作者：寶點(diǎn)網(wǎng)觀察團(tuán)

說起剛性兌付，我們就不得不提信托這類投資理財(cái)產(chǎn)品，作為第一個(gè)踐行剛性兌付的金融領(lǐng)域，信托理財(cái)憑借其高收益以及100%兌付本息的行業(yè)口碑迅速占領(lǐng)了百萬土豪的心。普通投資者也許不了解何為信托，但信托理財(cái)剛性兌付這一特點(diǎn)卻早深入人心了。

在網(wǎng)貸興盛之初，很多平臺(tái)利用投資者只賺不賠的心態(tài)打起了剛性兌付的旗號(hào)，旗號(hào)一打起，便一發(fā)不可收拾，時(shí)至今日，網(wǎng)貸行業(yè)依舊有這樣一個(gè)特點(diǎn)，只要平臺(tái)未跑路、倒閉，即便資產(chǎn)端發(fā)生了逾期、壞賬，平臺(tái)依舊會(huì)對(duì)投資者踐行剛性兌付，這似乎成了網(wǎng)貸行業(yè)不成文的規(guī)定。

而打破剛性兌付，投資者自負(fù)風(fēng)險(xiǎn)的話題要從今年某一線網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)布公告取消用戶利益保障機(jī)制說起，一石激起千層浪，“去剛兌”成了各界人士爭相探討的話題。在投資者看來，網(wǎng)貸平臺(tái)打破剛性兌付之后，投資利益就失去了保障，網(wǎng)貸投資不如從前靠譜了，但在業(yè)內(nèi)人士看來，打破剛性兌付正是網(wǎng)貸行業(yè)投資環(huán)境走向成熟的重要?dú)v程，也是網(wǎng)貸投資回歸理性的重要標(biāo)志。

為什么這樣說？

首先，逾期壞賬是網(wǎng)貸行業(yè)無法回避的問題，剛性兌付對(duì)于網(wǎng)貸而言實(shí)則是無稽之談。

網(wǎng)貸是一個(gè)重度依靠資產(chǎn)端資源的行業(yè)，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)端資源可以減少逾期壞賬發(fā)生的概率，但從長期來看逾期壞賬肯定無法避免，這一點(diǎn)在傳統(tǒng)金融行業(yè)中已經(jīng)得到證實(shí)。如果一個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)說自己沒有逾期壞賬，那么只存在兩種可能，一是網(wǎng)貸平臺(tái)處于經(jīng)營的起步階段，資產(chǎn)債權(quán)篩選比較謹(jǐn)慎，確實(shí)還沒有遇到逾期壞賬；而另一種可能則是平臺(tái)說了假話，隱而不報(bào)。

網(wǎng)貸在這些年的發(fā)展過程中負(fù)面事件不絕于耳，當(dāng)我們談網(wǎng)貸的剛性兌付時(shí)其實(shí)有些滑稽。精明的投資者絕對(duì)不會(huì)相信平臺(tái)宣傳剛性兌付的胡話，只能說在當(dāng)前的大環(huán)境下，平臺(tái)在哪一段時(shí)間能夠較大可能地保障投資者本息收益。寶點(diǎn)君在這里提醒廣大投資者不要期待網(wǎng)貸投資能夠剛性兌付，仔細(xì)甄別風(fēng)險(xiǎn)，不要被那些不切實(shí)際的高收益吸引，你可能要的是它的高收益，而它可能要的就是你的本金了。

其次，投資就有風(fēng)險(xiǎn)，投資者接受并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)才是行業(yè)應(yīng)有的常態(tài)。

“投資有風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)需謹(jǐn)慎”這句話相信不管有沒有投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的人都了解，但在實(shí)際投資理財(cái)過程中，能夠接受并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者并不多。大部分投資者都是幾乎不能忍受出現(xiàn)任何風(fēng)險(xiǎn)的。

那么，問題來了！

任何投資都有風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)真正降臨到投資者身上，很多心理承受能力差的投資者一時(shí)間無法坦然接受，甚至還會(huì)鬧出人命關(guān)天的二次傷害。在網(wǎng)貸投資中也出現(xiàn)過不少這樣的例子，很多平臺(tái)為了搶奪客源，承諾本息剛性兌付，但當(dāng)平臺(tái)不能支撐或者有異心時(shí)，跑路或者倒閉就發(fā)生了，投資者由于心理上無法接受，有的選擇直接到平臺(tái)運(yùn)營地砸場子，有的直接氣得臥床不起，更有些人甚至通過自殘的方式泄憤等等，這些行為肯定都是不恰當(dāng)?shù)摹Ｍ顿Y者既然選擇進(jìn)行投資，那么就應(yīng)該事先預(yù)料到可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)真正來臨時(shí)，積極地采取補(bǔ)救措施將損失降到最低才是最科學(xué)的做法。反過來講，如果每一位投資者都能接受并承擔(dān)投資可能造成損失，那么整個(gè)網(wǎng)貸投資理財(cái)環(huán)境肯定會(huì)更加融和。

第三，對(duì)于整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)而言，打破剛行兌付才是行業(yè)謀求長期發(fā)展的根本。

可以這樣講，如果沒有剛行兌付的潛在承諾存在，網(wǎng)貸行業(yè)實(shí)際上可以更規(guī)范、更快速地發(fā)展，不僅行業(yè)內(nèi)的負(fù)面事件可以降低很多，而且很多瀕臨危機(jī)的平臺(tái)也可以起死回生。

業(yè)內(nèi)人士都很了解，在網(wǎng)貸行業(yè)中，除了一些從一開始就目的不純的平臺(tái)，很多平臺(tái)都是因?yàn)榻?jīng)營不善被迫選擇跑路或者倒閉，而經(jīng)營不善的核心原因就在于平臺(tái)自有資金或者風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制無法覆蓋逾期或者壞賬，在走投無路的情況下，破罐子破摔，平臺(tái)跑路或者宣布倒閉就發(fā)生了。但如果在行業(yè)投資大環(huán)境中沒有剛性兌付一說存在，當(dāng)某一債權(quán)出現(xiàn)逾期或者壞賬時(shí)，平臺(tái)只負(fù)責(zé)催款不承擔(dān)逾期或者壞賬風(fēng)險(xiǎn)后果，那么平臺(tái)的壓力肯定就會(huì)小很多。實(shí)際上網(wǎng)貸P2P這種個(gè)人對(duì)接個(gè)人的借貸模式本身就未要求平臺(tái)得為逾期、壞賬買單，平臺(tái)始終提供的是第三方中間的服務(wù)，但如果網(wǎng)貸行業(yè)不打破剛性兌付的行業(yè)潛規(guī)，那么網(wǎng)貸平臺(tái)就很難真正地以一個(gè)居間服務(wù)平臺(tái)存在。因此對(duì)整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)而言，打破剛性兌付才是行業(yè)謀求長期持續(xù)發(fā)展的根本，才是網(wǎng)貸平臺(tái)可持續(xù)發(fā)展的根本。

第四、打破剛性兌付，網(wǎng)貸投資環(huán)境才會(huì)更加陽光。

一直以來，網(wǎng)貸行業(yè)被很多業(yè)內(nèi)外人士戲稱為“黑匣子”，信息不透明或者公布的信息雞肋是很多網(wǎng)貸平臺(tái)都存在的問題。網(wǎng)貸平臺(tái)不愿意開誠布公的主要原因一方面是平臺(tái)本著為平臺(tái)口碑考慮的目的，不愿意將項(xiàng)目標(biāo)的的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)告知投資者。另一方面在網(wǎng)貸借出與貸入的過程中會(huì)涉及很多環(huán)節(jié)，而這些環(huán)節(jié)都與平臺(tái)的利潤來源或者使用的金融手段密不可分，平臺(tái)不愿意讓投資者了解太多。但如果網(wǎng)貸行業(yè)打破了剛性兌付這一潛規(guī)，由投資者自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，那么相信不少平臺(tái)會(huì)更愿意向投資者透露更多更重要的信息。平臺(tái)與投資者之間沒有了深層次的利益沖突，平臺(tái)也就更愿意讓投資者了解到實(shí)情。

網(wǎng)貸平臺(tái)打破剛性兌付能夠讓投資者清楚地了解到網(wǎng)貸投資風(fēng)險(xiǎn)，告別一勞永逸的投資意識(shí)，知道沒有只賺不賠的買賣，只有這樣，網(wǎng)貸才會(huì)有一個(gè)良性的投資環(huán)境。

總之，打破剛性兌付能夠讓投資者更加清醒，能夠讓網(wǎng)貸平臺(tái)更有姿態(tài)，能夠促進(jìn)網(wǎng)貸平臺(tái)與投資者之間的良性互動(dòng)，這是網(wǎng)貸行業(yè)未來的發(fā)展趨勢，也是網(wǎng)貸投資回歸理性的重要標(biāo)志。