停牌已經(jīng)超過半年的樂視網(wǎng)，傷透了A股股民的心，甚至有被套住的股民貢獻了“滴蠟復盤”這樣的神段子。

不過每日經(jīng)濟新聞記者注意到，至今前途未卜的樂視網(wǎng)，傷害的絕不只是“韭菜”小散們。就連曾經(jīng)和賈躍亭一起打江山的“肱股老臣”們，也一樣被告上公堂。

12月4日晚，方正證券發(fā)布公告稱，在兩起重大訴訟案件中，投資者將樂視網(wǎng)股票質(zhì)押給方正證券用于融資，但未按約定履行債務。方正證券依法向法院申請了強制執(zhí)行，要求被執(zhí)行人盡快償還公司的融資本金及利息等。

每日經(jīng)濟新聞記者注意到，這兩起訴訟的主要當事人，竟然分別是樂視前高管和現(xiàn)任高管！

樂視聯(lián)合創(chuàng)始人，自2004年起便任職樂視高管至今的劉弘先后質(zhì)押850萬樂視網(wǎng)股票（除權(quán)前），融資1億元，訴訟涉案金額約1.085億元。

▲樂視聯(lián)合創(chuàng)始人劉弘?圖片來源：視覺中國

從2008年起任樂視網(wǎng)財務總監(jiān)（CFO），直到今年5月才離職的楊麗杰先后質(zhì)押616.2萬股（除權(quán)前），融資8000萬元，訴訟涉案金額約8370萬元。

每日經(jīng)濟新聞記者注意到，樂視網(wǎng)股票價值的暴跌，顯然與質(zhì)押標的財務狀況惡化直接相關(guān)。

雖然停牌早已超過半年的樂視網(wǎng)股票，其真實價值以難以估計，但是各家基金公司紛紛給出了“沒有最低，只有更低”的目標估值。

今年4月14日，樂視網(wǎng)停牌前收盤價為30.68元（除權(quán)后為15.33元），但浙商基金對樂視網(wǎng)股票的估值僅有3.89元/股。如果照此計算，劉、楊二人向方正證券質(zhì)押的股票分別只值6613萬元、4794萬元，遠遠不夠兩人融資的本金。

樂視網(wǎng)股票質(zhì)押成訴訟焦點

根據(jù)方正證券公告，公司對近期累計涉及的訴訟事項進行了統(tǒng)計，訴訟金額合計約為3.17億元。其中，重大訴訟案件的金額為1.92億元，主要涉及兩宗股票質(zhì)押執(zhí)行案。

2016年10月，劉弘與方正證券簽訂了股票質(zhì)押式回購交易相關(guān)協(xié)議，劉弘以其持有的650萬股樂視網(wǎng)股票質(zhì)押給方正證券，融入初始交易本金1億元。

2017年7月初，劉弘與方正證券簽訂補充質(zhì)押協(xié)議，以其持有的200萬股樂視網(wǎng)股票補充質(zhì)押給方正證券。至此，劉弘向方正證券質(zhì)押樂視網(wǎng)股票數(shù)量合計為850萬股。8月25日，樂視網(wǎng)實施10轉(zhuǎn)10，劉弘質(zhì)押股票數(shù)量變?yōu)?700萬股。

方正證券表示，今年7月下旬，因劉弘質(zhì)押給公司的全部標的證券均已被法院司法凍結(jié)，根據(jù)協(xié)議，公司有權(quán)要求劉弘提前購回，但劉弘、單留歡夫婦未按約定向公司履行債務。公司依法向法院申請了強制執(zhí)行，要求被執(zhí)行人盡快償還公司的融資本金1億元及相應的利息、違約金、實現(xiàn)債權(quán)和質(zhì)權(quán)的全部費用等全部債務。????

▲圖片來源：攝圖網(wǎng) （圖文無關(guān)）

每日經(jīng)濟新聞記者注意到，第二宗案件涉及的質(zhì)押標的同樣為樂視網(wǎng)股票。

2016年6月，楊麗杰與方正證券簽訂了股票質(zhì)押式回購交易相關(guān)協(xié)議，楊麗杰以其持有的480萬股樂視網(wǎng)股票質(zhì)押給方正證券，融入初始交易本金8000萬元。

2017年3月至7月，楊麗杰與方正證券陸續(xù)簽訂了補充質(zhì)押協(xié)議，自愿以其持有的累計136.2萬股樂視網(wǎng)股票補充質(zhì)押給方正證券。至此，楊麗杰向方正證券質(zhì)押樂視網(wǎng)股票數(shù)量合計為616.2萬股（10轉(zhuǎn)10后變更為1232.4萬股）。同時，樂視控股作為保證人自愿為楊麗杰的融資提供連帶責任保證擔保。

方正證券表示，2017年11月，因質(zhì)押標的證券財務狀況惡化等原因，公司要求楊麗杰提前購回，但楊麗杰等人均未履行。鑒于此，方正證券依法向法院申請了強制執(zhí)行，要求楊麗杰、趙龍、樂視控股盡快償還公司的融資本金及利息等。

當事人均為樂視重要人物

每日經(jīng)濟新聞記者注意到，劉弘與楊麗杰可以說是非常資深的樂視人。

公開資料顯示，劉弘為樂視聯(lián)合創(chuàng)始人之一，在樂視網(wǎng)擔任過的職務至少有副董事長、COO（首席運營官）和副總經(jīng)理等。中國國際廣播電臺記者出身的劉弘還因此曾被人民網(wǎng)譽為“媒體人轉(zhuǎn)型創(chuàng)業(yè)成功的樣本”。

劉弘給外界留下的最深刻印象，莫過于他對樂視曾經(jīng)輝煌一時的“互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)”概念的堅定信念。

2016亞布力企業(yè)家論壇上，劉弘表示以BAT為代表的時代已經(jīng)過去，并默認了有嘉賓提出的TABLE概念（BAT+樂視）。

同年劉弘在接受英國金融時報采訪時，更是為業(yè)界留下了“堅信能把牛皮變成現(xiàn)實”的金句。

每日經(jīng)濟新聞記者注意到，在其實名認證的新浪微博賬號上，劉弘所發(fā)的最后一條狀態(tài)是在6月27日，其微博頁面多為與賈躍亭之間的互動。而在今年11月賈躍亭辭去酷派董事長后，便是由劉弘接任。

根據(jù)樂視網(wǎng)2017年第三季度報告顯示，截至9月末，劉弘持有公司股票高達1.22億股，為公司第三大股東。

楊麗杰2008年起擔任樂視網(wǎng)財務總監(jiān)。今年5月21日，樂視網(wǎng)公告稱，公司收到楊麗杰提交的辭職申請，楊麗杰因個人原因申請辭去公司財務總監(jiān)職務。楊麗杰此后被聘任為樂視控股全球監(jiān)察及內(nèi)審副總裁。根據(jù)樂視網(wǎng)2016年年報顯示，截至2016年末，楊麗杰持有樂視網(wǎng)股票數(shù)量為936.44萬股。

樂視網(wǎng)股價估值頻遭下調(diào)

這兩人會陷入這般窘境，顯然與樂視網(wǎng)股票估值的暴跌脫不了干系。

記者注意到，雖然樂視網(wǎng)股票自4月下旬以來一直處于停牌中，但市場（主要是基金公司）對其股價卻一直有“評估”，且估值持續(xù)下降。

總體來看，截至11月末，樂視網(wǎng)股價的估值遭遇三輪下調(diào)。

第一輪下調(diào)發(fā)生在7月份。當時，樂視系被曝出資產(chǎn)遭法院凍結(jié)等消息，中郵、嘉實等基金公司給出的估值價格為22.37元。

10月28日，樂視網(wǎng)披露2017年三季報，公司凈利潤虧損16.52億元。基金公司開始了新一輪的調(diào)價，將樂視網(wǎng)股價的估值普遍調(diào)至7.5元/股左右。

今年11月份，賈躍亭、賈躍芳因個人資金、債務問題無法履行借款承諾的消息爆出，關(guān)于樂視網(wǎng)造假上市的質(zhì)疑也興起，不少基金公司再度集體看空樂視網(wǎng)，他們普遍將樂視網(wǎng)股價的估值調(diào)整至低于4元/股水平。其中，浙商基金甚至調(diào)整至3.89元/股的新低。

以3.89元/股的估值測算，劉弘與楊麗杰向方正證券用于融資質(zhì)押的樂視網(wǎng)股份估值分別只有6613萬元、4794萬元。

來源：每日經(jīng)濟新聞