“在加州的內(nèi)華達(dá)山脈里淘金盛行的時(shí)候，近在咫尺的中央谷地再肥沃也沒(méi)有人會(huì)去安心耕種了。”談及當(dāng)下火熱的區(qū)塊鏈行業(yè)，一位互聯(lián)網(wǎng)投資人這樣向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者說(shuō)道。

即使有新華社等權(quán)威媒體、工信部等部門(mén)和部分業(yè)內(nèi)人士一再?gòu)?qiáng)調(diào)，區(qū)塊鏈仍處于早期發(fā)展階段，但比特幣等數(shù)字貨幣的造富神話(huà)，使這個(gè)新興的技術(shù)領(lǐng)域仍吸引了大批懷著暴富夢(mèng)想的玩家。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者從區(qū)塊鏈的產(chǎn)業(yè)和當(dāng)前熱度較高的應(yīng)用場(chǎng)景入手，帶來(lái)專(zhuān)題報(bào)道，深入分析區(qū)塊鏈追捧者的“道”與“術(shù)”。

7月23日下午，北京東四十三條的四合院內(nèi)，一場(chǎng)區(qū)塊鏈項(xiàng)目的路演正在進(jìn)行。按照組織方JRR（一家主要從區(qū)塊鏈項(xiàng)目孵化、投資的機(jī)構(gòu)）的負(fù)責(zé)人張璐介紹，這是一個(gè)“圈子內(nèi)”的活動(dòng)。

PPT里，所有項(xiàng)目和公司的名稱(chēng)都是英文，公司注冊(cè)地亦是海外，創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)、高管也幾乎是清一色的外國(guó)人。除此之外，現(xiàn)場(chǎng)還有4家專(zhuān)門(mén)投資區(qū)塊鏈項(xiàng)目的投資機(jī)構(gòu)代表、以及十余家區(qū)塊鏈媒體。不過(guò)這些項(xiàng)目方負(fù)責(zé)人幾乎大部分是中國(guó)人。

據(jù)悉，這些項(xiàng)目所處領(lǐng)域分別是在線(xiàn)音樂(lè)平臺(tái)、芯片、移動(dòng)支付等。

路演結(jié)束后，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者上前分別詢(xún)問(wèn)這些剛剛贏得滿(mǎn)堂喝彩的項(xiàng)目方負(fù)責(zé)人：“在中國(guó)大陸地區(qū)落地業(yè)務(wù)，你們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有哪些？”回答分別是騰訊音樂(lè)、網(wǎng)易云音樂(lè)、阿里系的蝦米音樂(lè)，此外，還有聯(lián)發(fā)科、微信支付、支付寶、銀聯(lián)、美團(tuán)、VISA……

有趣的是，當(dāng)記者對(duì)這些項(xiàng)目落地產(chǎn)生疑問(wèn)時(shí)，在場(chǎng)的人士未直接回答，卻反問(wèn)道：“本是區(qū)塊鏈圈內(nèi)人士的活動(dòng)，為何會(huì)有傳統(tǒng)媒體參與進(jìn)來(lái)？”

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，這場(chǎng)略顯神秘的“圈內(nèi)聚會(huì)“，實(shí)質(zhì)上是一場(chǎng)吸引入局者的“密謀活動(dòng)”。

幣圈與鏈圈

“這個(gè)圈子是有點(diǎn)封閉的，常見(jiàn)的就那幾個(gè)。”張璐說(shuō)，“幣圈的人常常會(huì)在國(guó)內(nèi)外的幾個(gè)城市飛來(lái)飛去。我們經(jīng)常不約而同地出現(xiàn)在同一個(gè)航班里，甚至座位都連在一起。今天在座的人幾乎大部分是熟悉面孔。”

在張璐所說(shuō)的幣圈是區(qū)塊鏈業(yè)內(nèi)的一大群體，與之睥睨的是鏈圈。

“鏈圈和幣圈是區(qū)塊鏈早期的一種劃分，鏈圈的人被認(rèn)為主要是研究技術(shù)以及商用開(kāi)發(fā)的，幣圈的人則專(zhuān)注于投資。”某區(qū)塊鏈媒體創(chuàng)始人王鑫這樣告訴本報(bào)記者：“早期的幣圈人士大多還是投資公司和項(xiàng)目，后來(lái)隨著項(xiàng)目落地嘗試、數(shù)字貨幣種類(lèi)增加，幣圈和鏈圈就慢慢混在一起了。”

混在一起的重要原因之一，是區(qū)塊鏈與數(shù)字貨幣間密切的關(guān)系。

從路演現(xiàn)場(chǎng)情況看，每一個(gè)企業(yè)都提到了已經(jīng)、或準(zhǔn)備發(fā)行數(shù)字貨幣。就區(qū)塊鏈的基本屬性，特別是目前熱度最高的公有鏈（區(qū)塊鏈中的一種形態(tài)）的特性來(lái)看，要讓普通用戶(hù)使用開(kāi)發(fā)者設(shè)計(jì)的公有鏈，并深度挖掘內(nèi)在價(jià)值，勢(shì)必要給予用戶(hù)相應(yīng)的激勵(lì)，這些激勵(lì)只以token的形式交到用戶(hù)手上，即所謂的數(shù)字貨幣。

而token的價(jià)值，也在某種程度上體現(xiàn)了這個(gè)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值。

目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有迅雷等企業(yè)做出了一系列嘗試。在今年5月，本報(bào)記者對(duì)迅雷CEO陳磊的采訪中，對(duì)方表達(dá)了建立起迅雷區(qū)塊鏈生態(tài)的藍(lán)圖：“需要打造一個(gè)迅雷的區(qū)塊鏈閉環(huán)生態(tài)，其中要有足夠多的、優(yōu)秀的上層區(qū)塊鏈應(yīng)用。”

在迅雷的區(qū)塊鏈生態(tài)中，鏈克為該網(wǎng)絡(luò)中的token，可購(gòu)買(mǎi)上層應(yīng)用的服務(wù)。

“應(yīng)用場(chǎng)景越豐富，品類(lèi)越多，token的流通就越順暢，token和鏈的價(jià)值就越高。如果流通場(chǎng)景少甚至沒(méi)有，那么token的價(jià)值就是零，就是空氣幣。”一位鏈克持有者呂淳（化名）這樣表達(dá)了token的價(jià)值。

而在當(dāng)日的路演現(xiàn)場(chǎng)，某區(qū)塊鏈項(xiàng)目咨詢(xún)公司的運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人張鵬告訴記者，token需要流通在一個(gè)可消化的場(chǎng)景中（即能夠流通，可換取某些服務(wù)或物品），如此一來(lái)，token乃至區(qū)塊鏈才會(huì)擁有現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)的支撐與背書(shū)，即使流入二級(jí)市場(chǎng)，有現(xiàn)實(shí)價(jià)值參考，可在一定程度上避免泡沫。

圈內(nèi)的故事

“但現(xiàn)有的區(qū)塊鏈項(xiàng)目中，有90%都無(wú)法落地。所以你看到的大部分?jǐn)?shù)字貨幣都是空氣幣。”張鵬說(shuō)，“這是我們?cè)谶^(guò)去幾年觀察到的結(jié)果，具體原因有很多，包括用戶(hù)使用習(xí)慣、商用不成熟、機(jī)制設(shè)計(jì)漏洞、監(jiān)管政策等。”

但現(xiàn)場(chǎng)的每一個(gè)項(xiàng)目方或已經(jīng)發(fā)幣，或準(zhǔn)備進(jìn)行ICO（首次幣發(fā)行），或即將登陸數(shù)字貨幣交易所。

移動(dòng)支付項(xiàng)目Bizkey的負(fù)責(zé)人Scarlett Zhang便向本報(bào)記者透露，在去年完成A輪融資后，未有其他融資，也不再計(jì)劃進(jìn)行融資，公司正尋求登陸數(shù)字貨幣交易所。

工信部信息中心工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)于佳寧表示，區(qū)塊鏈項(xiàng)目的通證權(quán)益投資邏輯與傳統(tǒng)股權(quán)融資邏輯完全不同，區(qū)塊鏈項(xiàng)目即使進(jìn)行股權(quán)融資，也會(huì)止步于天使輪或A輪。

王鑫等多位業(yè)內(nèi)人士這樣向本報(bào)記者解釋“登陸數(shù)字貨幣交易所”這一行為：這是類(lèi)似于傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融資路徑，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)往往需要進(jìn)行多輪融資后，最后申請(qǐng)IPO。但區(qū)塊鏈項(xiàng)目企業(yè)在完成至多兩輪融資后，傳統(tǒng)的融資方式就此停止，隨即開(kāi)啟類(lèi)似于IPO的行動(dòng)，通過(guò)ICO，獲得資金，投資者獲得token，而后登陸數(shù)字貨幣交易所，token流通性增加并獲得溢價(jià)，ICO時(shí)的投資者可趁機(jī)獲利出逃。

于是，ICO與登陸數(shù)字貨幣交易所的兩個(gè)關(guān)鍵步驟，成為了區(qū)塊鏈項(xiàng)目公司、投資者眼中的“IPO”。

但在各種因素的制約下，一個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目從提出，到機(jī)制設(shè)計(jì)、網(wǎng)絡(luò)搭建、ICO，再到登陸數(shù)字貨幣交易所，需要贏得投資人的認(rèn)可，著實(shí)不易。

“你的這種擔(dān)心可以說(shuō)有些多余。實(shí)際上，已經(jīng)有一條成熟的產(chǎn)業(yè)鏈了，他們游離于傳統(tǒng)企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)公司圈子以外，所以你們?nèi)ν馊瞬恢馈！蹦硡^(qū)塊鏈媒體火球財(cái)經(jīng)的一位作者說(shuō)。

區(qū)塊鏈項(xiàng)目、區(qū)塊鏈媒體、社群、數(shù)字貨幣錢(qián)包、數(shù)字貨幣交易所，這是所謂產(chǎn)業(yè)鏈的雛形。

原快的創(chuàng)始人、區(qū)塊鏈投資人陳偉星在接受本報(bào)記者采訪時(shí)，通過(guò)介紹投資經(jīng)歷，也證實(shí)了這條產(chǎn)業(yè)鏈的存在。

“我投資前把整個(gè)區(qū)塊鏈生態(tài)需要有哪些角色想明白了，比如需要有交易所、芯片、行情媒體、錢(qián)包、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、分析管理數(shù)據(jù)的，然后每一個(gè)環(huán)節(jié)去投最好的。”陳偉星說(shuō)。

“現(xiàn)在的項(xiàng)目，能落地的只有極少數(shù)，而且大部分還是在美國(guó)，所以國(guó)內(nèi)的項(xiàng)目要想獲得資金，就必須要與后面的每一環(huán)合作，媒體和社群幫助宣傳，然后找人代寫(xiě)ICO的白皮書(shū)，再想方設(shè)法將token塞進(jìn)錢(qián)包，最后是讓交易所的審核評(píng)估人員信服。”上述區(qū)塊鏈媒體作者說(shuō)，“講好生態(tài)故事是每一個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目必須要做的事情，讓對(duì)區(qū)塊鏈未來(lái)價(jià)值深信不疑的人或投機(jī)者掏錢(qián)，這是國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈常做的事。”

路演結(jié)束后，張鵬向本報(bào)記者透露了該活動(dòng)的主要目的：“現(xiàn)場(chǎng)的項(xiàng)目有不少已經(jīng)被現(xiàn)場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資了，所以這場(chǎng)路演，應(yīng)該更多是給在座媒體和社群看的，將故事借此講出來(lái)，因此他們更希望被圈子里的有影響的媒體、錢(qián)包看到。所以當(dāng)圈外人，一個(gè)圈外媒體出現(xiàn)在現(xiàn)場(chǎng)，他們都會(huì)驚訝，讀者群體與他們的定位不符合，甚至?xí)慌懦庠谕狻！?/span>

ICO暴利

2017年夏天大學(xué)畢業(yè)的小金（化名）在同學(xué)眼中，已經(jīng)是一位贏在起跑線(xiàn)上的人。剛畢業(yè)時(shí)，已經(jīng)自食其力賺到約20萬(wàn)元。

小金向本報(bào)記者透露，20萬(wàn)元均來(lái)自為區(qū)塊鏈項(xiàng)目方代寫(xiě)ICO白皮書(shū)，每次的報(bào)酬是2萬(wàn)~3萬(wàn)元。2017年至2018年上半年，9次代筆的勞務(wù)費(fèi)成了小金的第一桶金。

“剛開(kāi)始寫(xiě)白皮書(shū)很費(fèi)勁，因?yàn)樘珜?zhuān)業(yè)，很生澀，后來(lái)會(huì)借鑒其他項(xiàng)目的白皮書(shū)，因?yàn)槎际谴笸‘惖摹Ｖ劣诶锩鎸?xiě)的什么，我也沒(méi)完全搞懂，但是一般有套路，那就是模式不能寫(xiě)的太清晰，也得稍微讓人看懂一些，但技術(shù)細(xì)節(jié)要很專(zhuān)業(yè)。”小金說(shuō)，其中不乏有的項(xiàng)目重復(fù)發(fā)幣，多次發(fā)布白皮書(shū)。

在2017年年中，被譽(yù)為“區(qū)塊鏈網(wǎng)紅”“比特幣首富”的李笑來(lái)也曾說(shuō)過(guò)類(lèi)似的話(huà)。彼時(shí)，在ICO還未被國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)叫停之前，通過(guò)得到APP平臺(tái)累計(jì)了大量社群粉絲的李笑來(lái)，通過(guò)多次ICO成為了輿論當(dāng)中區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)明星，但每一次發(fā)布的白皮書(shū)均顯晦澀，到后來(lái)ICO時(shí)，李笑來(lái)表示不再發(fā)布白皮書(shū)，理由是：“反正你們也看不懂。”

“現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)中普遍是比較扭曲的，這是財(cái)富效應(yīng)在激勵(lì)，而并不是創(chuàng)造價(jià)值。絕大部分創(chuàng)業(yè)者可能連中本聰?shù)陌灼?shū)也沒(méi)看，自己的白皮書(shū)也沒(méi)好好寫(xiě)，代碼也沒(méi)好好看過(guò)，后面怎么發(fā)展也沒(méi)好好想，只想怎樣才能拿到更多錢(qián)。”陳偉星如是說(shuō)。

陳偉星向本報(bào)記者表達(dá)了對(duì)當(dāng)前眾多區(qū)塊鏈項(xiàng)目的看法：“現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)有資本紅利，財(cái)富效應(yīng)明顯，泡沫就起來(lái)了。”

毫無(wú)疑問(wèn)，從ICO開(kāi)始，到登陸數(shù)字貨幣交易所，這是一個(gè)使資產(chǎn)獲得翻倍的大好時(shí)機(jī)。一位不愿透露姓名的以太坊早期投資者向本報(bào)記者介紹了財(cái)富爆發(fā)的過(guò)程：“我在2014年年初時(shí)，在美國(guó)一次偶然經(jīng)歷，得知了以太坊這個(gè)項(xiàng)目，那時(shí)ETH（以太幣）不到10塊錢(qián)，現(xiàn)在已經(jīng)漲到近2000塊，我拿到了200多倍的收益。”

“區(qū)塊鏈的真正獲利者，都是2016年以前進(jìn)入的，如今都拿到了百倍以上，甚至萬(wàn)倍的回報(bào)，此后往往都非常低調(diào)。但他們?cè)?jīng)獲取的回報(bào)率非常讓人垂涎。”張鵬說(shuō)。

追風(fēng)的“冒險(xiǎn)游戲”

相比于以太坊、瑞波、EOS等已經(jīng)成熟、且在業(yè)內(nèi)外聞名的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)尚未出現(xiàn)與之睥睨的區(qū)塊鏈應(yīng)用和平臺(tái)。

但資本市場(chǎng)的熱情至今未減，從2017年末在全球股市飆漲的區(qū)塊鏈概念股開(kāi)始，再到遍地的區(qū)塊鏈會(huì)議，去中心化、建立信任機(jī)制的愿景是諸多從業(yè)者長(zhǎng)掛在嘴邊的信條。

本報(bào)記者注意到，除了7月23日的路演活動(dòng)外，在全國(guó)各地的主要一二線(xiàn)城市，幾乎每天都有類(lèi)似的活動(dòng)舉行，查閱公司背景時(shí)，往往都注明注冊(cè)地、服務(wù)器、高管團(tuán)隊(duì)均在海外。

Scarlett Zhang在向本報(bào)記者介紹項(xiàng)目落地時(shí)表示：“我們的業(yè)務(wù)核心是中國(guó)大陸，現(xiàn)在圍繞海外市場(chǎng)展開(kāi)。”

記者質(zhì)疑其中的矛盾性，她解釋稱(chēng)：“國(guó)內(nèi)的政策環(huán)境比較嚴(yán)苛，所以我們會(huì)選擇在海外進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，靜觀時(shí)變，一旦成熟就回來(lái)。”

至于如何驗(yàn)證項(xiàng)目的可靠性，數(shù)字貨幣交易所火幣方面向本報(bào)記者介紹了一套名為smartchain區(qū)塊鏈資產(chǎn)的評(píng)估模型。團(tuán)隊(duì)可信度、技術(shù)先進(jìn)性、市場(chǎng)活躍度、項(xiàng)目管理和戰(zhàn)略定位是火幣主要考察的類(lèi)別。

火幣方面坦言，區(qū)塊鏈資產(chǎn)對(duì)應(yīng)項(xiàng)目大多屬于早期階段，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，由于流動(dòng)性高，且價(jià)格變化快，波動(dòng)性大，容易被過(guò)度炒作產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，此外，交易的匿名性可能涉及洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)，世界各國(guó)也普遍缺乏相對(duì)完善的監(jiān)管制度。

“目前大部分發(fā)幣項(xiàng)目從本質(zhì)上并沒(méi)有真正利用區(qū)塊鏈技術(shù)，只是打著區(qū)塊鏈的旗號(hào)，獲得了與實(shí)際價(jià)值完全不相符的估值。有的項(xiàng)目的所謂創(chuàng)新根本不去與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合，脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，完全是投機(jī)甚至是欺詐的行為。” 陽(yáng)光七星投資集團(tuán)主席兼首席執(zhí)行官吳征近日在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表達(dá)了自己對(duì)行業(yè)熱度的看法，“區(qū)塊鏈和AI等技術(shù)的意義是賦能，而不是顛覆。”