國(guó)內(nèi)草根出身的P2P平臺(tái)不在少數(shù)，但能從低層草根逆襲到第一梯隊(duì)的網(wǎng)貸平臺(tái)卻是鳳毛麟角，但經(jīng)歷過(guò)激進(jìn)擴(kuò)張、被稱(chēng)為“靠羊毛發(fā)跡”的你我貸卻獨(dú)辟蹊徑，山雞變鳳凰。憑借近千億的歷史成交總額成功躋身網(wǎng)貸排行前列；與熊貓金控的失敗合作卻讓你我貸從此名聲大噪。

都說(shuō)海納百川，有容乃大，一個(gè)扎實(shí)的草根平臺(tái)能做得這么風(fēng)生水起活色生香，本來(lái)是一件可喜可賀的大好事，但零融資，弱背景、輕資產(chǎn)的你我貸僅六年時(shí)間能創(chuàng)造這么耀眼的成績(jī)，不得不讓郭郭懷疑：平臺(tái)的實(shí)力是否真的能匹配平臺(tái)的成績(jī)？怕就怕名不副實(shí)。故此，郭郭禁不住好奇，便對(duì)你我貸進(jìn)行了一番測(cè)評(píng)。

平臺(tái)簡(jiǎn)介

于2011年6月正式上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)的你我貸是一家網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)，公司正式成立時(shí)間是在2015年9月底，運(yùn)營(yíng)主體為上海你我貸互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司，是上海嘉銀金融科技股份有限公司的全資子公司，注冊(cè)資本1億元，實(shí)繳資本7000萬(wàn)元。你我貸主營(yíng)業(yè)務(wù)是小微企業(yè)或個(gè)人信貸、車(chē)貸和房貸，現(xiàn)任法人代表為嚴(yán)定貴。2017年5月正式接入恒豐銀行（北京分行）的資金存管業(yè)務(wù)。

下文中，郭郭延續(xù)一貫的測(cè)評(píng)模式，將分別從股東背景和高管團(tuán)隊(duì)，判斷平臺(tái)兜底能力和健康程度；產(chǎn)品介紹及負(fù)面輿情剖析；信批數(shù)據(jù)及發(fā)展前景這三方面來(lái)檢驗(yàn)該平臺(tái)。

1，股東背景和高管團(tuán)隊(duì)

平臺(tái)背景實(shí)力一直是郭郭主要重視的測(cè)評(píng)方面，因?yàn)檫@事關(guān)平臺(tái)的兜底能力，換言之就是投資資金安全性，不可不測(cè)。

1.1股東背景

上海嘉銀金融科技股份有限公司

作為進(jìn)場(chǎng)較早的網(wǎng)貸平臺(tái)之一的你我貸是為新三板上市企業(yè)上海嘉銀金融科技股份有限公司（股票代碼：832031）的全資控股子公司。

母公司上海嘉銀金科成立于2004年8月，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元，除了你我貸，上海嘉銀金科還全資控股了上海嘉銀信息科技有限公司。你我貸法人嚴(yán)定貴除了持有上海嘉銀金科58%的股份外，還在其第二大股東上海金木水火土投資有限公司占股20%以上，據(jù)天眼查披露的股權(quán)信息來(lái)看，嚴(yán)定貴個(gè)人持有上海嘉銀金融科技股份有限公司股比83.65%，即可視為上海嘉銀金科和你我貸的是實(shí)際控股人。

據(jù)知名自媒體創(chuàng)作者深扒得知，上海嘉銀金科的新三板掛牌之路共大致經(jīng)歷了四個(gè)階段。

第一階段：2015年6月，你我貸的實(shí)際控股人嚴(yán)定貴買(mǎi)殼——復(fù)仁科技（嘉銀金科的前身，于2015年3月掛牌交易）。嚴(yán)認(rèn)購(gòu)復(fù)仁科技定增的1450萬(wàn)股，成為復(fù)仁第一大股東兼實(shí)際控制人。

第二階段：有計(jì)劃地分步驟進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，最終將你我貸嫁接到復(fù)仁科技。買(mǎi)下復(fù)仁科技的兩個(gè)月后，嚴(yán)主導(dǎo)復(fù)仁科技對(duì)你我貸進(jìn)行完整的資產(chǎn)注入，此后又將你我貸的域名從原運(yùn)營(yíng)主體轉(zhuǎn)讓給復(fù)仁科技使用。

第三階段： 2016年2月，復(fù)仁科技通過(guò)董事會(huì)決議及工商、股轉(zhuǎn)申請(qǐng)，正式變更公司名稱(chēng)為上海嘉銀金融科技股份有限公司。可以說(shuō)，嚴(yán)定貴藝高人膽大，巧施移花接木之技，通過(guò)變更運(yùn)營(yíng)主體、公司名稱(chēng)，再域名轉(zhuǎn)移、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，成功完成了“借殼”大計(jì)。嚴(yán)這么做的用意很明顯：達(dá)到資產(chǎn)注入目的的同時(shí)避免“借殼”過(guò)程中高估值、高現(xiàn)金或高發(fā)行的直接收購(gòu)。

第四階段：剝離原有業(yè)務(wù)。此前嘉銀金科剝離原有的通信網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，最后網(wǎng)貸服務(wù)收入成為其唯一收入來(lái)源，并在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上讓嘉銀金科成為一家只從事P2P和互金業(yè)務(wù)的新三板公司。

嘉銀金科擬申請(qǐng)停牌

但人無(wú)百日好，花無(wú)百日紅，盡管?chē)?yán)定貴絞盡腦汁借殼已掛牌的復(fù)仁科技為你我貸發(fā)展鋪路，卻敵不過(guò)市場(chǎng)洗牌。今年3月初，你我貸官網(wǎng)掛出母公司嘉銀金科擬停牌的說(shuō)明，盡管官方說(shuō)辭是“為順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，配合資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，謀求更大業(yè)務(wù)發(fā)展”，曾經(jīng)處心積慮想要的成績(jī)功虧一簣，要不是出了岔子，沒(méi)人會(huì)這么個(gè)作法。

所以母公司嘉銀金科發(fā)展遇瓶頸，作為“嫡子”的你我貸無(wú)融資背景，全仰仗嘉銀金科，這下地位風(fēng)雨飄搖啊。

還要一點(diǎn)要特別注意的是嚴(yán)定貴作為你我貸的實(shí)際控股人，母公司和你我貸總的實(shí)繳資本僅有1.2億，且無(wú)風(fēng)投融資履歷，這與平臺(tái)16億的待收形成鮮明對(duì)比，一旦平臺(tái)出現(xiàn)還款壓力，憑嚴(yán)定貴個(gè)人的資金實(shí)力，平臺(tái)的兜底狀況十分堪憂(yōu)。

平臺(tái)并沒(méi)有明確披露合作的第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，所以一旦出現(xiàn)逾期壞賬，平臺(tái)自擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)加大；加上母公司嘉銀金科的停牌舉動(dòng)，愈發(fā)增加了平臺(tái)的兜底風(fēng)險(xiǎn)。所以，郭郭和廣大投友一起，禱告你我貸不要再出任何幺蛾子，不然風(fēng)吹草動(dòng)都能讓人心驚肉跳。

1.2高管團(tuán)隊(duì)

從平臺(tái)披露的高管信息來(lái)看，作為民營(yíng)系背景的管理班子，學(xué)歷確實(shí)能秒殺其他草根平臺(tái)，但參照其他第一梯隊(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的高管履歷，你我貸高管的整體學(xué)歷、資歷明顯就沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，特別是除嚴(yán)定貴以外的其他幾位高管，金融從業(yè)經(jīng)歷寥寥無(wú)幾，幾筆就能帶過(guò)。

資歷這么淺，管理這么大體量的平臺(tái)，不得不讓肝顫啊。就像生病看中醫(yī)，都想找經(jīng)驗(yàn)豐富，望聞問(wèn)切信手拈來(lái)的老中醫(yī)，這樣能減少走彎路的幾率。

2，產(chǎn)品介紹及負(fù)面輿情剖析

2.1借款產(chǎn)品

你我貸的底層業(yè)務(wù)主要是小微企業(yè)貸、個(gè)人信貸、車(chē)貸和房貸，現(xiàn)在平臺(tái)推出的借款產(chǎn)品主要有秒啦、嘉卡貸、嘉英貸、嘉保貸、嘉房貸，還款來(lái)源主要是借款人到期還款，多采用等額本息、到期還本息、按月付息、到期還本的還款方式。

約定借款年化利率為10%-12%，借款期限多為12、18、24、36個(gè)月，支持債權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)仨氃诔譂M(mǎn)90天以后方可債轉(zhuǎn)。

平臺(tái)現(xiàn)有的借款產(chǎn)品主要是秒啦、嘉卡貸、嘉英貸：

2.2 理財(cái)產(chǎn)品

你我貸現(xiàn)共有四款理財(cái)產(chǎn)品：有道智投、新手專(zhuān)區(qū)、新標(biāo)專(zhuān)區(qū)、轉(zhuǎn)讓專(zhuān)區(qū)。

有道智投：此產(chǎn)品是平臺(tái)推出的自動(dòng)投標(biāo)工具，用戶(hù)授權(quán)系統(tǒng)自動(dòng)投標(biāo)到期發(fā)起轉(zhuǎn)讓

的智能投標(biāo)服務(wù)，主要分五個(gè)類(lèi)別

新手專(zhuān)區(qū)：

新手專(zhuān)享30和新手專(zhuān)享90服務(wù)僅針對(duì)在你我貸官網(wǎng)、手機(jī)APP、微信、wap等平臺(tái)未投資過(guò)的用戶(hù)，且只能參加一次。該服務(wù)是你我貸平臺(tái)推出，用戶(hù)授權(quán)系統(tǒng)自動(dòng)投標(biāo)、自動(dòng)復(fù)投、到期發(fā)起轉(zhuǎn)讓的智能投標(biāo)服務(wù)

體驗(yàn)寶是由平臺(tái)設(shè)立的專(zhuān)門(mén)提供給平臺(tái)客戶(hù)使用體驗(yàn)金進(jìn)行投資體驗(yàn)的虛擬項(xiàng)目；僅支持體驗(yàn)金購(gòu)買(mǎi)。

新標(biāo)專(zhuān)區(qū)和轉(zhuǎn)讓專(zhuān)區(qū)的產(chǎn)品多為12個(gè)月以上的個(gè)人信貸，分為快速小額借款和優(yōu)質(zhì)持卡人借款，收益多為10%，持滿(mǎn)30日可轉(zhuǎn)讓。

縱觀你我貸的借款和理財(cái)產(chǎn)品，只要安全性沒(méi)有問(wèn)題的話(huà)，平臺(tái)標(biāo)的的性?xún)r(jià)比還是很保守的，比較適合穩(wěn)健型投資群體。

負(fù)面輿情

除了上文提及的平臺(tái)兜底風(fēng)險(xiǎn)，高管資歷差強(qiáng)人意外，你我貸跟熊貓金控合作流產(chǎn)的事也引起了不小的轟動(dòng)。不過(guò)這都不算很致命的負(fù)面新聞，諸位適當(dāng)參考就行。

2015年4月13日，熊貓金控公告披露與上海嘉銀金融服務(wù)有限公司、嚴(yán)定貴簽署“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”，擬購(gòu)買(mǎi)嘉銀金融合法持有的你我貸95%的股權(quán)中的46%，購(gòu)買(mǎi)嚴(yán)定貴合法持有的你我貸公司5%，共51%。

但嚴(yán)定貴表示并不贊同熊貓金控操之過(guò)急的做法，最后在同年6月，你我貸官網(wǎng)宣稱(chēng)，因雙方意見(jiàn)存在重大分歧，便終止資產(chǎn)重組計(jì)劃。

這次資產(chǎn)重組的計(jì)劃流產(chǎn)以后，郭郭不得不發(fā)問(wèn)，以“羊毛平臺(tái)”著稱(chēng)的你我貸，2015年開(kāi)始發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，會(huì)跟熊貓金控合作，到底是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合還是想趁機(jī)金蟬脫殼擺脫自己草根出身的背景呢？到底是哪種，恐怕得問(wèn)嚴(yán)定貴本人了。

3，運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)及投資建議

截止到本月23日，你我貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)近7年,累計(jì)歷史成交額920.8億，這么龐大的體量，在監(jiān)管驗(yàn)收的當(dāng)口，壓縮存量，迎合監(jiān)管成了當(dāng)務(wù)之急，誰(shuí)讓各平臺(tái)都垂涎備案這把“尚方寶劍”呢。

從官網(wǎng)披露的最新運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，平臺(tái)借款余額161.3795億，當(dāng)前借款人1971222人，人均借款8186.7元，這個(gè)人均數(shù)字符合小額分散的特點(diǎn)，平臺(tái)借款性風(fēng)險(xiǎn)較小，合規(guī)壓力也小。

逾期數(shù)據(jù)迷局

從平臺(tái)披露的預(yù)期數(shù)據(jù)來(lái)看，郭郭發(fā)現(xiàn)令人顫抖一點(diǎn)：平臺(tái)逾期還款金額2.36億，遠(yuǎn)超平臺(tái)的實(shí)繳資金，嚴(yán)定貴個(gè)人的兜底能力畢竟有限，又沒(méi)有第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的你我貸，在監(jiān)管大棒下，你我貸能否安穩(wěn)渡過(guò)劫數(shù)還是個(gè)問(wèn)題，一旦發(fā)現(xiàn)大量逾期壞賬，平臺(tái)的資金安全如何保障？

風(fēng)控信息

你我貸聲稱(chēng)風(fēng)控工作主采用FICO（費(fèi)埃哲）信用決策引擎技術(shù)和NFCS系統(tǒng)對(duì)接央行征信數(shù)據(jù)。貸前、貸中、貸后都采用嚴(yán)密的審核、過(guò)濾、跟蹤流程，確保風(fēng)控工作的嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范。

對(duì)借款人的身份審核、信用評(píng)級(jí)工作、借款信息披露也做得比較到位。

測(cè)評(píng)總結(jié)

綜合各測(cè)評(píng)信息，你我貸背景綜合實(shí)力一般，草根背景，實(shí)際控制人及股東兜底能力不足，無(wú)合作的正規(guī)擔(dān)保平臺(tái)，安全隱患較大；母公司嘉銀金科停牌的影響可想而知。

平臺(tái)各理財(cái)產(chǎn)品的收益率出于行業(yè)的中等標(biāo)準(zhǔn)，但豐厚的羊毛適合羊毛愛(ài)好者；小額分散和較好的經(jīng)營(yíng)狀況令人欣慰。因此，郭郭比較建議保守型投資人少量入倉(cāng)。