騰訊信用悄然上線了。過去的幾個月，它分別有兩次出場機會，但很顯然新聞頭條并不屬于它。

第一次是「 8.8 無現金日」，醞釀已久的「騰訊信用分」終于對部分手機 QQ 用戶開放公測。

第二次是 11 月 16 日，「騰訊乘車碼」小程序在廣州地鐵全面開通，騰訊信用宣布接通免押金騎摩拜等功能。這是騰訊信用正式在微信端發布，也是首次大規模正式亮相。

低調謹慎是騰訊信用落地的方式，畢竟相比較芝麻信用，騰訊要晚來太多。但這還不是最困難的處境，事實上，就在騰訊信用對廣州開放區域性全量公測后不久， 11 月 22 日，芝麻信用便宣布將投入 10 億元消滅押金，致力于推動信用城市，要將征信推入第二階段的戰場。

從支付到小程序，信用大戰會是微信和支付寶的終極一戰嗎？

盡管目前來看，騰訊信用和芝麻信用還不是等量齊觀的對手，但微信對支付寶功能化場景的全面接入是必然趨勢。而且從 2015 年便拿到央行首批征信個人牌照試點名額，騰訊信用近兩年的秘而不發終于在近期釋放，應該說明，已經為此做了充足準備。

「騰訊信用分」為何遲到？

同樣作為 8 大首批試點單位之一，為什么芝麻信用發展如此迅猛，而騰訊信用卻步履遲緩。螞蟻金服在 2015 年 1 月便推出了芝麻信用，幾年下來，已經涵蓋了住宿、出行、消費、貸款等多個領域。

但幾年間，騰訊卻只推出了征信報告，僅僅給出信用「較好」、「較差」等評價，以及當前排名超過多少用戶等粗略的指數，并沒有實際涉及信用分。這其中，騰訊信用經歷了什么？

一個廣被引用的傳言是說，騰訊征信負責人曾向馬化騰匯報產品，馬化騰以「保護用戶隱私」為由將產品叫停。

事情本身的可信度有多高，不得而知。但它至少反映了騰訊在初期接觸互聯網征信時所遇到的矛盾抉擇。

因為在當時的處境下，騰訊信用的最大優勢在于通訊數據。但通訊數據需要用戶授權才能使用，社交平臺到底能不能因此采集個人信息，仍然存在風險與爭議。

此外，彼時的騰訊無論是 QQ 還是微信，授信場景和個人信息的深度是遠遠不夠的。在征信體系方面，阿里的征信數據主要建立在龐大的電商交易數據上，又有余額寶等理財產品的加持，可以說水到渠成。而微信當時既沒有微粒貸、微保，也沒有迎來小程序，甚至微信支付也還不夠成熟； QQ 則還是純粹的年輕社交工具。因此，開放騰訊信用的條件并不完全具備。

小程序與騰訊信用

很大程度上來說，騰訊信用的開放，是與微信的商業化密切相關的。

因為從本質上而言，騰訊信用所面臨的首要問題還是征信數據。社交平臺下，用戶在什么場景的數據是被授權可允許被采集的？社交數據中，哪些數據是有征信價值的？這兩大問題，只有社交網絡突破自身場景邊界才能解決。

其實，只要對比微信和 QQ 開放騰訊信用公測的差異，就可以很明顯發現這一點。 QQ 之所以只有超級會員才具備查看騰訊信用分的資格，是因為，超級會員在 QQ 通過購買虛擬道具、 Q 幣等行為，產生了更多的交易數據；也因為享受特權，而開放給了平臺方更多個人信息；并在個性化裝扮等行為中，建立起更為全面立體的用戶畫像。

而同樣的征信方式卻并不適用于微信。微信的征信數據不在于虛擬產品交易，而是真實商品的購買、抵押以及延伸行為。對這些數據的獲得，騰訊之所以逐漸顯露底氣，不僅在于微信中接入了理財、保險和信貸產品，更得益于小程序的漸成氣候。

我們知道，消費和信貸是征信的兩大核心。騰訊此前一直缺乏自有消費平臺，盡管 QQ 和微信都接入了京東，但還遠遠不夠。小程序的出現，則是一個無所不包的生態，不僅帶來了大批電商、共享租賃等企業，也形成了對出行、酒店、旅行、餐飲等線下場景的觸達。同時，還因為購物和租賃，產生了后續的分期、信貸和保險的需求。

在此之外，小程序在微信中的繁榮，還幫助微信降低了采集用戶信息的合理性風險。畢竟在線商業行為中，多數用戶信息是主動出讓的，獲取用戶信息的效率和價值都要更高。

因此，某種意義上，社交數據的征信價值是被低估的。特別是在擁有小程序的微信生態之下，社交數據的價值更多受制于開放權限，而非價值本身。

騰訊在評估信用分時，分別從「履約、安全、財富、消費、社交」五大維度展開，其中，社交被擺在重要位置。但根據易觀此前發布的《中國個人征信市場專題研究報告》，央行個人征信中心數據構成中，社保、通訊等非金融數據只占 17% ；芝麻信用雖然將「人脈關系」數據作為評價標準，卻只占 5% 。其中，前者更多考察了一種純粹的社交通訊條件；至于后者，支付寶的人脈關系比重之低，也與其所能獲得的社交數據的能力有關，調低這方面的權重也屬合理。

因此，對騰訊信用來說，發展更多的連接場景并不困難，最大的挑戰是數據積累。用戶數據的真實有效是需要被驗證的，只有數據周期越多、越完整，風控模型才會越完善，風險概率才會越小。這是作為后發者的騰訊信用短期很難補足的時間成本。

下一場戰爭已經打響

目前來看，互聯網征信主要適用 3 大領域：共享租賃、金融和電商。主要用途有 3 種：免押金、貸款和分期免息。

而第三方征信機構所做的，其實是一個居中權衡的工作。一面是對用戶風險的精準把控，一面是對接入的企業和商戶做風險規避，以及利益保護。

比如，在信用免押方面，小藍等共享單車倒閉導致押金無法取出的事件固然是輿論焦點；但同時，對共享產品的使用，如無法確保用戶信用，也會引發破壞和無處追責等問題。當然，從用戶體驗的角度來分析，押金本身是一個破壞體驗的中間介質，無論是騰訊信用分還是芝麻分，都旨在創造一種信用條件下極致、快速的互聯網體驗，在絕對可信的環境下，是可以讓物品所有權轉讓、使用權過渡先行的，支付行為可以后續完成。

同時，信用免押也正好符合小程序用完即走的理念，在 90% 的共享單車都已經宣布接入小程序之后，「騰訊信用分」可以為用戶帶來更易于接受的使用體驗。

不過，就像前面所說，征信必須要兼顧個體和企業雙方的利益。盡管用戶側會完全歡迎信用免押的推行方式；盡管繳納押金這件事，共享企業也知道并不可長久。但是，平臺方必須為企業找到一種更好的利益協調方式，以規避財產風險，彌補押金入賬空缺。在這方面，善于讀懂商家需求的芝麻信用已經開始行動。

11 月 22 日，芝麻信用所宣布推出的 10 億元信用免押，主要用于引入保險、運營鼓勵等機制，以免除商家的擔憂。當騰訊信用仍處于初期探索的階段，芝麻信用的高補貼政策無疑將征信帶入到了下一個戰場。從近兩年，支付寶狙擊微信支付，再到芝麻信用的舉措，可以看出，支付寶在用戶使用慣性偏弱勢的情況下，通過商家運營與補償，切中了 B 端痛點，這樣無疑會帶來商家推薦意愿與資源的傾斜。

而針對互聯網征信的另一大用途，網絡貸款，支付寶則顯示出自己強勢的另一面。支付寶為了更好保護消費者權益，規定其生活號上展示推薦的貸款產品綜合費率不超過年利率 24 %；與此同時，受到「中國計劃清理整頓 157 家已有網絡小貸牌照的機構，只保留大型國企和大互聯網主體兩類持牌機構」的消息影響，趣店、簡普科技、信而富、宜人貸等網貸股紛紛陷入大跌。近日，支付寶更是下發公告，針對違規的生活號進行處罰，共計下架了現金卡等 77 款貸款產品。

以第三方征信為準繩，兼顧用戶和企業的利益與風險，平臺方事實上成為了執法裁判，如何吹好執法哨？對于支付寶來說已經駕輕就熟，對于微信則需要再學習。

當然，無論是騰訊信用還是芝麻信用，最大的想象空間，還是在于消費場景下的分期和借貸。「芝麻信用」早已經接入了天貓和淘寶，「騰訊信用」也可以與微信中的電商小程序結合。隨著第三方支付和小程序的普及，信用分還可覆蓋線下的消費場景，比如「騰訊乘車碼」的先乘后付等。

金融領域是騰訊和阿里的必爭之地。盡管騰訊信用一直不愿意被暴露在高光之下，但事實上，「騰訊信用分」是騰訊多個業務間非常好的潤滑劑和連接器，它的意義不只是微信和支付寶的一場戰爭，而有可能是微信和支付寶的最后一場戰爭。這次，騰訊信用還會后發先至嗎？

來源：ZAKER           作者：愛范兒