11月8日，騰訊旗下的閱文集團(tuán)正式在港交所上市，發(fā)售價(jià)定為每股55港元。該股今早再發(fā)力，開市僅18分鐘已升穿100港元關(guān)口，最高時(shí)已達(dá)110港元。最終，閱文集團(tuán)以102.4港元收盤，漲幅高達(dá)86.18%，市值達(dá)到928.17億港元。

閱文招股吸引了41.8萬(wàn)人認(rèn)購(gòu)，凍結(jié)資金逾5200億元，一手中簽率僅為7.7%，是史上最難抽新股之一，不少股民只能望門興嘆。市場(chǎng)的熱情程度非常瘋狂，就連A股市場(chǎng)與之有合作關(guān)系的多家上市公司都紛紛出現(xiàn)大漲走勢(shì)，其中閱文的公關(guān)策略咨詢與策劃、輿情監(jiān)測(cè)公司聯(lián)創(chuàng)互聯(lián)盤中都已漲停。

2015年初，閱文集團(tuán)由騰訊文學(xué)與盛大文學(xué)整合成立。對(duì)于此次分拆上市，騰訊透露稱，是想將網(wǎng)絡(luò)文學(xué)業(yè)務(wù)與騰訊的其他業(yè)務(wù)分開，從而提升閱文集團(tuán)本身的價(jià)值和提升運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)方面的透明度，使投資者能獨(dú)立地評(píng)估閱文集團(tuán)的表現(xiàn)及潛力。

陳天橋沒做完的上市夢(mèng) 吳文輝終于要實(shí)現(xiàn)了

從2002年創(chuàng)立起點(diǎn)中文網(wǎng)開始，吳文輝花了15年時(shí)間等待這家公司的上市。

起點(diǎn)在成立初期，也走的是“免費(fèi)閱讀”這條路，直到2003年，網(wǎng)站積攢了相當(dāng)不錯(cuò)的人氣，隨之而來的就是運(yùn)營(yíng)成本的急劇增加，所以吳文輝決定嘗試尋求“有償閱讀”的道路。

起點(diǎn)的收費(fèi)時(shí)機(jī)恰到好處：已積累很高人氣，內(nèi)容也在不斷擴(kuò)充，讀者也有穩(wěn)定的粘性。在開始收費(fèi)后，立刻吸引了一大批的作者加盟，當(dāng)時(shí)的起點(diǎn)可以說在網(wǎng)絡(luò)文學(xué)網(wǎng)站中一家獨(dú)大。

有償閱讀既改變了網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)的狀況，又激勵(lì)了眾多作者寫出更好作品。雖然在最初遭到了很多用戶的不滿和排斥，但是一個(gè)良好的模式和合理的收費(fèi)體系建立好之后，優(yōu)秀作品源源不斷，自然不愁“沒有讀者愿意付費(fèi)”。

起點(diǎn)中文網(wǎng)此后進(jìn)入快車道，發(fā)展迅速。在2004年10月，當(dāng)時(shí)財(cái)大氣粗的盛大網(wǎng)絡(luò)來勢(shì)洶洶，最終以200萬(wàn)美元的價(jià)格收購(gòu)了起點(diǎn)。起點(diǎn)從2006年開始盈利，同年最高瀏覽量突破1億人次。

隨后，盛大網(wǎng)絡(luò)又相繼收購(gòu)了紅袖添香、晉江原創(chuàng)、榕樹下等知名文學(xué)網(wǎng)站，盛大網(wǎng)絡(luò)在2008年成立盛大文學(xué)，從而開始了沖擊IPO的旅程。

2011年5月，盛大文學(xué)進(jìn)行第一次沖擊上市，但由于當(dāng)時(shí)的背景原因，中概股丑聞?lì)l發(fā)、美國(guó)大環(huán)境遇冷，從而被迫暫停。等到2012年2月盛大文學(xué)第二次沖擊IPO的時(shí)候，又因?yàn)槠瘘c(diǎn)團(tuán)隊(duì)的“出走”事件導(dǎo)致上市愿望告吹。

吳文輝與其團(tuán)隊(duì)的出走，成為盛大文學(xué)由盛轉(zhuǎn)衰的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

2013年4月，閱文集團(tuán)在開曼群島成立，前身是騰訊文學(xué)。2014年4月，吳文輝加盟騰訊文學(xué)，任CEO；同年12月閱文集團(tuán)以7.3億美元（約47億人民幣）收購(gòu)盛大文學(xué)，吳文輝至此回歸起點(diǎn)。

2015年3月，整合騰訊文學(xué)與盛大文學(xué)之后的閱文集團(tuán)，旗下?lián)碛袆?chuàng)世中文網(wǎng)、起點(diǎn)中文網(wǎng)、云起書院、起點(diǎn)女生網(wǎng)、紅袖添香、瀟湘書院、小說閱讀網(wǎng)、言情小說吧等網(wǎng)絡(luò)原創(chuàng)與閱讀品牌，騰訊文學(xué)圖書頻道、華文天下、中智博文、聚石文華、榕樹下、悅讀網(wǎng)等圖書出版及數(shù)字發(fā)行品牌，由天方聽書、懶人聽書等構(gòu)成的音頻聽書品牌，以及承載上述內(nèi)容和服務(wù)的移動(dòng)應(yīng)用QQ閱讀。

2017年3月，騰訊宣布，閱文集團(tuán)將分拆獨(dú)立上市。時(shí)至今日，吳文輝掌舵的閱文集團(tuán)IPO，在艾瑞咨詢?nèi)ツ臧l(fā)布的《2016年中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)估值榜》中，曾對(duì)閱文給出了20億美元的估值。陳天橋兩次折戟的上市夢(mèng)，在吳文輝時(shí)代也終于要實(shí)現(xiàn)了。

流量為王 網(wǎng)絡(luò)文學(xué)霸主在2016年扭虧

閱文集團(tuán)已經(jīng)成為時(shí)下最大的寫作者聚合平臺(tái)，目前閱文旗下有530萬(wàn)位作者，840萬(wàn)部作品；2016年12月的月度活躍用戶總數(shù)達(dá)1.753億，其中移動(dòng)端1.599億，電腦端1540萬(wàn)人。在目前閱文的主營(yíng)業(yè)務(wù)中，付費(fèi)閱讀業(yè)務(wù)的收入占比最高，尤其是2016年收入增長(zhǎng)最快的就是付費(fèi)閱讀業(yè)務(wù)。

依托付費(fèi)用戶的增長(zhǎng)，其自有平臺(tái)產(chǎn)品在線閱讀收入從2015年的7.88億元增長(zhǎng)至2016年收入17.24億元。2015年其全年?duì)I收為16.06億元，但虧損3.54億；相比之下，2016年閱文集團(tuán)營(yíng)收為25.68億元，同比增長(zhǎng)59.1%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為3040萬(wàn)元，成功扭虧為盈。

在現(xiàn)如今這個(gè)流量為王的時(shí)代，閱文可以建立起如此龐大的閱讀體系，主要依托于騰訊的分發(fā)渠道，既有武俠玄幻小說、青春文學(xué)這樣面向年輕人的QQ閱讀，也有嚴(yán)肅文學(xué)、英文原著為主的面對(duì)高端人群的微信閱讀。

除此之外，騰訊的自營(yíng)渠道，包括手機(jī)QQ、QQ瀏覽器、騰訊新聞、微信讀書等，也發(fā)揮了不可取代的作用，在第三方平臺(tái)方面，在百度、搜狗、京東、小米、中國(guó)移動(dòng)等也進(jìn)行了分發(fā)。而閱文其他的變現(xiàn)業(yè)務(wù)還包括了版權(quán)運(yùn)營(yíng)、紙質(zhì)圖書、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、網(wǎng)絡(luò)游戲、銷售及營(yíng)銷等。

網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品火爆，那么一個(gè)優(yōu)秀的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作家，一年可以賺多少錢呢？數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年十大網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作家，平均年收入為323萬(wàn)元，線下的出版作家平均年薪為173萬(wàn)元，網(wǎng)絡(luò)作家的收入幾乎是線下作家的兩倍。作家除了版稅費(fèi)用，還可以通過內(nèi)容改編、知名度以及其他的營(yíng)銷活動(dòng)中來增加收入。

大IP水漲船高 閱文會(huì)成為中國(guó)的“漫威”？

吳文輝經(jīng)常把閱文與美國(guó)的漫威拿來類比，漫威曾經(jīng)只是一家漫畫創(chuàng)作工作室，但是經(jīng)過了多年的原創(chuàng)IP累計(jì)，再加上其母公司迪士尼的資本加持之下，漫威的英雄電影系列已經(jīng)風(fēng)靡全球。

閱文似乎也在走著同樣的路，公司今年已經(jīng)與騰訊影業(yè)、騰訊游戲以及萬(wàn)達(dá)影視成立合資公司，就是要打造航母級(jí)的IP開發(fā)新模式。此前IP商業(yè)以孤立開發(fā)、版權(quán)簡(jiǎn)單售賣為特點(diǎn)，現(xiàn)在無論是網(wǎng)絡(luò)文學(xué)版權(quán)方、影視游戲動(dòng)漫開發(fā)方、資本方等都在尋求IP合作開發(fā)。

2016年閱文集團(tuán)提出了銷售、投資與合作三種與下游廠商的合作模式，但是在實(shí)踐中這種合作模式中的各方比較松散，難以形成圍繞IP的合力。對(duì)此，今年閱文集團(tuán)推出了“IP共營(yíng)合伙人制”。

以IP為核心，鏈接起產(chǎn)業(yè)上下游，將作家、粉絲、影視游戲動(dòng)漫開發(fā)方、資本方等串聯(lián)起來，以“漫威”模式為參照，打造“泛娛樂”化的中國(guó)IP產(chǎn)業(yè)。而合伙人模式可以有很多種合作形式，未來或?qū)⑴c下游廠商針對(duì)高端IP成立IP運(yùn)營(yíng)公司，甚至一起構(gòu)建IP的世界觀。

閱文集團(tuán)已經(jīng)打造出一條完整的內(nèi)容閱讀產(chǎn)業(yè)鏈，從吸納原創(chuàng)作者的原創(chuàng)作品到出版圖書及電影刊物，在經(jīng)過騰訊的分發(fā)渠道精準(zhǔn)地投向讀者，這些早期讀者便為后期的多元化IP開發(fā)奠定了最基本的粉絲基礎(chǔ)。

閱文處在內(nèi)容行業(yè)的上游，主要是培育和包裝好內(nèi)容，必須要持續(xù)產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，值得開發(fā)的大IP，才能持續(xù)盈利。作者就像直播平臺(tái)上的網(wǎng)紅，給平臺(tái)帶來優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，是平臺(tái)上最珍貴的財(cái)富。因此，隨著網(wǎng)絡(luò)文學(xué)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，為了留住作者，付出的內(nèi)容成本會(huì)逐步增加。

眾所周知，由網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品改編而成的電影、電視劇、游戲在最近的幾年中異常火爆，大家都在爭(zhēng)奪這方面的資源，大IP身價(jià)高漲也是在情理之中。

2014年，閱文集團(tuán)的版權(quán)運(yùn)營(yíng)收入為1214.8萬(wàn)元，占營(yíng)收總額的2.6%，2015年版權(quán)授權(quán)的價(jià)格暴漲，其版權(quán)收入暴漲至1.63億，占到了營(yíng)收總額的10.1%，比上年翻了十倍還多。2016年保持了持續(xù)增長(zhǎng)，版權(quán)運(yùn)營(yíng)收入2.47億，比上面翻了一番，占營(yíng)收總額9.7%。

文學(xué)戰(zhàn)爭(zhēng)遠(yuǎn)未停止 閱文靠什么“守江山”？

如果說閱文集團(tuán)目前以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)占據(jù)頭把交椅的話，那么緊隨其后的當(dāng)屬掌閱科技了，2016年閱文的營(yíng)收為25.68億元，獲取利潤(rùn)3040萬(wàn)元，雖然掌閱的營(yíng)收只有閱文的一半，11.97億元，但是利潤(rùn)7880萬(wàn)元卻是閱文的2倍。

閱文集團(tuán)作為網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的老牌發(fā)源地，如今已有15個(gè)年頭，而掌閱文學(xué)則是2015年才起步，雖然只有短短2年，但是發(fā)展迅速，勢(shì)頭不輸閱文。兩家企業(yè)相繼謀求IPO，閱文集團(tuán)赴港上市，掌閱科技則登錄A股。

作家是網(wǎng)絡(luò)文學(xué)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，閱文、掌閱都不惜投入重金，掌閱雖然只有2年網(wǎng)文發(fā)展時(shí)間，在作家投入上絲毫不吝嗇，每年投入高達(dá)數(shù)億元，接近閱文投入的兩倍。此前一直在閱文旗下的一些作者，在今年被掌閱攬入麾下。閱文集團(tuán)的“作家寶庫(kù)”正面臨被蠶食的危險(xiǎn)。

與此同時(shí)，在《互聯(lián)網(wǎng)周刊》不久前公布的2017年上半年閱讀類APP排行榜中，掌閱APP排名榜首，而閱文集團(tuán)旗下主打APP QQ閱讀則排名第二。根據(jù)Analysys易觀數(shù)據(jù)報(bào)告也顯示，掌閱用戶規(guī)模占比23.7%排名第一，QQ閱讀用戶規(guī)模占比20.6%緊隨其后。可見，掌閱這個(gè)后起之秀給閱文集團(tuán)帶來了足夠的壓力。

在IP這件事上，兩家都表現(xiàn)出了足夠高的重視。一個(gè)IP的開發(fā)周期大約為3—5年，閱文經(jīng)過十幾年的累積，已經(jīng)擁有大量IP，但是由于掌閱是近兩年才進(jìn)入市場(chǎng)，目前還處在養(yǎng)IP的階段，而且掌閱整合了咪咕閱讀、書旗小說、愛奇藝文學(xué)、追書神器、百度文學(xué)等23家數(shù)字閱讀平臺(tái)的渠道資源，全力挖掘、培養(yǎng)IP。未來的幾年，也許就是掌閱IP爆發(fā)的重要時(shí)期了。

閱文集團(tuán)雖然成為了第一，但戰(zhàn)爭(zhēng)遠(yuǎn)未結(jié)束，上市，也許只是“守江山”的開始。數(shù)據(jù)顯示，移動(dòng)端數(shù)字閱讀月獨(dú)立設(shè)備數(shù)超2.3億，移動(dòng)數(shù)字閱讀網(wǎng)民使用率穩(wěn)定4成，說明數(shù)字閱讀的用戶數(shù)量發(fā)展已進(jìn)入平穩(wěn)期，將要正式面對(duì)存量市場(chǎng)。

對(duì)數(shù)字閱讀企業(yè)來說，在過去幾年用戶極速擴(kuò)張帶來市場(chǎng)的擴(kuò)容量已經(jīng)進(jìn)入瓶頸期，接下來能否深耕優(yōu)質(zhì)內(nèi)容市場(chǎng)，盤活存量用戶，將成為商業(yè)變現(xiàn)的一個(gè)重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

文學(xué)IP需要“走出去”，這是目前海外的一些大作給國(guó)內(nèi)閱讀行業(yè)帶來的新啟發(fā)，類似火遍全球的美劇大作《冰與火之歌》，是目前國(guó)內(nèi)遙不可及的，這也必將成為數(shù)字閱讀企業(yè)尋求新的增長(zhǎng)途徑的考慮之一。

隨著國(guó)內(nèi)數(shù)字閱讀市場(chǎng)的成熟，未來增長(zhǎng)將放緩，但海外市場(chǎng)，是完全的新興增量市場(chǎng)。文化全球化已是必然趨勢(shì)，歐美以及日本這樣的發(fā)達(dá)國(guó)家，已經(jīng)通過電影、漫畫等跨越國(guó)界文化語(yǔ)言推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)雖然實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品出海、資本出海，但文化輸出仍然處在摸索階段。

來源：品途商業(yè)評(píng)論