微盟飄紅,尚能“飯”否互聯(lián)網(wǎng)+

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騰訊增持微盟的同時(shí)投資了微盟在SaaS行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有贊,說(shuō)明企業(yè)客戶對(duì)微盟的SaaS產(chǎn)品還是很認(rèn)可的,微盟集團(tuán)SaaS產(chǎn)品付費(fèi)商戶總數(shù)近8萬(wàn)。

近日,微盟集團(tuán)(HK:02013)股價(jià)上漲喜人,6月5日,股價(jià)一度漲到9.10港元,超過(guò)今年三月份最低股價(jià)3.75港元近兩倍,總市值達(dá)到197.65億港元。

股價(jià)能在這么近期上漲這么多,二級(jí)市場(chǎng)為何如此看好微盟集團(tuán)呢?微盟股價(jià)高歌下又存不存在危機(jī)呢?

入對(duì)“行”,嫁對(duì)“郎”

微盟集團(tuán)的營(yíng)收構(gòu)成主要有兩部分:SaaS服務(wù)和精準(zhǔn)營(yíng)銷。根據(jù)2020年3月17日微盟發(fā)布的財(cái)報(bào),SaaS產(chǎn)品收入5.07億元人民幣,增速46.1%;精準(zhǔn)營(yíng)銷業(yè)務(wù)毛收入增長(zhǎng)至52.8億元人民幣,同比激增111.9%。

這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的增長(zhǎng),離不開微盟集團(tuán)入對(duì)“行”,嫁對(duì)“郎”。

1.入對(duì)“行”,SaaS行業(yè)前景廣闊

SaaS是一種特殊形態(tài)的軟件產(chǎn)品,這類產(chǎn)品通過(guò)軟件,向客戶公司提供服務(wù),為客戶公司降低成本,提高工作效率。在互聯(lián)網(wǎng)滲透到各行各業(yè)的當(dāng)下,SaaS產(chǎn)品能簡(jiǎn)單直接的解決傳統(tǒng)公司數(shù)字化的問(wèn)題,是傳統(tǒng)公司向數(shù)字化轉(zhuǎn)型的不二選擇。

可以這樣說(shuō),在當(dāng)今國(guó)家倡導(dǎo)的新基建浪潮下,數(shù)字化是這個(gè)浪潮的“里子”,而SaaS產(chǎn)品,是數(shù)字化的工具。然而之前SaaS產(chǎn)品市場(chǎng)處于教育消費(fèi)者階段,是尚未開拓完全的藍(lán)海。

根據(jù)新經(jīng)濟(jì)100人的調(diào)研,對(duì)比中美上市科技公司,美國(guó)to C領(lǐng)域與to B領(lǐng)域市值之比是6:4,中國(guó)這個(gè)數(shù)字卻是20:1。在SaaS領(lǐng)域美國(guó)企業(yè)獲得70.1%的融資,在中國(guó)只有11.7%。全球市場(chǎng)年均增速是 16.7%,而中國(guó)市場(chǎng)年均增速是49%,遠(yuǎn)超全球平均水平,中國(guó)在企業(yè)服務(wù)SaaS市場(chǎng)潛力巨大。

2020年,受新冠疫情影響,傳統(tǒng)行業(yè)遭受沖擊,線下工作停滯,眾多企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向線上,運(yùn)用SaaS產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)線下轉(zhuǎn)線上的自救。疫情黑天鵝讓線下商業(yè)生態(tài)意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)工具的重要性,讓企業(yè)服務(wù)SaaS市場(chǎng)度過(guò)教育消費(fèi)者階段,To BSaaS企業(yè)將迎來(lái)市場(chǎng)紅利。

微盟的SaaS服務(wù)對(duì)中小企業(yè)的云端商業(yè)提供解決方案。例如為不愿被中心化電商平臺(tái)綁架的中小企業(yè)提供構(gòu)建私域流量的解決方案。疫情期間,許多線下店借助微盟建立完善的線上系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)自救。微盟將憑借SaaS服務(wù)享受到市場(chǎng)紅利,迎來(lái)增長(zhǎng)。

2.嫁對(duì)“郎”,背靠騰訊好乘涼

微盟兩個(gè)核心業(yè)務(wù)“SaaS產(chǎn)品+精準(zhǔn)營(yíng)銷”,都是基于微信生態(tài)建立起來(lái)的。對(duì)于微盟來(lái)說(shuō),騰訊就是最好的“如意郎君”。

微盟的SaaS產(chǎn)品建立在微信公眾號(hào)和小程序的基礎(chǔ)上,輔以商業(yè)云、營(yíng)銷云、銷售云、服務(wù)云,在云端上構(gòu)建一套生態(tài)體系,為商戶的大部分需求解決技術(shù)層面的問(wèn)題。

微盟的精準(zhǔn)營(yíng)銷則是運(yùn)用先進(jìn)的在線營(yíng)銷數(shù)據(jù)技術(shù)和豐富多樣的營(yíng)銷內(nèi)容將廣告主的需求精準(zhǔn)投放在適合的地方,使?fàn)I銷收益最大化,依托于微信、QQ、騰訊新聞、百度、頭條、知乎等流量平臺(tái),為廣告主提供解決方案和服務(wù)。

而精準(zhǔn)營(yíng)銷在2016年占微盟業(yè)務(wù)收入比只有7.1%,得益于2017年騰訊大力發(fā)展社交廣告業(yè)務(wù),2017年精準(zhǔn)營(yíng)銷占比猛增至50.8%,此后持續(xù)增長(zhǎng)。微盟作為騰訊廣告區(qū)域及行業(yè)渠道領(lǐng)先服務(wù)商,公司整體業(yè)務(wù)受惠于騰訊社交廣告業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

一個(gè)好的婚姻夫妻雙方是互相成就的。微盟借助騰訊構(gòu)建的生態(tài),逐步成長(zhǎng)壯大,而騰訊也借助微盟,將騰訊社交生態(tài)的商業(yè)化開發(fā)出來(lái)。對(duì)于騰訊來(lái)說(shuō),基于微信生態(tài)做開發(fā)服務(wù)的微盟,就像毛細(xì)血管一樣,將微信制造的工具(微信支付、小程序、公眾號(hào))連接起來(lái),并使他們煥發(fā)出商業(yè)的活力,將微信的社交流量幫助客戶企業(yè)轉(zhuǎn)化為電商私域流量,就像騰訊擁有了電商基因一樣。

據(jù)天眼查顯示,騰訊對(duì)微盟前后有三次投資,足見騰訊對(duì)微信生態(tài)構(gòu)建的重視。

2020年3月17日,微盟集團(tuán)發(fā)布2019年財(cái)報(bào)顯示,2019年微盟集團(tuán)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收14.37億元人民幣,2019年實(shí)現(xiàn)全年凈利潤(rùn)3.11億元人民幣。對(duì)比普遍盈利難的SaaS行業(yè)其他從業(yè)者,入對(duì)“行”,嫁對(duì)“郎”的微盟過(guò)的還不錯(cuò)。但是從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)和今年2月份發(fā)生的“刪庫(kù)事件”中,發(fā)現(xiàn)微盟隱隱存在的危機(jī)。

根基不牢,大廈不穩(wěn)

微盟集團(tuán)的大廈是構(gòu)建在騰訊微信生態(tài)的基礎(chǔ)上的,從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)和今年的“刪庫(kù)事件”對(duì)微盟進(jìn)行深入分析,就會(huì)發(fā)現(xiàn)這座大廈并不穩(wěn)定。

1.技術(shù)壁壘低,信任危機(jī)出現(xiàn)

今年二月份,一名來(lái)自微盟內(nèi)部的核心運(yùn)維人員通過(guò)自家vpn登入公司內(nèi)網(wǎng),對(duì)微盟的SaaS業(yè)務(wù)生產(chǎn)環(huán)境和數(shù)據(jù)系統(tǒng)造成惡意破壞,導(dǎo)致數(shù)萬(wàn)家商戶網(wǎng)店關(guān)閉、交易癱瘓、數(shù)據(jù)丟失,一時(shí)間商戶、大眾對(duì)于這個(gè)SaaS頭部企業(yè)的技術(shù)實(shí)力深深懷疑。

根據(jù)2019年中期財(cái)報(bào),微盟的研發(fā)投入占比僅為7.5%。對(duì)于SaaS行業(yè)需要高研發(fā)投入的企業(yè)來(lái)說(shuō),這個(gè)研發(fā)投入占比有點(diǎn)低。SaaS企業(yè)前期研發(fā)投入占比高,因此短期難以盈利。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間發(fā)展,美國(guó)SaaS行業(yè)公司Shopify研發(fā)投入占比還保持在20%左右,微盟的7.5%更給人一種技術(shù)水的感覺(jué)。

微盟的銷售成本占比一直很高,經(jīng)常被人說(shuō)是銷售驅(qū)動(dòng)的公司,而非技術(shù)驅(qū)動(dòng)的公司。此次“刪庫(kù)”事件后,數(shù)據(jù)找回難度頗大,微盟找了騰訊云的技術(shù)人才做外援,到3月1日晚間才把全部數(shù)據(jù)找回。但一些企業(yè)反映數(shù)據(jù)有偏差,員工之間數(shù)據(jù)對(duì)不上。

微盟公司準(zhǔn)備了1.5億元人民幣做賠付,根據(jù)2019年財(cái)報(bào),微盟集團(tuán)SaaS產(chǎn)品付費(fèi)商戶總數(shù)近8萬(wàn),平均下來(lái)一商戶1875元,對(duì)于某些損失慘重的商戶來(lái)說(shuō),無(wú)異于杯水車薪。而流量賠付計(jì)劃可以說(shuō)是微盟公司的虛擬貨幣,含金量不足。這也就導(dǎo)致了部分商戶對(duì)微盟的不滿,一些商戶因損失較大已經(jīng)開始起訴微盟,還有一些商家尋找其他公司的SaaS服務(wù)做備用。

底層技術(shù)的完備只是科技企業(yè)安身立命的根本,微盟的技術(shù)壁壘不足引發(fā)的“刪庫(kù)事件”導(dǎo)致客戶對(duì)其出現(xiàn)信任危機(jī)。在企業(yè)危機(jī)中,影響最大的就是信任危機(jī),如何彌補(bǔ)客戶的信任是微盟要解決的首要問(wèn)題。

2.騰訊根基不止能容一個(gè)大廈

根據(jù)2019年財(cái)報(bào)顯示,微盟ARPU(每用戶平均收入)快速提升至6373元,增幅達(dá)18.8%,這個(gè)數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)來(lái)自于線下大客市場(chǎng)。線下大客市場(chǎng)的開拓讓微盟的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)從中小企業(yè)轉(zhuǎn)向中大型客戶。但是有點(diǎn)是毋庸置疑,騰訊一直是微盟的大客戶。

2019年財(cái)報(bào)顯示,騰訊交易額占集團(tuán)總收益的22.5%,2018年是22.7%。而精準(zhǔn)營(yíng)銷實(shí)質(zhì)就是向平臺(tái)購(gòu)買廣告然后分發(fā)賺取差價(jià),騰訊需要微盟對(duì)其社交廣告分發(fā)。這就導(dǎo)致了騰訊成為微盟單一最大供貨商,交易額占集團(tuán)總采購(gòu)額的82.8%。

騰訊雖然能為微盟帶來(lái)巨大營(yíng)收,但過(guò)度依賴騰訊會(huì)造成業(yè)務(wù)單一,抗風(fēng)險(xiǎn)性不強(qiáng)。而且騰訊不會(huì)讓一家SaaS企業(yè)在自己的生態(tài)中獨(dú)大,2019年,騰訊增持微盟的同時(shí)投資了微盟在SaaS行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有贊。

有贊是通過(guò)有贊商城向商家提供電商SaaS服務(wù),在2017年開始提供門店SaaS產(chǎn)品和新零售解決方案。兩家在SaaS產(chǎn)品領(lǐng)域業(yè)務(wù)重合,直接競(jìng)爭(zhēng)。在微盟出現(xiàn)“刪庫(kù)事件”后,有贊主動(dòng)聯(lián)系宕機(jī)商家提供服務(wù),與微盟爭(zhēng)搶市場(chǎng)。

從騰訊扶持有贊我們可以看出,騰訊的微信生態(tài)是一個(gè)開放性的平臺(tái),騰訊不想一家公司在自己構(gòu)建的生態(tài)里面一花獨(dú)放。所以騰訊有一天將微盟的業(yè)務(wù)送給其他公司也不奇怪。

過(guò)度依賴騰訊是微盟上市后一直被互聯(lián)網(wǎng)觀察者們注意的點(diǎn),微盟也在尋找其他業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)改變,和百度、知乎、頭條的精準(zhǔn)營(yíng)銷合作或許就是為了平衡騰訊業(yè)務(wù)的占比。

找到“鑰匙”,乘上新浪

微盟現(xiàn)今面臨的問(wèn)題有二,即“信任危機(jī)”和“過(guò)渡依賴騰訊”。面對(duì)這些困擾微盟的“鎖”,要找到對(duì)應(yīng)的鑰匙。

1.信任的“碎鏡”如何重圓

企業(yè)客戶需要SaaS產(chǎn)品是因?yàn)镾aaS產(chǎn)品能為企業(yè)增加收入、降低成本、提高效率。微盟的SaaS產(chǎn)品付費(fèi)用戶數(shù)在2019年末達(dá)到8萬(wàn),且微盟的用戶流失率逐年減少,付費(fèi)用戶數(shù)逐年增加,說(shuō)明企業(yè)客戶對(duì)微盟的SaaS產(chǎn)品還是很認(rèn)可的。

信任就在企業(yè)客戶和微盟的長(zhǎng)期交易中產(chǎn)生,是長(zhǎng)期博弈的結(jié)果。但信任又像鏡子一樣,存在“易碎性”。一次“人禍”足以讓企業(yè)客戶懷疑微盟的數(shù)據(jù)安全性,而將信任的“碎鏡”“重圓”起來(lái),首先就是要找到這次信任破碎的根本原因——技術(shù)。

能否直接為企業(yè)帶來(lái)利益的SaaS產(chǎn)品才是好產(chǎn)品,而保證SaaS產(chǎn)品運(yùn)作創(chuàng)新的就是技術(shù)。技術(shù)是SaaS企業(yè)立身之本,深耕技術(shù)是微盟筑起行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘的不二選擇。技術(shù)在垂直行業(yè)的深耕,才能擁有更高的議價(jià)能力和市場(chǎng)領(lǐng)域?!皠h庫(kù)事件”給微盟帶來(lái)了不小的打擊,但同時(shí)也指出微盟技術(shù)的缺陷,給微盟敲響警鐘。

微盟通過(guò)技術(shù)拯救信任危機(jī)的方法有二,一是核心數(shù)據(jù)自有云向公有云遷移。微盟的核心數(shù)據(jù)儲(chǔ)存在自建云,刪庫(kù)之后備份也沒(méi)了。但公有云端即使遭遇刪庫(kù)也可以恢復(fù)到刪庫(kù)前的某一狀態(tài),可以更好的保證數(shù)據(jù)安全。

二是增加研發(fā)投入,過(guò)低的研發(fā)投入是保障不了微盟的技術(shù)壁壘的。2020年5月15日,微盟集團(tuán)發(fā)布公告,公司發(fā)行的1.5億美元票息1.5%于2025年到期的可轉(zhuǎn)債已經(jīng)獲得批準(zhǔn),將于2020年5月18日在香港聯(lián)交所上市。此次發(fā)行債券的所得款項(xiàng),將用于提升集團(tuán)的綜合研發(fā)實(shí)力,加強(qiáng)品牌營(yíng)銷建設(shè)、設(shè)立產(chǎn)業(yè)幾近、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金等。這則公告發(fā)布之后,微盟的股價(jià)持續(xù)上漲。投入更多的研發(fā)資金是微盟開始轉(zhuǎn)變的一步。

2.拓展業(yè)務(wù),避免成為“極樂(lè)鳥”

很多人把微盟和騰訊的關(guān)系與立訊精密和蘋果的關(guān)系作類比。立訊精密的董事長(zhǎng)王來(lái)春描述立訊和蘋果的關(guān)系稱:“能和鳳凰齊飛的必是俊鳥?!庇蛇@句話來(lái)看,微盟和立訊精密可以說(shuō)都是俊鳥,但這只俊鳥的品種,就怕是歐洲傳說(shuō)中“極樂(lè)鳥”。

歐洲第一次接觸極樂(lè)鳥是麥哲倫環(huán)游世界時(shí)大洋洲土著送的極樂(lè)鳥鳥皮標(biāo)本,這個(gè)標(biāo)本被砍去了雙腳,所以歐洲人認(rèn)為極樂(lè)鳥一直在天上飛,不知疲倦,永不停歇,只有在去世的時(shí)候才落下來(lái)。

先不說(shuō)騰訊,先說(shuō)一下和蘋果齊飛的俊鳥們。手機(jī)技術(shù)更新?lián)Q代的時(shí)候,蘋果會(huì)棄掉一部分和他齊飛的俊鳥,比如為iphone4提供顯示材料的萊寶科技,蘋果技術(shù)革新后被拋棄,營(yíng)業(yè)額持續(xù)下滑;蘋果還會(huì)時(shí)不時(shí)轉(zhuǎn)移訂單制衡俊鳥,比如將聲學(xué)器件訂單轉(zhuǎn)移給立訊精密,原本合作的歌爾股份股價(jià)受影響。和蘋果齊飛的俊鳥經(jīng)常是被蘋果拋棄后,股價(jià)就蒸發(fā)很多,更像是“極樂(lè)鳥”,一飛沖天,再起不能。

鳳凰終究是百鳥之王,規(guī)則是他制定的,能不能和他齊飛,是他說(shuō)了算。通過(guò)制衡供應(yīng)商來(lái)使自己利益最大化,是蘋果的拿手好戲,騰訊也一樣。騰訊同時(shí)投資微盟和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有贊,制衡基于微信生態(tài)的第三方服務(wù)商,微盟給怎么做呢?或許仍然可以參考一下蘋果的“俊鳥們”。

歌爾股份早在2013年就開始研究TWS(真無(wú)線藍(lán)牙耳機(jī)),在迎來(lái)TWS爆發(fā)潮時(shí)抓住機(jī)會(huì),成為華為耳機(jī)的供貨商,蘋果為了制衡立訊精密,將一部分訂單也轉(zhuǎn)給了歌爾股份。同時(shí)歌爾股份研究VR眼鏡,華為VR眼鏡的主要供應(yīng)商就是歌爾股份。萊寶科技在2015年左右開始研究中大觸摸顯示屏領(lǐng)域,后來(lái)成為華為筆記本、平板顯示元件的供應(yīng)商,利潤(rùn)逐漸實(shí)現(xiàn)上漲。

多元化發(fā)展是俊鳥們避免成為“極樂(lè)鳥”的有效方法。微盟同樣可以持續(xù)開拓多元化業(yè)務(wù),來(lái)增加自己的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。畢竟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有贊已經(jīng)在“刪庫(kù)事件”中搶客戶,若業(yè)務(wù)有太多重合,直接競(jìng)爭(zhēng)是不可避免的。

3.乘上新基建的浪潮

在第一部分我們已經(jīng)了解了,疫情過(guò)后,“新基建”成了恢復(fù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一大浪潮,而微盟的SaaS產(chǎn)品就是傳統(tǒng)商業(yè)向智慧商業(yè)轉(zhuǎn)變的新基建。那么具體怎么做才能搭上新基建的浪潮呢?

關(guān)鍵是炒熱私域流量。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)下半場(chǎng)的流量規(guī)則是流量質(zhì)量大于流量數(shù)量,場(chǎng)景大于流量,留存大于拉新。私域流量非常符合下半場(chǎng)的流量規(guī)則,私域流量的質(zhì)量高,留存率高。微盟把微信公眾號(hào)、小程序和線下實(shí)體店結(jié)合,立足場(chǎng)景,推動(dòng)智能零售。同時(shí)通過(guò)精準(zhǔn)營(yíng)銷,為企業(yè)客戶把公域流量轉(zhuǎn)化為私域流量,讓企業(yè)客戶切實(shí)感受到微盟的SaaS產(chǎn)品能幫助企業(yè)客戶將私域流量變現(xiàn)。

同時(shí)繼續(xù)拓展業(yè)務(wù),完善行業(yè)布局。微盟在5月7日推出智慧餐飲,在行業(yè)布局上有智慧零售、智慧酒店、智慧休娛等解決方案。傳統(tǒng)商業(yè)尚有許多地方未被SaaS產(chǎn)品滲透,完善行業(yè)布局的過(guò)程也是拓展新基建的過(guò)程。

比如當(dāng)今地?cái)偨?jīng)濟(jì)風(fēng)口涌現(xiàn),微信支付發(fā)布“全國(guó)小店煙火計(jì)劃”,1688發(fā)布“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”幫扶計(jì)劃,京東啟動(dòng)“星星之火”計(jì)劃,蘇寧推出“夜逛合伙人”計(jì)劃,微盟能不能推出一款針對(duì)販夫走卒、引車賣漿者的SaaS產(chǎn)品呢?

結(jié)語(yǔ):

微盟集團(tuán)被多家證券交易所授予“買入”評(píng)級(jí),二級(jí)市場(chǎng)對(duì)微盟集團(tuán)認(rèn)可度極高,近日股價(jià)接連飄紅。但對(duì)于微盟來(lái)說(shuō),增加技術(shù)研發(fā)投入,重塑用戶信任是微盟的首要問(wèn)題。同時(shí)多元化發(fā)展,避免成為騰訊“鳳凰”下的“極樂(lè)鳥”,乘上新基建的浪潮,才能持續(xù)增長(zhǎng)。

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