超出很多人的想象，在觀感、體感、觸感等方面存在諸多挑戰、不易的家電市場上，一些家電企業卻在今年前三季度創造不錯的“規模和利潤”雙增長，雖然白電仍然優于黑電，但一些黑電企業正努力走出低迷、謀求反彈。

賀揚||撰稿

持續上漲中、而且漲勢不停。其中，規模繼續做大、利潤雖然喜憂參半但保持整體盈利，沒有出現批量性的虧損。

連日來，隨著家電上市公司迎來2017年三季報新行情，無論是已相繼公布三季報的康佳、美菱、小天鵝、海信科龍、海信電器、TCL集團、四川長虹、華帝股份、蘇泊爾、老板電器等企業；還是有待公布三季報的海爾、美的、格力、九陽等企業，均無一例外釋放出“規模持續上漲”、“盈利兩極分化”的新行情。

具體來看，白電、廚電、小家電三大行業相關上市公司的表現，明顯優于黑電行業，屬于量增利漲。雖然，黑電企業自三季度以來迎來面板價格的回調，但是整體盈利能力還未達到預期，亟待在今年四季度的探路和突破。

壹

都說，春江水暖鴨先知。最近一段時間，家電企業三季度業績的持續上漲，提前引發資本市場一陣陣躁動，帶動了包括美的集團、小天鵝A、海信電器、TCL集團等一大批家電股價的持續上漲。資本市場的動作，也從一個側面表明對于家電四季度業績后市的持續看好。

三季度業績的繼續上漲，以及前三季度的穩步增長，這是當前不少家電上市公司釋放給行業和外界的一片“利好行情”。成績表明：今年以來，眾多家電企業通過調整產品結構、優化經營策略、提升市場競爭主動性和靈活性，不只是抓住一輪消費升級的產業新紅利，更重要的是搶到市場變革的新鑰匙。

值得注意，這一輪集體釋放“量增利漲”好業績的家電企業，普遍是家電行業各個品類的“佼佼者”和“領頭羊”。掌握著產業發展和市場競爭的主動權，而且手握一系列差異化的好產品，從而搶奪了一輪家電市場消費升級的主動權。

也就是說，這一輪家電上市公司的三季報行情，業績增長背后的邏輯在于：家電上市公司均是各個行業和領域的主導者，而他們的業績和利潤雙增長均是基于“品牌有力、產品給力、渠道發力、營銷助力、上下同力”。不再是簡單的產品技術升級戰役，也不是單純的渠道營銷戰役，而是捕捉快速變化的用戶需求之后，水到渠成的結果。

貳

三季報，已經成為家電企業間的一塊“試金石”。相關企業對標相關上市公司的經營業績，就可以清楚地了解自己在行業所處位置、所取得的成就。同時，這也進一步折射出行業發展的三大趨勢。

一是，從整體格局來看，今年前三季度的家電上市公司，經營業績呈現出來的普遍性特點：規模增長仍然是主旋律、利潤結構優化任務繁重，品牌、品質、產品、技術、營銷、服務一個都不能少。一場綜合實力的較量與競賽，已經全面打響。行業間不同規模和實力的企業差距帶來的經營業績兩極分化，已經成為產業接下來競爭主旋律。規模為王思路不能丟，只有規模沒有利潤也不行。

二是，從轉型進程上看，不同家電品類背后所擁有的不同盈利能力和利潤空間，在一定程度上決定企業轉型變革的進程。相對黑電企業而言，白電企業當前跨界轉型從中國到海外的并購，以及從白電到物流、機器人自動化、產業金融等領域速度快、見效快。黑電企業目前還受困限于“低額利潤、快速更新”智能電視的競爭；廚電和小家電，則受制于規模和實力，基本上堅守本業的品類多樣化深耕細作。

三是，從市場消費面看，今年來整個家電市場的競爭重心，已經從供給側的智造革新，進入需求側的體驗創新。即用戶對于美好生活的需求變化越來越多、越來越快，這倒逼家電廠商在上游的產品和服務上不斷突破和顛覆。對于家電企業來說，這不只是簡單地立足產品硬件的創新，更多的還要面向用戶需求的系統服務內容創新。不只是簡單的推出中高端精品，還要推出中高端的生活方式、生活理念，引導生活方式的裂變。

最后，從三季度家電企業的上佳表現，則可以看到今年四季度以及全年，相關家電企業也將迎來一輪不錯的豐收行情。