毫無疑問，伴隨著千幣暴跌的爆發(fā)潮，加密貨幣市場（亦稱貨數(shù)字幣市場）迎來了熊市。熊市之下，一級市場項目上幣即破發(fā)，二級市場幣價跌跌不休，同比高峰期，整個加密貨幣市場市值蒸發(fā)高達(dá)80%以上。而作為整個加密貨幣權(quán)重最高的比特幣（45%-55%），則是區(qū)塊鏈領(lǐng)域最有風(fēng)向標(biāo)的標(biāo)的。熊市之下需靜思：如果比特幣都不能維持價格并上揚(yáng)，那么我們手里的各種幣將何去何從？

一、比特幣蓄勢待發(fā)or？

2017年12月17日，比特幣價格達(dá)到自誕生（2009年比特幣問世）以來的最高價：13萬人民幣一個，一時間，比特幣家喻戶曉，各路資本以及散戶投資者蜂擁入場。 

2018年8月21日，比特幣報價4.3萬人民幣，短短九個月時間，價格腰斬，暴跌70%。面對如此疾風(fēng)驟雨的行情，眾多散戶和機(jī)構(gòu)大喊“熊市之下，需要充值信仰”；同時，也有眾多投資者拋出更悲觀的論調(diào)“區(qū)塊鏈信仰崩塌，加密貨幣市場面臨歸零潮”。

                                      2017年10月-2018年8月比特幣價格走勢圖

“我進(jìn)場時2000萬，現(xiàn)在還剩100萬。清盤了，不玩了。”

一位朋友，在區(qū)塊鏈高峰期跑步入場，買了很多不知名的幣，也投了很多私募。面對熊市，草草出局。

“很多人方向搞錯了，我一直只玩主流幣，比特幣是標(biāo)配，以太坊和萊特幣、比特幣現(xiàn)金都有配置。熊市對我的影響也很大，目前是持倉利潤跌去不少，但是不至于傷筋動骨。”

對于早就關(guān)注加密貨幣市場動態(tài)，本人經(jīng)過多方驗證，面對當(dāng)下的熊市，綜合比特幣的歷史價格表現(xiàn)和其背后的需求理論，大膽預(yù)測：比特幣不僅不會歸零，下一個時間點(diǎn)，其價格必將站上更高點(diǎn)！同時，加密貨幣市場的下一個高峰，都將超乎我們的想象。

一、到底是誰在“操控”比特幣的價格

比特幣自誕生以來，截止2018年7月份價格走勢圖

上圖可以看出，2009-2018 10年間，直到2017年1月之后，比特幣才算是正式步入1000美元關(guān)口以上，并且在2017年迅速從1000美元處，在短短的12個月內(nèi)，也就是2017年12月份，達(dá)到13萬元人民幣。隨后，邁入2018年，比特幣開啟了單邊下跌的行情，跌至4.3萬人民幣。

2011/1-2014/1比特幣價格走勢圖

上圖可以看出：自從2009年比特幣自誕生以來，直到2013年年末，才有了第一個價格高點(diǎn)：891美金，折合人民幣約6040元。

2011年到2014年間，比特幣屬于推廣階段，主要玩家還是集中在技術(shù)極客、敏銳的創(chuàng)新性投資者之間。這一時期，以美國、歐洲等發(fā)達(dá)國家玩家為主。

2018年8月21日，比特幣報價4.3萬人民幣，短短九個月時間，價格腰斬，暴跌70%。面對如此疾風(fēng)驟雨的行情，眾多散戶和機(jī)構(gòu)大喊“熊市之下，需要充值信仰”；同時，也有眾多投資者拋出更悲觀的論調(diào)“區(qū)塊鏈信仰崩塌，加密貨幣市場面臨歸零潮”。

“我進(jìn)場時2000萬，現(xiàn)在還剩100萬。清盤了，不玩了。”

一位朋友，在區(qū)塊鏈高峰期跑步入場，買了很多不知名的幣，也投了很多私募。面對熊市，草草出局。

“很多人方向搞錯了，我一直只玩主流幣，比特幣是標(biāo)配，以太坊和萊特幣、比特幣現(xiàn)金都有配置。熊市對我的影響也很大，目前是持倉利潤跌去不少，但是不至于傷筋動骨。”

對于早就關(guān)注加密貨幣市場動態(tài)，本人經(jīng)過多方朋友驗證，面對當(dāng)下的熊市，綜合比特幣的歷史價格表現(xiàn)和其背后的需求理論，大膽預(yù)測：比特幣不僅不會歸零，下一個時間點(diǎn)，其價格必將站上更高點(diǎn)！同時，加密貨幣市場的下一個高峰，都將超乎我們的想象。

一、到底是誰在“操控”比特幣的價格

比特幣自誕生以來，截止2018年7月份價格走勢圖

上圖可以看出，2009-2018 10年間，直到2017年1月之后，比特幣才算是正式步入1000美元關(guān)口以上，并且在2017年迅速從1000美元處，在短短的12個月內(nèi)，也就是2017年12月份，達(dá)到13萬元人民幣。隨后，邁入2018年，比特幣開啟了單邊下跌的行情，跌至4.3萬人民幣。

 2011/1-2014/1比特幣價格走勢圖

上圖可以看出：自從2009年比特幣自誕生以來，直到2013年年末，才有了第一個價格高點(diǎn)：891美金，折合人民幣約6040元。

2011年到2014年間，比特幣屬于推廣階段，主要玩家還是集中在技術(shù)極客、敏銳的創(chuàng)新性投資者之間。這一時期，以美國、歐洲等發(fā)達(dá)國家玩家為主。

2014-2016年，這一時期比特幣已經(jīng)形成了部分固定群體玩家，后期進(jìn)入很多散戶投資者，國內(nèi)很多大佬是在這一時期的某些階段進(jìn)場。

 2016/7-2018/7比特幣價格走勢圖

2016年是比特幣鋪墊蓄勢待發(fā)的一年，相繼有很多華爾街加密數(shù)字貨幣信托（灰度投資）、對沖基金（舊金山勢力）等資本方進(jìn)場。2017年是國內(nèi)大眾真正接觸比特幣的元年，伴隨著12月份的歷史高價以及三點(diǎn)鐘社群的明星效應(yīng)，區(qū)塊鏈一詞也迅速躥紅創(chuàng)業(yè)界、金融界、媒體界。

面對比特幣價格的暴漲暴跌，很多不同的聲音不絕于耳：有說是傳銷的，有說是資金盤，還有的說是3M的升級版。那么真實的情況真是如此嗎？難道華爾街的資本沒有這些判斷力嗎？懷揣對支撐比特幣價格因素的疑問，筆者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，原來比特幣的價格因素是由現(xiàn)實需求作為支撐的。

二、比特幣長期價格的供需理論

1.  供需理論

經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的供需理論展示了商品的價格由市場需求和商品供應(yīng)量決定。這個理論，對于解釋支撐比特幣的價格因素同樣適用。支撐比特幣價格的市場需求主要來自兩方面：

A.    價值存儲需求

B.     交易和支付媒介需求

比特幣第一次柔性錨定現(xiàn)實生活源于美國，有人用當(dāng)下看起來價格不菲的數(shù)千枚比特幣換取了2張披薩，這件事的標(biāo)志性意義是它將比特幣作為對標(biāo)法幣的交易和支付屬性賦予其上。隨著比特幣系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行，大量具有跨國轉(zhuǎn)賬需求的人，也將比特幣作為跨國匯款的工具。

同時，隨著比特幣從2009年到2018年十年的發(fā)展，它逐漸具備了對標(biāo)傳統(tǒng)價值存儲標(biāo)（傳統(tǒng)價值存儲標(biāo)的有黃金、房產(chǎn)、美金、酒莊等）的實力和優(yōu)勢（相比黃金和房產(chǎn)等傳統(tǒng)價值存儲物，比特幣具備流動性更高的優(yōu)勢）。

價值存儲需求

人類歷史上滿足價值存儲的標(biāo)的物很多，隨著社會的發(fā)展，逐漸被大眾普遍認(rèn)可的有黃金、美元、房產(chǎn)等。比特幣至今能有4.3萬的市場價，很大一部分程度是因為比特幣占據(jù)了價值存儲需求市場份額的一部分，這部分市場需求是支撐比特幣價格的重要因素。如果說價值存儲需求以及交易和支付需求共同支撐著比特幣的價格，那么價值存儲職能則占據(jù)55%-70%的權(quán)重。

金融經(jīng)濟(jì)周期是一個較新的概念，它主要是指金融經(jīng)濟(jì)活動在內(nèi)外部沖擊下，通過金融體系傳導(dǎo)而形成的持續(xù)性波動和周期性變化。

為什么要重視金融周期呢？

經(jīng)濟(jì)活動呈現(xiàn)周期波動的特征，沒有永久的繁榮，也沒有持續(xù)的衰退。由此，作為反映了經(jīng)濟(jì)波動與金融因素之間的關(guān)系的金融經(jīng)濟(jì)周期實際上也有著重要的借鑒作用。

相對過去幾十年的主流思維，金融周期是一個新的分析框架，作為一個觀察經(jīng)濟(jì)的新理念，也成為我們明白得失的一面鏡子。

傳統(tǒng)金融市場中的十年周期經(jīng)濟(jì)理論，套用在以比特幣為代表的加密數(shù)字貨幣市場上，似乎有些“頓時失靈”的感覺。但是不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)周期理論在加密貨幣數(shù)字領(lǐng)域沒有用武之地了呢？答案是否定的。

因為比特幣等新興加密資產(chǎn)的興起，為以黃金、房產(chǎn)、人民幣、股票等為代表的傳統(tǒng)資產(chǎn)市場注入新鮮的血液，它彌補(bǔ)了黃金作為價值存儲流動性差的劣勢，同時，它的跨地域、跨國籍的低成本交易模式，也為傳統(tǒng)金融市場增添了新的資產(chǎn)注腳。我個人更愿意把以比特幣為代表的新興加密資產(chǎn)稱作是對傳統(tǒng)金融資產(chǎn)市場的補(bǔ)充，而不是“加密資產(chǎn)必將顛覆一切”的論調(diào)。因此，作為整個資產(chǎn)市場上的加密貨幣部分，它在自己的經(jīng)濟(jì)周期理論里面運(yùn)行；同時，它的長期價格的漲跌，也依賴于全球經(jīng)濟(jì)以及傳統(tǒng)資本市場對其的認(rèn)知深度和接受速度

2傳統(tǒng)金融市場“逢8必跌”

1988年，1998年，2008年，每隔10年的一輪經(jīng)濟(jì)洗牌好似“民間經(jīng)濟(jì)發(fā)展定定律”。逢8必跌，似乎已經(jīng)被默認(rèn)為經(jīng)濟(jì)魔咒：

1988年，日本被迫簽署“廣場協(xié)議”，著名的黑色星期一爆發(fā)，一夜間全球蒸發(fā)一萬四千多億美元，相當(dāng)于第一次世界大戰(zhàn)全部損失的三倍。中國通脹指數(shù)CPI上漲了34.8%，物價問題開始暴露，居民手里的存款財富基本被清零。

1998年，索羅斯興起了一場亞洲金融風(fēng)暴，泰銖貶值。這場風(fēng)暴打破了亞洲經(jīng)濟(jì)急速發(fā)展的景象，亞洲一些經(jīng)濟(jì)大國的經(jīng)濟(jì)開始蕭條。剛剛回歸的中國香港也隨之“淪陷”，無數(shù)香港人血本無歸，1億國企工人被迫下崗。

2008年，原油價格跳水，美國次貸危機(jī)爆發(fā)，席卷全球百年一遇的金融風(fēng)暴開始。中國被迫四萬億計劃救世，最后導(dǎo)致貨幣嚴(yán)重超發(fā)，房價上漲，工業(yè)產(chǎn)能過剩，水深火熱。甚至到現(xiàn)在都還感覺陰影沒有完全散去。

再看一看2018年，中美貿(mào)易戰(zhàn)打響并加劇。股市長期徘徊在2700多點(diǎn)，幣市從去年年末一路下跌，P2P發(fā)生雷暴狂潮；

放眼國際，隨著與美國之間的關(guān)系惡化，土耳其無法承受調(diào)高一倍的進(jìn)口關(guān)稅，里拉陷入“跌跌不休”的困境，崩盤告急的土耳其極有可能成為經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的策源地；同時，委內(nèi)瑞拉法幣地位被民眾拋棄，轉(zhuǎn)用美元和加密貨幣來進(jìn)行支付和交易活動。

蕭條之景在10年一輪回的金融周期中，開始顯現(xiàn)端倪。

當(dāng)然，這并不是說明，尾數(shù)帶8的年份不吉的“經(jīng)濟(jì)規(guī)律”，而是為了說明，冥冥之中，歷史總在以某種方式重復(fù)相似的劇情。

3.比特幣的歷史上的3次暴跌

金融市場的技術(shù)分析方法只是一面鏡子，歷史會重演，但絕不是簡單重復(fù)。

 比特幣三次跌幅圖表

我們可以看到，歷史的步伐從未停下過，它從未結(jié)束過，只是在周而復(fù)始地演進(jìn)，比特幣現(xiàn)在的走勢，只不過是過去一個弱化版的輪回。

對于比特幣而言，歷史同樣演進(jìn)著自己的規(guī)律。

就歷史趨勢來看，比特幣下跌的大底正在一步步被抬升，每次的回撤率也在逐漸下降，不出意外的話，這一次比特幣的跌幅，大幾率也會比之前的幾次小。

共識

早在今年5月份，馬云就曾斷言：區(qū)塊鏈對世界的顛覆將會超乎想象。也曾表示：區(qū)塊鏈和互聯(lián)網(wǎng)在未來20年將重構(gòu)世界金融系統(tǒng)，科技巨頭的公開表態(tài)，無形中在告訴我們區(qū)塊鏈革命的時代快速到來，比特幣的價格也必然隨著區(qū)塊鏈技術(shù)更多的場景應(yīng)用水漲船高。