三季度財報公布，拍拍貸發(fā)展乏力

11月15日，在納斯達克上市的拍拍貸的母公司信也科技公布了第三季度財報，數(shù)據(jù)顯示，信也科技2022年第三季度營收為29.714億元（約4.18億美元），較上年同期的25.25億元增長17.7%，凈利潤17.17億元。

初看盈利情況良好，然而，從更長的周期來看，從2021年開始，拍拍貸的凈利潤一路下滑。當下的盈利，同2021年相比，也只是復(fù)蘇中的恢復(fù)而已。

筆者也對比了同樣在美股上市的幾家拍拍貸競業(yè)對手：陸金所、360數(shù)科的最近財務(wù)數(shù)據(jù)。

陸金所在國內(nèi)的知名度無疑是最高的，11月10日，陸金所公布的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，陸金所控股保持穩(wěn)健的發(fā)展勢頭，其營業(yè)總收入同比增長21.8%，達人民幣159.24億元；實現(xiàn)凈利潤人民幣41.15億元，剔除去年同期一次性費用影響，凈利潤同比增長18.1%。作為當前行業(yè)的頭部平臺，不得不說，陸金所的數(shù)據(jù)也是最亮眼的。

360數(shù)科也幾乎同時發(fā)布了2022年第三季度財報，數(shù)據(jù)顯示，360數(shù)科第三季度總凈營收為41.441億元人民幣，而上年同期為46.128億元，上一季度為41.832億元。凈利潤為9.884億元，而上年同期凈利潤為15.651億元，上一季度凈利潤為9.750億元。

同時，值得注意的是，據(jù)360數(shù)科官方消息，其數(shù)字平臺已經(jīng)在141個金融機構(gòu)合作伙伴和2.035億名有潛在信貸需求的消費者之間建立起了聯(lián)系；與一年前的1.818億名相比增長了11.9%；

同前面兩者相比，拍拍貸打敗了樂信、小贏，位居第三的位置。然而，在資本市場的江湖中，只容得下第一和第二存在，前面兩者，已經(jīng)占有了大部分市場。

近年來，拍拍貸的市場占用率和盈利，已經(jīng)呈現(xiàn)了下坡的趨勢。市場占有不斷被頭部掠奪，財務(wù)狀況也堪憂。拍拍貸2021年的凈利潤還是呈現(xiàn)增長，2021年三季度的凈利潤收入18.53億人民幣，2021財務(wù)年度的25.09億，進入2022年之后，拍拍貸的凈利潤第一季度最低下跌到了5.35億，第二季度有所好轉(zhuǎn)，增長至11.16億，而三季度，到了17.15億元。2022年的營收和凈利潤水平，至今還低于2021年的平均水平。于此同時，陸金所和360數(shù)科，甚至一些后勁的公司，數(shù)據(jù)都遠遠超過拍拍貸。

拍拍貸，危矣。

 拍拍貸的轉(zhuǎn)型之路

雖然在今天，大家對于陸金所、360數(shù)科、樂信、拍拍貸都以金融科技公司相稱，而拍拍貸也由最初的P2P公司，轉(zhuǎn)型到今天的“信也科技”。其實，拍拍貸確是曾經(jīng)的網(wǎng)絡(luò)金融先行者。

拍拍貸是國內(nèi)首家P2P公司，也是第一家在美國上市的網(wǎng)貸平臺公司。成立于2007年的拍拍貸，也完整的體驗了中國P2P的改革和轉(zhuǎn)型。拍拍貸注冊時間是2007年7月，注冊地址在上海嘉定。公司注冊資本10萬元。彼時，P2P是一個在國外流行但是國內(nèi)卻完全新鮮的概念。創(chuàng)始人張俊和顧少豐，受到了2006年諾貝爾和平獎的獲得者孟加拉的格萊珉鄉(xiāng)村銀行穆罕默德·尤努斯的啟示，后者通過小額信貸，一方面滿足了窮人信貸需求，又為當?shù)亟?jīng)濟和民生都作出了巨大的貢獻。兩位交大校友一合計，推出了這個撮合個人出借人和個人借款人的平臺。

2007年6月18日網(wǎng)站上線，拍拍貸正式成立。借款用戶向拍拍貸提交個人信息，而拍拍貸發(fā)出初步審核過的信息，投資用戶自行挑選判斷借錢給誰，形成了穩(wěn)固的“借款用戶——平臺——投資人”相連的借貸產(chǎn)業(yè)鏈條。

2011年，拍拍貸獲得天使輪投資，2012年更是得到了紅杉資本的投資2014年，拍拍貸完成B輪融資，因為一直在P2P行業(yè)的深耕，拍拍貸開啟了一波飛速上漲，業(yè)務(wù)在全國風(fēng)生水起。2016年業(yè)績報告顯示，拍拍貸平臺全年成交198.78億元，同比增長253.39%，用戶規(guī)模達3261萬，全年新增2308.63萬人。

然而，隨著越來越多資金和創(chuàng)業(yè)者涌入P2P風(fēng)口，平臺數(shù)量激增，借貸規(guī)范和產(chǎn)品卻參差不齊，市場混亂，更有企業(yè)借機“燒錢營銷”。2017年至2018年期間，是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺集中上市的階段。桔子理財、小贏理財、微貸網(wǎng)、和信貸、信而富等平臺，紛紛在這個節(jié)點選擇赴美上市，拍拍貸也在2017年10月，成功登錄紐交所。

眼看他起高樓，眼看他宴賓客，當越來越多的混亂涌入網(wǎng)絡(luò)借貸市場，樓踏也是可預(yù)見的。

2015年10月，全國范圍內(nèi)P2P平臺已達3598家。截至2019年11月底，上市公司參股、控股以及直接股權(quán)上市的P2P網(wǎng)貸平臺共有110家，其中37家正常運營，42家停業(yè)（包括暫停發(fā)標）及轉(zhuǎn)型，31家出現(xiàn)問題。

2019年P(guān)2P行業(yè)暴雷，對拍拍貸來說，是一次大考驗。P2P掘金夢碎，無數(shù)企業(yè)在市場上消失，拍拍貸也開始積極謀求轉(zhuǎn)型。

為了適應(yīng)監(jiān)管要求和市場合規(guī)，拍拍貸積極轉(zhuǎn)型。2019年11月1日，拍拍貸創(chuàng)始人、聯(lián)席CEO張俊在2019中小銀行發(fā)展高峰論壇演講中表示：“拍拍貸現(xiàn)在已經(jīng)和P2P沒有任何關(guān)系，已經(jīng)轉(zhuǎn)型成為了金融科技平臺。”

2020年，拍拍貸徹底砍掉了所有曾經(jīng)的P2P業(yè)務(wù)，所有新增交易里沒有了曾經(jīng)個人投資者的產(chǎn)品，而是將產(chǎn)品集中到助貸業(yè)務(wù)方面。所謂的助貸，就是指金融業(yè)務(wù)中介通過渠道覆蓋和代理方式向持牌信貸機構(gòu)推薦客戶，輔助持牌機構(gòu)展業(yè)的一類業(yè)務(wù)。簡單來說，就是助貸方利用自己流量或技術(shù)等優(yōu)勢，協(xié)助資金方去發(fā)放貸款。同時，改名為“信也科技”，也讓大家看到了公司管理層的方向，其CEO章峰表示：公司將以數(shù)字技術(shù)服務(wù)實體經(jīng)濟作為長期目標，推動服務(wù)廣泛觸達小微企業(yè)，三農(nóng)等普惠群體。

 敢問路在何方？

拍拍貸的轉(zhuǎn)型是結(jié)合市場和政策的結(jié)果，然而，前有猛虎，后有追兵，局勢并不容樂觀。

值得注意的是，三季度的財報顯示，公司第三季度幫助金融機構(gòu)為320萬用戶提供了借款服務(wù)，為累計超過70家持牌金融機構(gòu)提供數(shù)字化服務(wù)。同時，單季促成的小微用戶借款金額增長至113億元， 在服務(wù)的小微用戶中，私營業(yè)主占據(jù)小微客群整體的64%。

同時，公司這幾年對于科技數(shù)字化的投入也是真金白銀的在投入的。拍拍貸三季度在科技研發(fā)領(lǐng)域的投入達1.26億元，同比增長20.2%。截至2022年9月30日，共登記軟件著作權(quán)205項，已成功提交161項專利申請，39項已授權(quán)專利。

助力小微企業(yè)和實體經(jīng)濟，結(jié)合科技和數(shù)字化投入，這個轉(zhuǎn)型策略初見成效。與此同時，有更多資本助力的競爭者，也瞄準了這兩個方向，在類似的賽道奮力搶占客戶。僅僅是陸金所和360數(shù)科，就讓拍拍貸的突圍之路舉步維權(quán)。

畢竟，僅僅是助貸業(yè)務(wù)這塊，陸金所不同于其他線上平臺，而是以線下為主，線上線下并進，建立了58000人的直銷隊伍，貸款發(fā)放對象則以小微企業(yè)為主，2018年、2019年及2020年新撮合的貸款中，小微企業(yè)貸款占比分別為59%、63%及72%。同時，背靠平安集團的背書、龐大的客戶資源、技術(shù)支持，陸金所的優(yōu)勢已經(jīng)非常明顯了。

360數(shù)科也在不斷擴寬其面對小微客戶的服務(wù)之時，不斷提升技術(shù)創(chuàng)新，陸續(xù)開展在多模態(tài)機器人和視頻機器人等方向的深入探索，提升其AI識別技術(shù)，如情緒識別、整句時空辨別、多機器人自點向線承接式溝通等等。截止2022年8月，360數(shù)科的智能語音機器人為13家金融機構(gòu)輸出服務(wù)，上線各場景機器人超過203款，實現(xiàn)智能語音溝通近1700萬次，智能進化超400輪。

作為中國首個P2P平臺，拍拍貸度過了12個春夏秋冬，也歷經(jīng)了金融市場的風(fēng)起云涌。而現(xiàn)在，在陸金所和360數(shù)科的龐大資本夾擊，后起之秀不斷奮力直追中，拍拍貸還能重新奪回曾經(jīng)的王者之位嗎？

拍拍貸要奪回曾經(jīng)的頭部地位，并非易事。