盡管孫宏斌還要繼續(xù)收拾賈躍亭留下的“爛攤子”，但這一點不妨礙融創(chuàng)中國的股票一路上漲。

事實上，融創(chuàng)中國是今年恒生指數(shù)里表現(xiàn)最好的股票之一。看來融創(chuàng)中國的大舉擴張和沉重的債務問題并沒有令投資者們感到擔心。

上周五(9月15日)，在A股H股房地產(chǎn)板塊集體發(fā)力的情況下，在香港上市的房地產(chǎn)商融創(chuàng)中國的股價在當日的漲幅達到了12.4%，至每股33.5港元，創(chuàng)下了歷史新高。

從8月15日至9月15日，融創(chuàng)中國的股價在一個月內(nèi)上漲了80%，總市值增加了將近619億港元，根據(jù)融創(chuàng)中國2016年年報中披露孫宏斌對公司53.83%的持股比例計算，該企業(yè)大亨的身家僅僅在一個月內(nèi)就上漲了333億港元，折合成人民幣約280億元。

從2017年初截止到當前，融創(chuàng)中國的股價已經(jīng)上漲了400%，而孫宏斌的個人財富也從年初的100億港幣增加到570億港元。

值得一提的 是，融創(chuàng)巨大的股價漲幅與公司的上半年業(yè)績的表現(xiàn)正好相反。

融創(chuàng)此前公布的2017上半年業(yè)績顯示，該公司在今年上半年僅產(chǎn)生了13億元的利潤，如果將兼并收購的一次性收益被排除在外的話，利潤其實是負的。相反，凈負債幾乎翻了一番，達到394%，是同業(yè)中最高的。

此外，融創(chuàng)半年報顯示，投資樂視網(wǎng)及樂視致新使得該公司投資部分應占業(yè)績從去年上半年的虧損2.35億元擴大至3.97億元。公司另外還要對樂視網(wǎng)及樂視致新的投資計提減值撥備人民幣11.1億元。

然而，盡管高債務問題仍然困擾著融創(chuàng)，但融創(chuàng)中國豐富的土地儲備提升了該企業(yè)未來增長的市場信心，這也是投資者為什么都看好融創(chuàng)股價未來的走勢。

在過去一年高漲的購物狂潮之后，野村估計，融創(chuàng)中國已經(jīng)擁有了2億平方米的土地儲備，這意味著該房地產(chǎn)企業(yè)正坐擁著價值3萬億元的可銷售資源總額。除了4300平方米的一二線聯(lián)動資源，這些還包括花費438億元人民幣從地產(chǎn)大亨王建林那里購買的十多個文旅項目。 目前融創(chuàng)中國的土地儲備已經(jīng)位列行業(yè)前三。

分析人士表示，融創(chuàng)正在追趕行業(yè)龍頭企業(yè)中國恒大，并將在2018年和2019年實現(xiàn)利潤顯著增長。

融創(chuàng)中國與恒大相比，兩者都以“債務為主，快速擴張”而著稱。恒大在2015年和2016年房地產(chǎn)業(yè)旺季期間實現(xiàn)強勁的銷售表現(xiàn)之后，在今年首次出現(xiàn)了可觀的中期凈收益，開始貢獻盈利。相比之下，雖然融創(chuàng)在過去幾年的合約銷售良好，但由于預訂延誤，并沒有反映在其收入中。

由于融創(chuàng)許多項目位于北方地區(qū)，這意味著由于冬季的施工暫停而導致整個工程需要更長時間才能完成。導致融創(chuàng)的銷售預算比競爭對手恒大要慢。

“公司將于2018年開始實現(xiàn)利潤，2019年的利潤可能達到200億到300億元，與目前的市值相比，市盈率只有四倍，”國泰君安房地產(chǎn)分析師在接受港媒采訪時說道。

除此之外，野村看好融創(chuàng)的股價，并將本季度的目標價從原先的26.85港元上調(diào)至32港元。

今年前8個月，融創(chuàng)中國錄得合同銷售額1650億元人民幣，同比增長111%，野村在最新發(fā)表的報告內(nèi)預測，融創(chuàng)中國在明年可售貨源價值達7000億元人民幣，2018年至少可以錄的銷售額4000億元人民幣。

13個萬達項目也將“從2017年底開始提供收入預算”，野村分析師在筆記中寫道。

【來源：金融之家 作者：zora】