8月11日，東風集團港股突然停牌，一下子把大家的目光都拉向了嵐圖。畢竟，這個承擔東風轉型使命的新能源品牌，一舉一動都牽動著央企造車的前途。

先說結論：嵐圖這次很可能要走向“獨立+上市”。為什么？因為資金壓力和發展速度已經讓母公司兜不住了。7月25日，東風國資砸下10億，而之前的贛鋒鋰業等產業資本選擇退出。這種“產業撤退、國資接盤”的動作，放在資本市場里，幾乎等于在給獨立上市鋪路。

但別覺得嵐圖只是燒錢。過去一年，它的成績單還是有亮點的。2024年虧損直接從14.7億收窄到1800萬，上半年銷量同比增長85%，賣了5.6萬輛。FREE+剛上市三天就收了2000多訂單，證明市場對它并不是沒興趣。

不過，我得潑點冷水。嵐圖現在最大的隱患就是“單腿走路”。銷量里超過三分之二都是夢想家撐起來的，也就是一臺MPV。想想看，國內消費者能花40萬買電動MPV的人群有多少？這不是大眾市場，而是個細分高端圈子。要靠它撐起全年20萬的銷量目標，下半年就得沖14萬輛，這幾乎是“不可能完成的任務”。

我自己有過類似觀察。去年陪朋友去看車，他正好看中了嵐圖夢想家。車確實有亮點，空間大、配置高，開起來也挺順，但最后他還是猶豫了——原因很簡單：售后網點少，品牌知名度還沒立起來。他擔心買了車以后維修不方便。這也是很多潛在用戶的顧慮。

所以，嵐圖要想活得更久，就得盡快把產品線鋪開。官方規劃是到2028年前推出20款新車，年研發投入要超過50億。這筆錢，母公司東風一個人絕對扛不住。三條路已經擺在眼前：A股借殼最快、港股融資空間有限、引入戰投最穩。

我個人更看好第三條——引入強力伙伴，比如華為。現在新能源競爭，拼的不是單純一臺車，而是智能生態。華為的智駕、鴻蒙座艙加上嵐圖的整車制造，結合起來才更有未來感。靠東風自己單干，壓力太大。

放大來看，嵐圖不只是自己在“破局”。如果它真的能完成“央企混改—獨立—上市”，那極狐、智己這些同樣背靠央企的新能源品牌，也可能借鑒它的模式。換句話說，嵐圖是在給央企新能源探路。

最后一句話：嵐圖已經到了必須獨立的時刻。獨立能讓它輕裝上陣，但能不能撐起銷量目標、能不能贏得市場信任，還得看接下來兩年的產品和渠道布局。東風這步棋，是無奈之舉，也是一次試水——如果嵐圖能成，那央企新能源的故事，就可能被徹底改寫。