在提出“不做電商，但進軍智慧零售”的口號后，騰訊以大手筆投資出擊新零售行業。

12月18日，騰訊、京東和唯品會共同宣布，三方達成資本和業務層面的協議，騰訊和京東將以現金形式向唯品會投資總計約8.63億美元。

除了股權層面的合作，騰訊和京東還分別與唯品會達成了戰略合作協議。根據戰略合作協議，騰訊將在其微信錢包界面給予唯品會入口，京東也將會在其手機APP主界面和微信購物一級入口的主界面接入唯品會，幫助唯品會在京東渠道上達成一定的交易額目標。

而不久前的12月15日，永輝超市發布公告稱騰訊將出資超過42億元受讓公司5%的股份，同時還將計劃獲得永輝云創增資后15%的股份，后者以“超級物種”為代表的新零售業態聞名，被視作是對標阿里盒馬鮮生的重要玩家。

與唯品會和永輝超市聯姻背后，是騰訊“智慧零售”戰略的正式落地。在今年11月的全球合作伙伴大會上，騰訊COO任宇昕在演講時表示騰訊想要通過去中心化的方式，把平臺向品牌商、零售商以及商業地產等合作伙伴開放，所有的商家都仍然會擁有自主的運營流量和粉絲的能力，并且和商家保持長期互補的合作關系。

借助唯品會和永輝超市落地智慧零售解決方案，是騰訊最大的訴求。中國電子商務研究中心主任曹磊告訴時代周報記者，在阿里已經布局蘇寧、銀泰、三江等零售業態后，騰訊和京東有必要聯合其他的零售業態進行對抗，而永輝無疑是最好的選擇之一。

隨著騰訊此番進場，意味著馬化騰和馬云兩人之間的“私人恩怨”已經從社交、金融、出行蔓延至新零售領域。目前互聯網整體下沉的趨勢明顯，從共享單車到新零售，未來阿里和騰訊在線下交鋒的戰場將越來越多。

京騰系牽手唯品會

根據京東披露的情況顯示，騰訊和京東將認購唯品會新發行的A類普通股，認購金額分別約為6.04億美元和2.59億美元。交易交割后，騰訊和京東將分別持有唯品會全部已發行股份的7%和5.5% (包含其現已擁有的股份)。

值得注意的是，騰訊和京東的認購價格比12月15日唯品會的收盤價格高出55%，而且在兩年鎖定期內，騰訊有權任命一位唯品會董事會成員，京東可以任命一位董事會的觀察員。兩年鎖定期期滿后，只要騰訊和京東各自持有唯品會全部發行股份的12%和8%左右的股權，或根據與唯品會的共同協定，騰訊和京東可以繼續保有其董事和觀察員的任命權。這意味著騰訊和京東不排除在未來繼續增持唯品會的可能。

唯品會相關負責人向時代周報記者表示，經過此次增資后，唯品會董事長兼首席執行官沈亞仍位居第一大股東，并且仍然持有近60% 的投票權，保持對唯品會的絕對控股。

從業務層面來看，這次合作可謂是三贏局面。

首先是京東和唯品會之間存在很強的互補性。目前唯品會女性用戶超過80%，而京東則以男性用戶為主，但一直在追求女性用戶比例上升；唯品會最有優勢的品類是服裝和美妝，京東的數碼家電是王牌。

此外，同為B2C模式起家，京東和唯品會有著驚人的發展軌跡，兩者都在近年完成金融、物流板塊的拆分，并向第三方商家開放賦能……種種因素都促成了京東和唯品會此次合作。

“唯品會擁有杰出的管理團隊，其在閃購電商和服裝業務上實力雄厚。此次與唯品會達成戰略合作對京東來說水到渠成，并將創造非常好的協同效應。”針對這次合作，劉強東表示這將進一步加快京東進軍女性消費者市場的步伐，并進一步擴大其時尚業務的廣度和深度。

但對于唯品會來說，這次合作的關鍵不在京東，而是騰訊。

實際上，唯品會自上市以來，已經實現了長達 18 個季度的連續盈利。但在新客戶增長放緩問題上，唯品會一直未有很好的解決方案。2016年唯品會的活躍用戶只有5210萬，僅僅為4.67億網購用戶的11%。

“騰訊擁有完善的生態體系，將為唯品會提供流量和內容支持。而京東，則因為唯品會與其有著相似的運營模式、很強的品類及客群互補性，未來可在品牌聯盟合作、流量聯盟合作等各方面尋求共贏合作。”前述唯品會相關負責人向時代周報記者表示。

押注“超級物種”

投資唯品會的同一時間，騰訊在線下零售的落子呼嘯而來。

12月15日，永輝超市發布公告確認，騰訊旗下子公司林芝騰訊科技有限公司擬通過協議轉讓方式受讓永輝超市5%股份。公告稱，公司實際控制人張軒松、張軒寧擬以 8.81 元/股的價格合計轉讓5%的股份給騰訊，轉讓價款共42.15億元。

此外，騰訊還計劃對永輝控股子公司永輝云創科技有限公司進行增資，擬取得永輝云創在該次增資完成后15%的股權。永輝云創是永輝超市的創新業務運營主體，除了孵化出新零售業態“超級物種”外，還有“永輝生活”門店和App。

資本市場對這筆交易明顯好看。12月18日，永輝超市復牌開盤就一字漲停。事實上在停牌前，騰訊即將入股合作的消息傳出后，永輝超市已經收獲了一個漲停板。如今股價再度上揚，使得永輝超市的市值突破千億大關。

在此次入股永輝前，騰訊的“小伙伴”京東早已埋伏。2015年8月7日，京東與永輝超市達成戰略合作，京東以每股人民幣9元的價格認購永輝超市新發行的普通股，交易總金額為人民幣43.1億元（約合7億美元）。交易完成后，京東持有永輝超市10%的股權。

不過，有市場消息指，在過去兩年的合作中京東和永輝并未產生預期般的化學反應，前者的京東到家業務偏向中低端，而后者則將更多的注意力放在“超級物種”上。截至11月中旬，超級物種已經在福州、深圳、北京等城市開設13家門店。根據永輝超市方面的規劃，到2017年底超級物種全國門店將達到24家。

按照騰訊過去的投資風格來看，入股永輝很可能成為騰訊越來越“重”的開端，這也是整個互聯網行業的發展趨勢。今年以來，騰訊就主導了共享單車大戰，其領投的摩拜單車就屬于重資產模式的創業項目，這與過去騰訊重注的滴滴和美團非常不同。

而且向來甘于充當綠葉、只作為戰略投資者入局的騰訊，是否會延續這一風格仍是未知之數。

中國電子商務研究中心主任曹磊向時代周報記者表示，阿里已經將包括銀泰、蘇寧云商、百聯、三江、高鑫零售、盒馬鮮生、易果生鮮等“囊括”旗下，涵蓋了百貨、商超、生鮮、便利店等各大零售業態，“京騰系有必要聯合其余零售業態進行對抗競爭，而此前京東入股的永輝可以說是最好的選擇之一。”

他認為，從運營上來看超級物種的模式更符合“新零售”，其線下比例更高，更像是“超市+餐飲”的線下業態集合。“騰訊的投資能為超級物種提供相應資源，強化其線上化能力，而超級物種則將成為騰訊的新零售試驗田。”

新零售互博

從電商的維度來看，這一行業的發展空間已基本定局，阿里、京東兩大巨頭的用戶和GMV增長速度正在放緩，流量成本的抬高也抑制了電商的無限擴張；但從零售業的維度來看，占市場總量高達七成的傳統零售店尚未實現在線化，大量的中間環節存在降低成本的機會，而且這一條賽道可以容納的新玩家更多。

這一點給了騰訊“偷襲”機會。即使阿里已經接連拿下高鑫零售、新華都、銀泰等各種形態的實體零售店，但始終無法完全覆蓋國內所有區域的零售入口。更何況，相比起這些“舊城改造”項目，類似盒馬鮮生、超級物種這樣的新模式顯然更容易獲得投資者青睞。

雖然同樣入局新零售，但阿里和騰訊的抓手并不相同。作為馬云寄予厚望的“新物種”，盒馬鮮生的主要優勢是支付寶系統，同時依托阿里資金、技術和物流優勢，門店擴張迅速。按照創始人兼CEO侯毅的說法，盒馬計劃在2017年內全國范圍內開設至20家門店，從上海、北京擴展到杭州、深圳等城市。

雖然發展速度快，但盒馬鮮生屬于阿里的自建體系，整體運維成本較高。目前盒馬鮮生最小的門店面積也在4000平方米到6000平方米，開店成本在幾千萬元不等。

相對而言，超級物種對標盒馬的優勢在于背靠永輝超市。永輝是生鮮零售的行業龍頭之一，擁有完善、高效的供應、冷鏈運輸體系，超級物種提升其線上線下體系結合，擁有更突出的特色生鮮零售+餐飲融合體系。結合騰訊和京東的導流，永輝能很好地解決線上資源不足的問題。

此外，阿里和騰訊對商家賦能有著截然不同的態度。在馬化騰看來，騰訊的智慧零售本質是去中心化，并不試圖去掌握別人命脈。“我們不是出租，而是請你來建房子，建完房子就是你的，你的客戶、粉絲都是你的，不需要再交月租，不需要每年漲價。”馬化騰說。

而阿里的打法是通過入股成熟線下大型零售商以及自建盒馬鮮生店面等建立其新零售體系，這更多地像是一種中心化的賦能方式。通過投資的方式，阿里可以加強與這些線下門店的同盟關系，也可以擴大自己在新零售轉型中的話語權。

全面交戰

在騰訊入股永輝的同時，阿里也并沒有放松腳步。繼上海、北京等多地后，盒馬鮮生下一步將進入廣州，時代周報記者在智聯招聘、拉勾網等招聘網站發現，盒馬鮮生已經開始在廣州地區招聘運營總監、人事經理和營銷副店長等職位，其中運營總監崗位月薪開價高達5萬元。

針對騰訊和阿里之間的競爭格局，馬化騰在出席2017廣州《財富》全球論壇時表示，正常的合理的競爭是促進發展的，有競爭的情況下大家會很團結。“我數了一下，我們可能在十幾個地方都有競爭，有時候多到我會困擾，哦，好吧，這個地方也會競爭。”

據時代周報記者的不完全統計，目前阿里與騰訊之間的戰場范圍已經擴張到社交、金融、泛文娛體育、醫療健康、游戲、交通出行、智能硬件、旅游房產等多個領域，而且幾乎每一個領域都是針尖對麥芒。以交通出行為例，在滴滴和快的宣布合并后，阿里和騰訊又在共享單車領域上交戰，ofo和摩拜背靠著兩大巨頭的資源展開了極為殘酷的戰斗，至今雙方仍不打算合并罷休。

“不斷為支付業務增加落地場景，可以延長產品的壽命周期，比如已經存活將近20年的QQ，中國人的社交鏈依然在它身上，并不是沒有其他社交產品做得不好，而是QQ綁定了大部分的周邊資源。”張毅認為，目前互聯網整體下沉的趨勢明顯，從共享單車到新零售，未來阿里和騰訊在線下交鋒的戰場將越來越多。