在監(jiān)管缺失的虛擬貨幣投資市場，一場瘋狂的ICO（首次加密數(shù)字貨幣公開發(fā)行）運(yùn)動如火如荼，而這場看似一夜暴富的“財(cái)富盛宴”則正在醞釀著巨大的風(fēng)險。

“今晚10點(diǎn)在交易平臺上準(zhǔn)時開始的ICO項(xiàng)目，給我200萬額度，大家是兄弟，有財(cái)一起發(fā)。還有下周的ICO項(xiàng)目也幫我盯緊一點(diǎn)，千萬不能錯過投資機(jī)會。”8月22日，在電話中，一位ICO圈內(nèi)“大佬”對上海某數(shù)字交易平臺的負(fù)責(zé)人梁一夢（化名）說道。

《華夏時報(bào)》記者了解到，這一情形已經(jīng)不能足以描繪如今ICO的瘋狂情形。據(jù)梁一夢透露，自從7月份諸多ICO項(xiàng)目在其公司平臺上發(fā)售以來，投資者的認(rèn)購頻率呈現(xiàn)幾何級數(shù)增長，數(shù)度導(dǎo)致認(rèn)購平臺崩潰。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，如今的ICO情形就像是當(dāng)初的A股大牛市，投資者不僅有隱藏在市場中的機(jī)構(gòu)操盤手、資本大鱷、私募風(fēng)投、各路資金，甚至連大爺大媽、駕校教練、導(dǎo)游等都參與其中。而且所謂的ICO已經(jīng)不局限于線上交易平臺發(fā)行，甚至在線下一些會務(wù)論壇上都出現(xiàn)了公開兜售數(shù)字貨幣的公司。

賺錢秘訣

“每個夜晚國內(nèi)的數(shù)字交易平臺都在忙碌地進(jìn)行著ICO。越來越多的投資者白天打新股，晚上候在電腦前等著各家數(shù)字貨幣交易平臺上的ICO項(xiàng)目上線，晚上9點(diǎn)或10點(diǎn)。只要有ICO項(xiàng)目出來，投資者必然瘋搶，數(shù)小時內(nèi)多達(dá)數(shù)千萬乃至上億的數(shù)字貨幣就被搶購一空。”8月23日，國內(nèi)數(shù)字貨幣圈的一位投資人張勁向記者描述稱。

而讓外界關(guān)注的是，到底ICO的魔力在哪里？

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，ICO發(fā)行團(tuán)隊(duì)在進(jìn)行具體操作時，會先建立一個網(wǎng)站，發(fā)布一個“ICO白皮書”，介紹自己發(fā)行的虛擬幣項(xiàng)目進(jìn)行虛擬代幣融資。在這其中，不少ICO項(xiàng)目為了體現(xiàn)高大上，已經(jīng)不將自己叫做虛擬幣項(xiàng)目了，而是叫做區(qū)塊鏈項(xiàng)目，融資后發(fā)行的虛擬幣也改名叫XX鏈。

“通過白皮書投資人能獲得的ICO項(xiàng)目介紹，經(jīng)過完美的宣傳、營銷以及包裝，克隆核心代碼，發(fā)行團(tuán)隊(duì)自身會保留30%以上的份額，然后再留20%左右的份額給私募機(jī)構(gòu)和圈內(nèi)人士，就像IPO過程中上市公司和承銷商會留有限售股，其余的份額就向公開市場募集。在ICO項(xiàng)目公開發(fā)售過程中，除發(fā)行團(tuán)隊(duì)自建的網(wǎng)站之外，還有其他網(wǎng)站和交易平臺都會合力抬轎，制造出一片繁榮緊俏的景象。”張勁告訴記者。

賺錢的秘訣則在于這些虛擬數(shù)字貨幣可以在所謂的“二級市場”進(jìn)行交易，賺取暴利。

“IPO上市公司持有的限售股有三年解禁期，但是ICO沒有解禁期。只要交易環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)好，發(fā)行團(tuán)隊(duì)和交易平臺以及各關(guān)聯(lián)方都會心照不宣的自設(shè)鎖定期，長則一年，短的只有數(shù)個月，這些數(shù)字貨幣就可以在火幣網(wǎng)、okcion、比特幣交易平臺上公開交易，其幣價也就可以數(shù)倍乃至數(shù)十倍往上漲，前期獲得認(rèn)購份額的投資者就可以賺得盆滿缽滿。這就跟A股打新獲得的暴利原理一樣。”8月24日，一位業(yè)內(nèi)人士對《華夏時報(bào)》記者表示。

記者也了解到，在2016年發(fā)行的一些ICO項(xiàng)目，確實(shí)讓少部分投資者一夜暴富。但是更多的投資者都是在不明就里的情況下，跟風(fēng)炒作ICO。

投機(jī)嚴(yán)重

中小投資者是瘋狂的，但是數(shù)字貨幣圈和私募資本依然保持著清醒的頭腦。

“我們在和ICO發(fā)行團(tuán)隊(duì)接觸的時候，會經(jīng)過詳盡的調(diào)查，有些好的項(xiàng)目我們愿意拿出資金投資，不僅要獲得虛擬代幣份額，同時也會要求獲得股權(quán)；但是更多的ICO，我們只要虛擬代幣份額，不要股權(quán)。因?yàn)槲覀冎榔渲械娘L(fēng)險，劣質(zhì)的ICO我們拿了股權(quán)也只會爛在手里，但是拿了虛擬代幣份額，可以盡快變現(xiàn)，我們不會去做最后的接棒者。”上海一家私募機(jī)構(gòu)合伙人陳宇（化名）受訪時透露。

在其看來，國內(nèi)的ICO事實(shí)上已經(jīng)與區(qū)塊鏈技術(shù)和比特幣無關(guān)，純粹就是一場虛擬代幣的發(fā)行浪潮。

“我們也知道虛擬貨幣沒有價值，博的就是賺錢的幾率。對于我來說，ICO白皮書我看不懂也不想看懂，我只要知道一旦這種虛擬代幣上市能有5倍10倍的收益，我就愿意去賭去投。”8月25日，有虛擬代幣投資者告訴記者。

此前，國家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析技術(shù)平臺發(fā)布的《2017年上半年國內(nèi)ICO發(fā)展情況報(bào)告》顯示，2017年上半年，國內(nèi)已完成的ICO項(xiàng)目共65個，融資規(guī)模折合人民幣達(dá)26.16億元，參與人次達(dá)10.5萬。金融科技分析研究機(jī)構(gòu)Autonomous NEXT統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)參與ICO的人數(shù)達(dá)到200萬人。

“實(shí)際肯定不止200萬人，目前很多ICO投資者，已經(jīng)早就超越了極客和風(fēng)險投資這個圈層，變成了大爺大媽，而大爺大媽們除了認(rèn)為這個東西可以掙錢之外，其他的一無所知。” ICO觀察人士肖磊指出。

亟待監(jiān)管

ICO的風(fēng)險已經(jīng)不言而喻。發(fā)行團(tuán)隊(duì)的不確定性和失敗的幾率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于IPO。

“如果ICO項(xiàng)目是成功的，那么這些虛擬代幣就具有投資價值；如果ICO項(xiàng)目本身就是帶著圈錢性質(zhì)的，那么投資者換回的就是分文不值的代幣。更可怕的是，有些虛擬代幣純粹是一場龐氏騙局。”上海一家大型投資機(jī)構(gòu)風(fēng)控部門負(fù)責(zé)人8月24日接受《華夏時報(bào)》記者采訪時稱。

眼下ICO中的接盤俠則已經(jīng)越聚越多。

“過去6個月中，全球靠ICO融資的團(tuán)隊(duì)或者公司目前只有40%還活著，死亡率高達(dá)60%，其他的要么項(xiàng)目中止或者團(tuán)隊(duì)卷款跑路，這種情況很快就會在國內(nèi)顯現(xiàn)出來。ICO的諸多弊端注定它成不了IPO，做ICO的公司嚴(yán)重不足的創(chuàng)新性、較低的責(zé)任感和自律性，其中穿插著大量騙局，區(qū)塊鏈平臺有限的性能、有待提高的安全性，甚至被傳銷組織利用成為漂白工具，以及極易受某些人為因素影響導(dǎo)致價值虛高。”加拿大華尊投資集團(tuán)公司CEO張宇東在微博中指出。

IPO有證監(jiān)會審核，有嚴(yán)格的上市流程，要定期發(fā)布財(cái)報(bào)。但是ICO作為分布式去中心化的一種交易行為，至今卻處在監(jiān)管盲區(qū)。

記者了解到，就在8月中旬，上海舉辦的某國際區(qū)塊鏈高峰論壇，就因一家參會機(jī)構(gòu)因涉嫌傳銷虛擬數(shù)字貨幣，被上海浦東市場監(jiān)管部門突擊檢查，并責(zé)令停止。而這也是截至目前唯一一次因公開傳銷虛擬數(shù)字貨幣而被檢查的事例。

此外，據(jù)本報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)一共有超過800種數(shù)字加密貨幣在市場中流行，從未來幣到透明幣、恒星幣、狗狗幣、DECENT DCT、公證幣、星云幣、庫幣、華夏幣、麒麟幣??一旦這些幣出現(xiàn)崩盤或陷入死局，引發(fā)的市場“海嘯”不可想象。

【來源：華夏時報(bào)】