這是個(gè)數(shù)百億級(jí)利潤(rùn)的業(yè)務(wù)。

另一位業(yè)內(nèi)人士告訴我們，支付寶、微信支付的交易筆數(shù)比例可能是1:9，微信支付占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，尤其是在線下支付領(lǐng)域，更是壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)。

坐擁連接人與人的優(yōu)勢(shì)，騰訊確實(shí)有著巨大的降維打擊優(yōu)勢(shì)，但騰訊是有的放矢，對(duì)電商業(yè)務(wù)繼續(xù)大力摸索，而對(duì)似乎唾手可得的金融收入，則有意放慢節(jié)奏。

03 “拆墻”與“關(guān)原合戰(zhàn)”??

曾經(jīng)，騰訊與阿里是中國(guó)科技行業(yè)的兩極，掀起過(guò)波瀾壯闊的“兩極爭(zhēng)霸戰(zhàn)”，戰(zhàn)線從社交、電商蔓延到移動(dòng)支付、外賣(mài)、投資等幾乎所有領(lǐng)域。

這場(chǎng)“兩極爭(zhēng)霸戰(zhàn)”在 2020 年嘎然而止，從公司市值來(lái)看，騰訊似乎勝過(guò)阿里一籌，但隨著抖音、快手、小紅書(shū)等眾多平臺(tái)的快速崛起，尤其抖音的異軍突起，“兩極爭(zhēng)霸戰(zhàn)”儼然變成了“三國(guó)爭(zhēng)霸”。

為這場(chǎng)“三國(guó)爭(zhēng)霸”增添了變量的是，2021年，在工信部的推動(dòng)下，騰訊、阿里、抖音、小紅書(shū)等多家互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主要公司紛紛跟進(jìn)“互聯(lián)互通”的大趨勢(shì)，也即“拆墻”。

支付領(lǐng)域，2021年，支付寶收款碼與銀聯(lián)云閃付實(shí)現(xiàn)掃碼互認(rèn)，當(dāng)年12月開(kāi)放線上支付場(chǎng)景；游戲領(lǐng)域，騰訊與抖音推進(jìn)互通工程，《王者榮耀》抖音直播全面開(kāi)放；內(nèi)容領(lǐng)域，小紅書(shū)在去年12月將種草數(shù)據(jù)與其他平臺(tái)的成交數(shù)據(jù)打通，B站則分別與淘寶和京東建立了星火計(jì)劃、京火計(jì)劃，還與拼多多建立了相應(yīng)合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)直接跳轉(zhuǎn)。

最轟動(dòng)的當(dāng)屬今年9月4日，淘寶官宣新增微信支付的計(jì)劃，這意味著雙方逐步將屏蔽對(duì)手的“墻”拆下。

“拆墻”的效果立竿見(jiàn)影，根據(jù)QuestMobile最新報(bào)告顯示，受到互聯(lián)互通措施影響，9月淘寶APP新安裝用戶規(guī)模同比增長(zhǎng)55%，為過(guò)去四年來(lái)最高值；月活躍用戶規(guī)模上，9月淘寶新增1867萬(wàn)，總月活規(guī)模達(dá)9.44億創(chuàng)歷史新高。過(guò)去淘寶未觸達(dá)的用戶，因微信支付可用于淘寶購(gòu)物后，紛紛涌入淘寶。

QuestMobile分析認(rèn)為，“目前微信相對(duì)淘寶的獨(dú)占用戶規(guī)模為2.45億，其中綜合電商用戶規(guī)模達(dá)1.9億，其中每月使用40次以上綜合電商APP的用戶達(dá)8610萬(wàn)，微信支付打通后，這部分用戶將可以直接在淘寶購(gòu)物，有望成為淘寶的用戶。”

可以說(shuō)，微信將數(shù)億用戶“送給”淘寶，這其中有“互聯(lián)互通”大勢(shì)所驅(qū)，但互聯(lián)網(wǎng)分析人士告訴我們，這其中也不排除有“幫助淘寶，共同抵御抖音的動(dòng)機(jī)”。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，截至目前，抖音的用戶數(shù)量已經(jīng)超過(guò)8億，日活躍用戶突破7億??，并且預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)到更高的用戶數(shù)，另?yè)?jù)數(shù)據(jù)，抖音用戶的人均單日使用時(shí)長(zhǎng)超過(guò)2.5小時(shí)。

這對(duì)于騰訊來(lái)說(shuō)，是不小的壓力，所以在2022年12月22日, 騰訊的內(nèi)部員工大會(huì)上,馬化騰表示:“WXG(微信事業(yè)群部門(mén))最亮眼的業(yè)務(wù)是視頻號(hào)，基本上是全場(chǎng)(全公司)的希望”。被寄予“全村希望”的視頻號(hào)頻頻發(fā)力，并在今年8月份，微信將視頻號(hào)小店升級(jí)為微信小店，就有應(yīng)對(duì)抖音電商的意味。

畢竟，抖音除了用戶數(shù)、使用時(shí)長(zhǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，廣告收入達(dá)數(shù)千億，電商業(yè)務(wù)也發(fā)展迅速。根據(jù)財(cái)聯(lián)社的報(bào)道，抖音電商公布的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年，抖音電商GMV同比增長(zhǎng)46%，貨架場(chǎng)景GMV同比增幅達(dá)86%，直播帶動(dòng)商家銷(xiāo)量同比增57%。今年以來(lái)，抖音電商品牌商家數(shù)量同比提升165% 。

這對(duì)淘寶天貓的沖擊同樣也是顯而易見(jiàn)的，雖然淘天與抖音曾經(jīng)一度也是“盟友”，但此一時(shí)彼一時(shí)，兩家在電商業(yè)務(wù)上已是非常明顯的對(duì)手，“敵人的敵人就是朋友”，擁有十億級(jí)用戶以及高達(dá) 4 小時(shí)使用時(shí)長(zhǎng)的微信，就能成為淘天的“盟友”。

這樣的合縱連橫在三國(guó)乃至日本“武士爭(zhēng)霸”中，曾經(jīng)上演過(guò)，而最強(qiáng)者總會(huì)團(tuán)結(jié)更多力量，以削弱最兇猛的挑戰(zhàn)者。

微信支付接入淘寶后，按道理，其交易筆數(shù)和交易金額數(shù)會(huì)大幅上升，相應(yīng)的微信的支付服務(wù)收入也應(yīng)該上升才對(duì)，但根據(jù)三季報(bào)，這部分收入是放緩的。可能的解釋是，在微信支付曾占據(jù)更優(yōu)先選項(xiàng)的其他 APP 里，如今被有意調(diào)低了位置，以避免微信支付的市占率繼續(xù)上升，讓給支付寶多一些份額。

而作為阿里系曾經(jīng)的一員，失去了獨(dú)占淘系支付的地位后，支付寶則顯得有些落寞。對(duì)于騰訊與淘寶之間的“拆墻”，接近支付寶的人士告訴我們，支付寶也在做相應(yīng)的調(diào)整以應(yīng)對(duì)。

不管怎么說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們?cè)谡咄苿?dòng)下，開(kāi)始互聯(lián)互通，共贏求發(fā)展，也會(huì)讓用戶享受更自由、開(kāi)放的社交、購(gòu)物體驗(yàn)，也給各自的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

在經(jīng)歷了游戲回暖、“拆墻”后，騰訊也不再一味簡(jiǎn)單的降本增效，開(kāi)始實(shí)現(xiàn)更堅(jiān)實(shí)的增長(zhǎng)，從財(cái)報(bào)中我們可以看出，騰訊的資金投入和員工人數(shù)都在增長(zhǎng)，其中員工人數(shù)環(huán)比增加3317人，員工開(kāi)支以及銷(xiāo)售費(fèi)用、廣告費(fèi)用等均有所增長(zhǎng)。

種種跡象表明，在“合戰(zhàn)”勝利后，騰訊不再擔(dān)心米哈游、網(wǎng)易對(duì)游戲基本盤(pán)的沖擊，也不再緊張于抖音的崛起，以更開(kāi)放的姿態(tài)“牽手”曾經(jīng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，策略更有針對(duì)性，把握節(jié)奏，避免“雷區(qū)”，進(jìn)入新的擴(kuò)張階段。

新的戰(zhàn)場(chǎng)可能在 AI 領(lǐng)域。11 月 29 日，騰訊宣布騰訊混元大模型的視頻生成功能將于12月3日上線，可在騰訊元寶App中申請(qǐng)?jiān)囉茫髽I(yè)客戶可通過(guò)騰訊云接入，API內(nèi)測(cè)申請(qǐng)也已開(kāi)放。另外，騰訊還計(jì)劃開(kāi)源該130億參數(shù)量的視頻生成大模型。

那個(gè)熟悉的充滿活力的騰訊，又回來(lái)了。（梁艷琳）