趣店上市引發(fā)了社會(huì)對(duì)于現(xiàn)金貸的廣泛關(guān)注。現(xiàn)金貸這個(gè)充滿爭(zhēng)議的行業(yè),其存在的各種問(wèn)題被輿論熱炒,這也加速了監(jiān)管的進(jìn)一步深化。

據(jù)彭博11月2日?qǐng)?bào)道,知情人士透露,中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)考慮加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金貸公司監(jiān)管,對(duì)于存在違法行為的公司予以關(guān)閉取締。對(duì)現(xiàn)金貸公司的檢查將主要集中在是否存在發(fā)放高利貸、非法吸儲(chǔ)、暴力催收等違法行為,以及是否存在和金融機(jī)構(gòu)的違規(guī)合作。監(jiān)管機(jī)構(gòu)或?qū)⑵鸩莅l(fā)布小額貸款的有關(guān)監(jiān)管條例,包括設(shè)置小額貸款利率上限。

知情人士還表示,趣店上市事件引發(fā)關(guān)注,推動(dòng)了監(jiān)管部門采取上述舉措。

現(xiàn)金貸監(jiān)管早已箭在弦上

知情人士這樣的表態(tài)并不意外,監(jiān)管部門已經(jīng)屢次發(fā)聲,強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)定與持牌經(jīng)營(yíng),如今在風(fēng)口浪尖的現(xiàn)金貸,必然成為監(jiān)管部門關(guān)注的焦點(diǎn)。

在10月28日“2017首屆中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融論壇”上,針對(duì)現(xiàn)金貸, 中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)紀(jì)志宏表示,“現(xiàn)金貸”規(guī)模擴(kuò)張迅猛。所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管,任何金融活動(dòng)都要獲取準(zhǔn)入。下一步,互金專項(xiàng)整治工作將以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為底線,完善法律法規(guī)框架,創(chuàng)新監(jiān)管方法,實(shí)施穿透式監(jiān)管,建立互聯(lián)網(wǎng)金融的行為監(jiān)管體系、審慎監(jiān)管體系和市場(chǎng)準(zhǔn)入體系,引導(dǎo)其回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源,并以此作為衡量的標(biāo)準(zhǔn)。

之前的10月15日,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在G30國(guó)際銀行業(yè)研討會(huì)上表示,目前許多科技公司開始提供金融產(chǎn)品,有些公司取得了牌照,但有些沒(méi)有任何牌照卻仍然提供信貸和支付服務(wù)、出售保險(xiǎn)產(chǎn)品,這可能會(huì)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題和金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。

更早之前的9月22日,中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱在2017中國(guó)普惠金融國(guó)際論壇上表示,普惠金融必須依法合規(guī)開展業(yè)務(wù),要警惕打著“普惠金融”旗號(hào)的違規(guī)和欺詐行為,凡是搞金融都要持牌經(jīng)營(yíng),都要納入監(jiān)管。

監(jiān)管部門頻頻喊話,傳遞出的基本信息是:任何影響金融穩(wěn)定的業(yè)務(wù)都會(huì)被嚴(yán)管,沒(méi)有牌照的金融行為都會(huì)被制止。而現(xiàn)金貸存在的一些問(wèn)題影響金融穩(wěn)定與社會(huì)穩(wěn)定,且缺乏牌照,監(jiān)管加碼是遲早的事。

輿論上也風(fēng)聲漸緊。10月30日,人民日?qǐng)?bào)發(fā)表了名為《現(xiàn)金貸咋成了陷阱貸,動(dòng)輒500%超高利率》的文章,直指現(xiàn)金貸存在的利率超高、暴力催收等問(wèn)題。這也被視為監(jiān)管政策加碼的先兆。

實(shí)際上監(jiān)管部門早已關(guān)注到現(xiàn)金貸的問(wèn)題。今年4月,銀監(jiān)會(huì)接連下發(fā)《關(guān)于開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)清理整頓工作的通知》和《關(guān)于開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)清理整頓工作的補(bǔ)充說(shuō)明》兩份關(guān)于現(xiàn)金貸整頓的文件。不過(guò)現(xiàn)金貸的監(jiān)管歸屬不明確,銀監(jiān)會(huì)當(dāng)時(shí)主要是從劃歸到自己監(jiān)管的網(wǎng)貸的角度進(jìn)行篩查,對(duì)于現(xiàn)金貸行業(yè)并未產(chǎn)生大的影響。很多現(xiàn)金貸平臺(tái)并沒(méi)有線上資金端,模式不同于網(wǎng)貸。

最近,隨著趣店的上市,現(xiàn)金貸行業(yè)存在的諸多問(wèn)題擺上臺(tái)面,引發(fā)業(yè)界與社會(huì)廣泛關(guān)注。現(xiàn)金貸作為一項(xiàng)具有爭(zhēng)議性的業(yè)務(wù),難逃輿論的質(zhì)疑。監(jiān)管部門也加強(qiáng)了調(diào)查摸底,監(jiān)管可以說(shuō)是箭在弦上。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道稱,廣州市金融工作局相關(guān)人士近日表示:“我市從合法合規(guī)性的角度出發(fā),對(duì)現(xiàn)金貸類平臺(tái)進(jìn)行了整治。排查是否具有以下特征的平臺(tái):利率畸高、實(shí)際放款金額與借款合同金額不符、無(wú)抵押、期限短、依靠暴利覆蓋風(fēng)險(xiǎn)以及暴力催收等。經(jīng)排查,我市暫未發(fā)現(xiàn)完全符合上述特征的平臺(tái),但發(fā)現(xiàn)個(gè)別平臺(tái)存在利率較高(年化利率超過(guò)36%)的問(wèn)題。目前我市已要求相關(guān)平臺(tái)進(jìn)行整改。”

另?yè)?jù)財(cái)新10月28日?qǐng)?bào)道,上海黃浦區(qū)金融辦近日召集轄內(nèi)現(xiàn)金貸平臺(tái)開會(huì),傳遞了規(guī)范現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)活動(dòng)的信息,包括嚴(yán)禁暴力催收,并要求所有手續(xù)費(fèi)、利息等綜合借貸成本不得超過(guò)年息36%。

目前地方金融監(jiān)管部門已經(jīng)開始了對(duì)現(xiàn)金貸平臺(tái)的排查整治,措施相對(duì)來(lái)說(shuō)較為柔和。預(yù)計(jì)下一步會(huì)有央行或銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)全國(guó)性的行業(yè)監(jiān)管措施,整治行業(yè)亂象,規(guī)范行業(yè)發(fā)展。

會(huì)有怎樣的監(jiān)管框架?

按照上述知情人士的說(shuō)法,監(jiān)管部門對(duì)現(xiàn)金貸公司的檢查將主要集中在是否存在發(fā)放高利貸、非法吸儲(chǔ)、暴力催收等違法行為,以及是否存在和金融機(jī)構(gòu)的違規(guī)合作。存在違法行為的公司予以關(guān)閉取締。

這樣的監(jiān)管措施應(yīng)該說(shuō)在業(yè)界的意料之中。高利率、暴力催收是現(xiàn)金貸行業(yè)廣受詬病的地方,也是影響社會(huì)穩(wěn)定的因素,必然被監(jiān)管部門重視。除了利率不能超過(guò)36%的紅線,預(yù)計(jì)還會(huì)有對(duì)“砍頭息”的禁令,以及對(duì)征收高額服務(wù)費(fèi)、違約滯納金的約束,從而從整體上約束現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的高息。

在資金來(lái)源上,監(jiān)管部門重點(diǎn)排查是否違規(guī)從公眾吸收資金來(lái)放貸,以及違規(guī)與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作。違法吸儲(chǔ)和違規(guī)與金融機(jī)構(gòu)合作都會(huì)帶來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金貸作為一種高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),如果經(jīng)營(yíng)不善可能會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)壞賬。目前規(guī)模較大的現(xiàn)金貸平臺(tái)與金融機(jī)構(gòu)的合作往往是通過(guò)信托或理財(cái)產(chǎn)品的形式,由金融機(jī)構(gòu)向現(xiàn)金貸平臺(tái)輸出資金,為防范風(fēng)險(xiǎn),往往需要現(xiàn)金貸平臺(tái)向金融機(jī)構(gòu)交一定的保證金,并承諾對(duì)形成的壞賬進(jìn)行兜底。但如果現(xiàn)金貸平臺(tái)的壞賬超出自身能兜底的能力,將給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)資金損失。

據(jù)盈燦咨詢測(cè)算,現(xiàn)金貸市場(chǎng)規(guī)模在不到一年時(shí)間內(nèi),保守測(cè)算規(guī)模突破6000億,甚至很大概率達(dá)到了1萬(wàn)億。而行業(yè)普遍存在的問(wèn)題是借款人多頭借貸頻繁,借新貸還舊貸,如果泡沫最終破裂,行業(yè)將出現(xiàn)較大規(guī)模的壞賬。部分現(xiàn)金貸資產(chǎn)還被打包進(jìn)入到了ABS資產(chǎn)包當(dāng)中,這使得現(xiàn)金貸風(fēng)險(xiǎn)近一步外溢。對(duì)現(xiàn)金貸平臺(tái)與金融機(jī)構(gòu)的合作行為加強(qiáng)監(jiān)管也就顯得尤為重要。

另外,監(jiān)管部門可能會(huì)對(duì)現(xiàn)金貸平臺(tái)加強(qiáng)牌照管理。如今監(jiān)管部門強(qiáng)調(diào)金融業(yè)務(wù)的持牌經(jīng)營(yíng),現(xiàn)金貸平臺(tái)普遍沒(méi)有放貸資質(zhì),擁有小貸牌照的公司并不多。預(yù)計(jì)監(jiān)管部門不可能發(fā)放現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)牌照,而是加強(qiáng)對(duì)小貸牌照、消費(fèi)金融牌照的管理。沒(méi)有牌照的現(xiàn)金貸公司,無(wú)法直接放貸,只能為金融機(jī)構(gòu)提供助貸服務(wù),且這種助貸行為也會(huì)被嚴(yán)格限制,如風(fēng)控、放款、催收等環(huán)節(jié)明確由持牌金融機(jī)構(gòu)來(lái)主導(dǎo)。這將大大限制沒(méi)有牌照的現(xiàn)金貸平臺(tái)的發(fā)展。

未來(lái)現(xiàn)金貸行業(yè)會(huì)如何演進(jìn)?

如今的現(xiàn)金貸行業(yè)魚龍混雜,大量平臺(tái)充斥其中,也確實(shí)產(chǎn)生了不少問(wèn)題。而大多數(shù)平臺(tái)都能掙到錢,在一定程度上表明市場(chǎng)需求確實(shí)足夠大。

行業(yè)的變局演化可能是兩條路線:

一是市場(chǎng)路線,隨著最終需求被滿足,現(xiàn)金貸公司獲客難度越來(lái)越大,積累的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多,而大量機(jī)構(gòu)和資金涌入現(xiàn)金貸行業(yè),又一步步降低現(xiàn)金貸行業(yè)的收益。最終大量中小平臺(tái)無(wú)利可圖甚至被壞賬壓倒,最終退出市場(chǎng)。這種路線比較理想化,預(yù)計(jì)比較難出現(xiàn)。依賴市場(chǎng)調(diào)節(jié)來(lái)實(shí)現(xiàn)行業(yè)的規(guī)范,過(guò)程漫長(zhǎng),影響因素過(guò)多,存在的問(wèn)題很難快速解決。

另一個(gè)路線則是監(jiān)管來(lái)臨,加速行業(yè)的洗牌。這種路線有可能逐漸成為現(xiàn)實(shí)。按照上述知情人士透露的監(jiān)管思路,有違規(guī)行為的平臺(tái)直接被取締,沒(méi)有牌照的平臺(tái)其業(yè)務(wù)被嚴(yán)格限制,對(duì)高利率與強(qiáng)力催收的治理又破壞了大量現(xiàn)金貸平臺(tái)的生存邏輯,最終將使中小平臺(tái)迅速被淘汰,市場(chǎng)上只剩下持牌機(jī)構(gòu)如銀行、持牌消費(fèi)金融公司、持牌小貸公司來(lái)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù),同時(shí)若干家沒(méi)有牌照但在獲客、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等方面有一定資源與技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司為持牌機(jī)構(gòu)提供現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)支持。

目前來(lái)看,后一種路線是比較可能的演進(jìn)趨勢(shì),如今亂象叢生,監(jiān)管部門肯定不會(huì)坐視不管。隨著監(jiān)管的到來(lái),靠高息和暴力催收來(lái)覆蓋壞賬的現(xiàn)金貸生存邏輯將被打破,沒(méi)有牌照的公司將受到嚴(yán)格的業(yè)務(wù)限制,整個(gè)行業(yè)的拐點(diǎn)加速來(lái)臨。

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