作者 | 趙芷姍

編輯 | 周偉鵬

近期，有網(wǎng)友吐槽自己一筆2分錢花唄訂單，被借給了兩家放貸公司，隨即該話題引發(fā)熱議。

有人認(rèn)為這是花唄為了拆分成更多的訂單，但有業(yè)內(nèi)人士向科技每日推送透露，這與花唄的放貸模式有關(guān)。

4塊錢花唄訂單

被拆分給兩家信貸公司

6月24日，有網(wǎng)友發(fā)小紅書吐槽，花唄把一筆4塊錢的訂單分成兩期，難道我窮到連4塊錢都沒有了嗎？

更好笑的是，經(jīng)評論區(qū)網(wǎng)友回復(fù)才知道，這不是花唄分期，而是把一筆花唄訂單拆成了兩家信貸公司。

這都不是個例，還有網(wǎng)友4塊錢的玉米讓花唄借了兩家的貸，甚至更離譜，2毛錢、2分錢都拆成了兩筆借貸訂單。

這兩筆其中一筆均為螞蟻消金，另一筆為其他信托公司或銀行。

現(xiàn)在的小額借貸都這么小額嗎！？

與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作

擴(kuò)大放貸規(guī)模

據(jù)業(yè)內(nèi)人士向科技每日推送透露，訂單拆分與花唄的放貸模式有關(guān)。

花唄的運營機(jī)制以聯(lián)合貸款模式為主，即兩家或兩家以上金融機(jī)構(gòu)共同向同一借款人發(fā)放貸款。

除了花唄的主體運營方螞蟻消金外，花唄還與銀行等其他金融機(jī)構(gòu)合作，由其提供部分貸款資金。

《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定，單筆訂單中，網(wǎng)絡(luò)小貸在聯(lián)合貸款中的出資比例不得低于30%，這一規(guī)定迫使螞蟻消金需確保每筆聯(lián)合貸款中自己出資部分不低于30%，剩余部分由金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)足。

上述網(wǎng)友4塊錢的花唄訂單拆分，其中螞蟻消金為1.2元，比例正好是30%。

在聯(lián)合貸款模式下，螞蟻消金與金融機(jī)構(gòu)按比例出資，風(fēng)險和收益按比例分配，即使用戶逾期，也分擔(dān)了損失。

同時，花唄為銀行等合作機(jī)構(gòu)提供風(fēng)控技術(shù)支持，收取技術(shù)服務(wù)費，這是花唄營收來源的重要一部分。

但花唄的最主要的盈利仍是來自于用戶信貸行為產(chǎn)生的利息收入。

為什么花唄不完全“自己自足”？

除了信貸風(fēng)險外，螞蟻消金的注冊資本為230億元，如果僅依靠自有資金放貸，按照“注冊資本x杠桿倍數(shù)”，其中消費金融公司的杠桿通常不超過10倍，理論上最大放貸規(guī)模約2300億元。

而花唄作為國內(nèi)最大的消費信貸產(chǎn)品之一，用戶規(guī)模超5億，年交易規(guī)模萬億級，自有資金顯然無法覆蓋全部需求。

與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作后，螞蟻消金只需按監(jiān)管要求出資最低比例30%，即可撬動70%的外部資金，放貸規(guī)模得以擴(kuò)大。

聯(lián)合貸款模式在消費金融行業(yè)已經(jīng)成為主流，除花唄外，京東白條/金條、美團(tuán)月付、度小滿、微粒貸等均采用了該模式。

2024年，螞蟻消金實現(xiàn)營收152.13億元，同比增長76.3%，主要來自花唄、借唄的技術(shù)服務(wù)費及自有資金放貸利息。

凈利潤達(dá)到30.51億元，同比暴增19倍，凈利潤率約為20%，日均凈賺834萬元，成為當(dāng)年最賺錢的持牌消費金融公司。

花唄征信風(fēng)險

仍不可忽視

作為小額信貸，花唄的風(fēng)險程度相對較低，但曾經(jīng)同屬于花唄的“信用購”則面對了更高的征信風(fēng)險。

2021年，螞蟻消金對花唄進(jìn)行了品牌隔離，將花唄一拆為二：花唄成為螞蟻專屬，專注中小額；“信用購”則由銀行全額出資，專注大額消費。

據(jù)官方披露，花唄和信用購都會上報征信，但花唄一個月合并上報一次，且只顯示總數(shù)，沒有訂單詳情；而信用購是逐條訂單上報，每條訂單的詳細(xì)情況都會被記錄。

同時，花唄通常會提供1-3天的寬限期，短期逾期可能不上報征信，長期逾期才會被記錄，消費金融公司的逾期記錄在征信中的權(quán)重低于銀行。

信用購會更加嚴(yán)格，多數(shù)銀行對信用購逾期無寬限期，即使逾期1天也可能上報征信，且追責(zé)力度更大。

有用戶反映，不到50元的花唄付款也被納入到“信用購”，這也意味著一旦逾期，花唄的征信風(fēng)險也隨之升高。

接入征信體系后，花唄帶來的征信風(fēng)險仍需要用戶高度重視。