? 一、投資的本質就是和上帝站在一起，押注未來

投資的本質是什么？

很長時間我一直在思考這個問題，什么樣的投資原則才能保證你的回報率，長遠來看，是跑贏市場的。由于市場本身是中性的，是所有投資者投資行為的反饋，那么，想要跑贏市場，獲取超額收益，必須跳出市場，站在上帝視角，判斷市場到底在往哪個方向走？

或者回答這個問題：未來在哪里？

沒錯，投資的本質就是對未來進行預測。通過不斷地描述未來、捕捉未來，提高預測的精度。這種未來，不是以天計算的明天而是以五年、十年為單位的。

順勢思維，這是市場上大多數人的思維。投資最難的就是從多數人的聲音中跳脫出來，傾聽自己內心的思想--自己到底在投資什么？

于我而言，我一直以來的投資原則是：我可以今天就死去，但會始終和未來站在一起。

這也是這么多年，我的投資組合倉位里，雷打不動，一直都保有亞馬遜、蘋果、Google、Facebook這幾只股票的原因。

邏輯很簡單：如果它們沒有未來，那么，人類與我現在的片刻歡愉，與醉生夢死何異？

? 二、什么是未來？

想要知道什么是未來，先要了解人類過去的發展。

東西方社會發展指數（公元前14000年－公元2000年）

來源：IanMorris"SocialDevelopment（2010）"

上圖將人類社會發展的指數繪制成一系列圖表，為我們直觀的展示了東西方社會發展的歷史軌跡。

從圖中可以看到，一直到公元前3000年左右，東西方的發展非常緩慢，直到公元1800年以后，整個圖表發生了根本性的變化--社會發展軌跡像坐了火箭一樣，呈現出飛躍式發展。

很明顯，近兩三百年人類發展是呈指數型增長的，速度遠超過往，而2000年至今互聯網引領的潮流，更是帶領社會呈爆炸性發展趨勢。

為什么會這樣？

有一個阿基米德與國王下棋的故事：阿基米德要求國王在棋盤上放米粒作為獎勵，每格的數量是前一格的兩倍。當第一排的8個格放滿時，1、2、4、8、16、32、64、128粒米，國王起初覺得他是傻瓜，但當放到第二十格時，一袋麥子已經空了。于是，一袋又一袋的麥子被扛到國王面前來。但是，麥粒數一格接一格飛快增長，直到他發現傾盡國庫也放不滿棋盤的下半部分，兌現不了他對阿基米德的諾言。

這正是指數增長的威力。就像大家所知的摩爾定律：在過去的50年里，集成電路上容納的元器件數目保持指數級的增長，性能不斷提升。

人類社會同樣如此，我們早已度過棋盤上半部分（1800年之前）的積累時間，進入了棋盤下半局。

奇點臨近。等待我們的，將是指數發展的未來。

正如庫茲韋爾定律所指：技術的力量正以指數級的速度迅速向外擴充。人類正處于加速變化的浪尖上，這超過了我們歷史的任何時刻。更多的、更加超乎我們想象的極端事物將會出現。

在這樣的時刻，我們捫心自問：那些能夠造出超乎我們想象事物的會是誰？

? 三、哪些公司是站在"未來"的潮頭浪尖？

毫無疑問，未來是屬于那些站在科技潮頭浪尖的公司。而在這份名單當中，蘋果、谷歌、亞馬遜、Facebook這些公司絕對是第一梯隊的。

這些公司有幾個共同點：

1、毫不吝嗇的研發支出

研發支出決定了一個公司未來的增長潛力，那些有著高額研發支出的公司一定是在為著未來長遠的發展做儲備的。

而如亞馬遜這般，用大全部的利潤投入研發的公司，更是值得欽佩。

2、不懼初期盈利少甚至虧損

亞馬遜無疑是一個典型的例子，其他公司呢？

不積跬步，無以至千里；不積小流，無以成江海。這些科技公司，正是由于前期的蟄伏，才有了后期的爆發。

3、前沿科技領域頻繁的并購

科技公司在人工智能領域的并購事件

來源：Statista（2017年6月14日）

科技前沿領域的爭奪，向來是兵家必爭之地。如今，下一個關鍵的科技領域--AI，也成立這些科技巨頭的爭相染指的對象。

4、為投資者帶來越來越快的回報

近乎指數型的增長，意味著給投資提供越來越快的回報。

而我們再看蘋果的股價走勢，更是一目了然：

蘋果股價走勢圖

蘋果市值的增長速度：從1982年上市到2004年，23年時間，蘋果市值翻了十倍；而從2009年至今，不到10年時間，蘋果市值就翻了10倍。

人類社會是加速進步的，技術進步帶來翻天覆地的變化，新事物代替舊事物。

這些站在潮頭浪尖的公司，就像一個個沖浪者，每一次科技的浪潮襲來，他們都不放過，一次又一次接受海浪的洗禮，以致最終成為科技巨頭。

拿互聯網做比喻，可以理解為組合增長。互聯網加手機就是智能手機，互聯網加汽車就是智能汽車，互聯網加原本存在的10000種東西就有10000種新東西出來。智能手機出來后，加進原本的10000個領域，就有幾十萬種新東西出來。

因此，站在人類棋盤的下半場，這些公司在填滿1、2、4、8、16、32、64、128……粒米后，擁有了洞察未來的本領。

它們，離上帝視角越來越近了。

? 四、港股新經濟三駕馬車：美圖+閱文+眾安--它們什么也沒有，只有未來

我們是否下注某個公司，就是看這個事物是否符合人類進步的趨勢，是否代表著新事物。

從全球配置看，蘋果+谷歌+亞馬遜，肯定是代表未來的、"上帝下注"的優質組合。此外，我也一直在努力中國資產里尋找。

當然，世人皆知，標準答案"阿里+騰訊"是沒有絲毫問題了，而更令人興奮的是"美圖+閱文+眾安"是我找到的新經濟中新的三駕馬車。

這又是為何？

如果把傳統證券市場上市標準與投資者選股（美）標準，比作高考的分數，"美圖+閱文+眾安"無疑不及格：最大的瑕疵，是沒利潤，或者說，基本沒利潤。

美圖今年上半年，虧損1.32億人民幣；

閱文則剛剛扭虧，賺2個億利潤；

眾安盈利更不知何時，半年虧近3個億。

這樣微薄的利潤，相對美圖500億市值、眾安和閱文千億市值來說，如果放在A股，哦，我錯了，他們或許根本不用考慮上市。

A股有大批符合標準審美的公司，銀行、機械、煤炭、鋼鐵……諸如此類。

A股賺錢的公司很多，"宇宙行"工商銀行上半年凈利1530億元，繼續成為全市場最賺錢的企業。一個算法是，工行業績最多約等于2722家非銀上市公司的業績之和。如此漂亮的業績，但我沒有任何興趣。

因為，他們什么都有，除了未來。

但港股"美圖+閱文+眾安"這樣的新三駕馬車不一樣，它們或許還處于豆蔻年華，它們或許還小不會賺錢，但是于我而言，它們才是最性感的--沒有科技龍頭股龐大的市值，但是確是走在最性感的賽道。

它們的性感是未來無限的遐想，是不懼虧損依然在潮頭浪尖的舞動，是在這個指數型爆炸的社會中，率先拿到船票的開拓者。

那么，它們有著怎樣通向未來的資本？

美圖：作為顏值經濟的鼻祖，讓世界變得更美--美圖開辟了一片新天地。在移動互聯網行業，美圖不僅依靠美顏工具類產品不僅獲得了眾多用戶，還進一步賦予其強大的商業價值。美圖選擇了一條并不好走的路，但是憑借著其撲向新經濟的勇氣，它在廣告、電商、社交，直播，短視頻，甚至AI等各個領域，不斷挖掘著人們的需求，擴大著自己的品牌影響力--它確實拿到通往"未來的門票"。

眾安：上市三天的驚天走勢，憑什么這只賣保險的股票短時間內市值破千億？它的保險賣的比平安那些傳統巨頭還要好？No！眾安切分的并不是現有的傳統保險的大蛋糕，而是利用科技打開一個藍海，一個未被開發但卻有實際需求的市場。傳統保險主要集中于健康險、車險等幾個主要領域。但是隨著科技以及移動互聯網的發展，人們的生活早已發生翻天覆地的變化。這些巨頭們在跟進變化的時候，并不怎么給力！而反觀眾安的產品：退運險、碎屏險、航延險，甚至還有兒童防走失險。哪一個不是高度比貼近新新人類的生活？又是一個靠科技解決新需求的例子！

閱文：網絡文學巨量級平臺。手機移動端盛行下，人們閱讀方式發生翻天覆地的改變，傳統紙質文學衰敗，天量級的"屌絲群體"，渴望發聲，渴望被滿足！代表快文化的閱文，是這場巨變的不折不扣受益者！中國網絡文學市場以年復合增長率44.9%的速度在增長，網絡小說改編劇開始代替8點檔電視劇搶占熱點頭條。而這正是說明了新時代之下，85后，90后，00后激增的文化精神需求，也代表了閱文這種IP王者的無窮魔力。

嗚呼，執子之手，夫復何求？

? 尾聲

科技的加速度很令人興奮，未來似乎眨眼就在我們面前。

從人類誕生至今，曾有1000多年的時間沒有任何突出的科技進步。到了公元1000年，技術發展速度明顯提升，走過一個演變階段只需要一到兩個世紀。僅19世紀這一百年的技術進步就超過了之前9個世紀，接著在20世紀的前20年，科技進步就超過了整個19世紀。如今，每個演變階段之間的過度只有幾年的時間，比如，十幾年前，互聯網這類的事物根本就不存在，而現在，已經遍地開花。這種趨勢還會不斷地持續下去，我們將會不斷解鎖難以想象的新技能，甚至去解決最無解的難題。

科技的加速進程讓我們得以比以往更快的時間，看到產業的變革，有機會逆周期而行押注未來，有機會投資于"美圖+閱文+眾安"這樣的新經濟三駕馬車。

生于當世，何其幸哉！

科技的進步也很無情，那些仍在醉生夢死的企業，即便現在賺得盆滿缽滿，十年之后，一文不值。

這很類似那幫天天沉迷王者榮耀，為鹿晗戀愛傷心欲絕，為……淚流滿面的屌絲群體。

歡笑、眼淚、游戲、美酒……他們的生活其實過得有滋有味，無比精彩。

但他們什么都有，除了未來--20年、30年后，他們注定是要被擠進社會最底層的那一批人。

來源| 微信公眾號：港股那點事