張一鳴的字節(jié)跳動(dòng)熱鬧就沒斷過，750億美元估值被質(zhì)疑后，最近又莫名其妙在大洋彼岸的美國坐上了“第一”的寶座。

“著名”創(chuàng)投研究機(jī)構(gòu)CB Insights最近發(fā)布了一份報(bào)告，其中全球估值最高的十大獨(dú)角獸公司中（10年內(nèi)成立的新公司），字節(jié)跳動(dòng)以4%的估值領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)反超大熱的Uber，赫然出現(xiàn)在榜首的位置。

張一鳴做“偉大公司”的夢(mèng)想，終于首先在機(jī)構(gòu)出具的“報(bào)告”中實(shí)現(xiàn)。只是，這個(gè)國人不太熟悉的CB Insights把一家中國公司搬到榜首位置，貿(mào)然出具的報(bào)告到底有多權(quán)威就不知道。

CB insights，阿里在大洋彼岸的“鐵粉”

CB insights在創(chuàng)投圈子內(nèi)還算有比較大的名氣，其“業(yè)務(wù)”涉及幾乎所有的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，經(jīng)常出具諸如“AI 100家企業(yè)”、“Fintech獨(dú)角獸榜單”、“全球XX大技術(shù)趨勢(shì)”等榜單性質(zhì)的報(bào)告。

本來，這是一家主要關(guān)心創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長，提供前瞻性趨勢(shì)建議的市場研究機(jī)構(gòu)，但其與中國市場的關(guān)系還多了一層特殊性，那就是經(jīng)常為我們的“大企業(yè)”阿里巴巴“站臺(tái)”，甚至出具一些專門的案例分析報(bào)告。

可以說，CB insights算得上阿里在大洋彼岸的“鐵粉”了。CB Insights年初曾經(jīng)出過一份報(bào)告，詳解阿里巴巴與亞馬遜全球戰(zhàn)略，雖然報(bào)告一開始就說二者沒有太多直接沖突，但還是在各個(gè)層面把阿里與亞馬遜進(jìn)行對(duì)比。整體而言，CB insights的報(bào)告語調(diào)中，通過“對(duì)比”分析，阿里應(yīng)該是與亞馬遜“地位對(duì)等”的企業(yè)。

不過，現(xiàn)實(shí)情況卻是，到目前為止，亞馬遜市值8034億美元，阿里市值3935億美元，后者剛剛好只有前者的一半，且除了電商領(lǐng)域，在云服務(wù)方面，雖然阿里云在國內(nèi)處于領(lǐng)先位置，但總體而言與亞馬遜的差距還是不小。

這樣的報(bào)告只能說十分“粉”我們的阿里巴巴了。

另外，CB insights今年1月搞了個(gè)“最值得投資的企業(yè)”票選活動(dòng)，投票群體是華爾街投資經(jīng)理，投票對(duì)象是指定的全球64家大企業(yè)，最終阿里巴巴勝出，成為“最值得投資并長線持有十年的公司”。

投票選出，還是投資經(jīng)理，這本來是好事，說明咱們中國的阿里真的很牛。但是，這次票選的機(jī)制有些“怪異”，采用的是體育賽事決賽圈慣常采用的“淘汰制”，即CB insights指定兩兩分組進(jìn)行淘汰。

投資價(jià)值的評(píng)價(jià)，無論如何都是一件值得大多數(shù)企業(yè)一同“排行”的事，這個(gè)過程中CB insights偏偏放棄了自己擅長的“排行”玩法，而采用體育賽事中的淘汰制，其是否科學(xué)、理性怕是要打個(gè)問號(hào)。

即便是在體育比賽的淘汰賽中，也存在著抽簽走不走運(yùn)的問題。阿里在這個(gè)“決賽圈”，先后面對(duì)了諾華制藥、迪斯尼、特斯拉和蘋果等各方面都“不太一樣”的企業(yè)，最終“巧合”地碰到了自己的老對(duì)手掉亞馬遜并將之PK掉，奪得“冠軍”。

再來看一份談?wù)?018年15大能夠重塑科技行業(yè)的趨勢(shì)的報(bào)告，“實(shí)體零售進(jìn)入新模式”中，阿里的繽紛盒子赫然上榜，CB insights稱其“火爆”。而眾所周知，這個(gè)業(yè)務(wù)在零售大變局中，只能說不溫不火。

看起來，CB insights對(duì)我們中國的熱愛，尤其是對(duì)阿里巴巴的熱愛，頗有些“令人感動(dòng)”。

如今，CBinsights又成了字節(jié)跳動(dòng)的“鐵粉”

作為國際性研究機(jī)構(gòu)，CB insights特別喜歡拿全球化業(yè)務(wù)擴(kuò)張說事。這本來沒什么錯(cuò)，在經(jīng)濟(jì)全球化格局下，全球化無疑是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做大做強(qiáng)的必由之路。

只是，這樣的全球化有個(gè)前提，那就是在本土的“本體”必須足夠優(yōu)秀和完備，在全球化過程中可以快速施展成熟的模式。

對(duì)字節(jié)跳動(dòng)而言，數(shù)據(jù)上的卓越優(yōu)勢(shì)確實(shí)令它得以在國際視野中大放異彩——誰讓中國的用戶群如此龐大，一個(gè)產(chǎn)品的活躍用戶就能輕易超過它國的總?cè)丝凇２贿^，這并不意味著字節(jié)跳動(dòng)有足夠的資本支撐起全球價(jià)值。

頭條系的表面成就始終伴隨著揮之不去的隱憂，官方頻頻出手的監(jiān)管中經(jīng)常能發(fā)現(xiàn)頭條系的身影，而民間則有不少人直言不諱表達(dá)對(duì)其產(chǎn)品的不滿。在用戶層面，愛“刷”的人停不下來，與之對(duì)比的是，不愛“刷”的人嗤之以鼻，社會(huì)評(píng)價(jià)有些兩級(jí)分化，這可能不太符合“偉大公司”應(yīng)有的輿論氛圍。

我們也看到頭條系一直在努力改進(jìn)，但如果“本體”尚且有可見的瑕疵，拿到國際上去做國際化，面臨的困難可想而知，形式上的意義可能要大于實(shí)質(zhì)上的價(jià)值。

更有意思的是，字節(jié)跳動(dòng)11月底接受美國網(wǎng)站The Verge的采訪后，The Verge對(duì)其的分析中，談到國內(nèi)被監(jiān)管導(dǎo)致的“潛在陷阱”，對(duì)比海外經(jīng)營前景，用了“靈活性”來表達(dá)國際化的發(fā)展希望。

這好像在說，頭條系在中國市場被監(jiān)管，被“核心價(jià)值觀”所批判，到了海外，就可以有更大的靈活性、更大的內(nèi)容業(yè)務(wù)開拓空間。問題在于，難道字節(jié)跳動(dòng)跑到國外，就可以受到完全不一樣的待遇？這些國家就真的這么“靈活”了？

內(nèi)容領(lǐng)域的普適價(jià)值在任何國家、地區(qū)都是適用的，采訪字節(jié)跳動(dòng)后的The Verge可能有點(diǎn)過于樂觀也過于看低他國的社會(huì)容忍度了，CB insights可能也過于看好它的國際化了。

此外，在CB insights對(duì)字節(jié)跳動(dòng)的介紹中，準(zhǔn)確的AI分發(fā)算法是頭條系的主要“亮點(diǎn)”。顯然，AI這個(gè)大趨勢(shì)為頭條系產(chǎn)品加了不少分。

只不過，眾所周知，不論是圖文還是短視頻，今日頭條的AI應(yīng)用有公認(rèn)的局限性，AI、算法這些東西主要局限在頭條系內(nèi)部，橫向利用空間并不算大。字節(jié)跳動(dòng)還是一個(gè)十分“純粹”的內(nèi)容領(lǐng)域玩家，即便它做了電商又做了小程序，也并不到科技（意味著高估值空間）軌道上。

估值被質(zhì)疑后還能“強(qiáng)行第一”，字節(jié)跳動(dòng)是富二代還是官二代？

早前字節(jié)跳動(dòng)完成Pro-IPO輪融資、估值750億美元時(shí)，就有各界質(zhì)疑其估值或存在夸大嫌疑，包括最終的融資額突然縮水40%，幾大資本一共只占了3%的股份，最終750億美元估值數(shù)據(jù)與8月份啟動(dòng)時(shí)的預(yù)估一模一樣等。

在豆瓣某小組里，有人“興奮”地放出字節(jié)跳動(dòng)憑借750億美元估值獲得CB insights獨(dú)角獸榜首的榜單，可惜的是，這個(gè)本該“中國人”好好高興的事，卻惹來評(píng)論區(qū)一片否定之聲。

例如，昵稱“Kiki”的網(wǎng)友評(píng)價(jià)“覺得有點(diǎn)可怕....這種利用人性的弱點(diǎn)，然后吞掉人剩余時(shí)間的公司。”，昵稱“來個(gè)士力架”的網(wǎng)友評(píng)價(jià)“感覺今日頭條都不想用啊 有的新聞簡直無下限”。

在愛國主義如此濃烈的今天，“國產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品”被如此diss，這樣的反差有些明顯。

即便這樣，字節(jié)跳動(dòng)還是如愿以償?shù)昧?50億美元估值、拿了獨(dú)角獸估值“第一名”。

The Verge說，“由于軟銀和紅杉資本等公司的資金推動(dòng)估值如此之高”，或許是張一鳴如愿的原因，這幾個(gè)創(chuàng)造了大量經(jīng)典投資案例的資本為字節(jié)跳動(dòng)站臺(tái)，頭條系富二代的氣質(zhì)油然而生，小魚小蝦資本自然愿意跟隨，或者在必要的時(shí)候一起哄抬股份價(jià)格，畢竟，很多資本其實(shí)不靠分紅，靠下一輪融資（或IPO）出讓股份謀利，這也成了大資本通過某些“操作”獲取額外收益的“資本”。

而除了可能的“富二代”，讓字節(jié)跳動(dòng)坐上CB insights榜單榜首，是不是還有“官二代”的理由也不得而知。

在Pro-IPO融資中，始終不站隊(duì)BAT的張一鳴，默默選擇了阿里巴巴的資金，標(biāo)志著這個(gè)倔強(qiáng)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)新貴玩家也向BAT屈服，“不站隊(duì)”成了可以被理解的謊言。

只是，偏偏字節(jié)跳動(dòng)選擇的乘涼大樹是阿里巴巴，偏偏CB insights又是阿里的“鐵桿粉絲”，Pro-IPO融資后，IPO之前，CB insights這時(shí)候跑過來“頂”字節(jié)跳動(dòng)一把，這中間是不是看在阿里的面子上，咱們吃瓜群眾難以定論，只是，這一切表面上有點(diǎn)過于巧合了。

回過頭來看，CB insights發(fā)布的榜單中，如實(shí)照抄了充滿懸疑的字節(jié)跳動(dòng)750億美元估值，而已經(jīng)在全球開展穩(wěn)定業(yè)務(wù)的Uber，則使用了剛剛好僅僅少了30億的720億美元估值。

要知道，在高盛等權(quán)威機(jī)構(gòu)的評(píng)估中，Uber的最新估值已經(jīng)達(dá)到了1200億美元。舍高求低玩起了雙標(biāo)，看起來，貓膩是跑不了了，只是這貓膩究竟從何而來、為何目的，只能看客們自見分曉了。

【完】

螳螂財(cái)經(jīng)（微信ID:XiaoxiangFin）：原瀟湘財(cái)經(jīng)，泛財(cái)經(jīng)新媒體，重點(diǎn)關(guān)注上市公司、Fintech、區(qū)塊鏈等財(cái)經(jīng)金融領(lǐng)域。 《財(cái)富生活》等多家雜志特約撰稿人。