微信版花唄，再搞一次“珍珠港”？互聯(lián)網(wǎng)+
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試水多年的微信分付尚未搞出名堂，又一款頂著微信名號(hào)的消費(fèi)分期產(chǎn)品來了。
試水多年的微信分付尚未搞出名堂，又一款頂著微信名號(hào)的消費(fèi)分期產(chǎn)品來了。
試水多年的微信分付尚未搞出名堂，又一款頂著微信名號(hào)的消費(fèi)分期產(chǎn)品來了。
近日，據(jù)鐳射財(cái)經(jīng)等多家媒體報(bào)道，微信正在測(cè)試一款名叫“微信分期”的新產(chǎn)品，入口位于微信錢包中，埋藏較深。
實(shí)際體驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，用戶在使用微信支付時(shí)，可以通過微信分期付款，但不能用于發(fā)紅包或提現(xiàn)。根據(jù)用戶資質(zhì)不同，可獲得的總額度約為數(shù)千至數(shù)萬元不等；可選分期為1期、3期、6期和12期，手續(xù)費(fèi)各不相同；用戶開啟自動(dòng)還款后，微信分期將于還款日從零錢、零錢通、儲(chǔ)蓄卡等通道嘗試扣費(fèi)。
騰訊內(nèi)部人士對(duì)媒體表示，微信分期是為用戶消費(fèi)時(shí)提供多樣化選擇的產(chǎn)品探索，目前尚處于小規(guī)模灰度測(cè)試階段，暫無明確上線時(shí)間。
亦有知情人士稱，微信分期可能于下半年不斷擴(kuò)大用戶測(cè)試范圍。
作為一款面向C端的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，微信分期在產(chǎn)品形態(tài)和使用方式上與螞蟻消金旗下的花唄頗為相似。因此，不少人將其視為“微信版花唄”。但從資金來源來看，微信分期并非對(duì)標(biāo)花唄，它的上線也不等同于著微信親自下場(chǎng)做消金。
根據(jù)多方信息，微信分期是一款助貸產(chǎn)品，也就是幫助消費(fèi)者從銀行等機(jī)構(gòu)獲取小額貸款。目前，接入微信分期的金融機(jī)構(gòu)包括光大銀行、平安銀行等。
不過，部分媒體指出，微信分期的資金來源除了銀行等合作金融機(jī)構(gòu)，也包括財(cái)付通小貸。字母榜（ID: wujicaijing）就此向騰訊方面求證，未得到有效回應(yīng)。
相比之下，花唄的資金主要來自螞蟻消金，具有自營特征，與微信分期迥然不同。螞蟻消金旗下的另一塊業(yè)務(wù)——信用購，由銀行等金融機(jī)構(gòu)全額出資，與微信分期更加接近。
微信并非沒有想過做自己的花唄。
早在2020年3月，微信面向部分用戶測(cè)試“分付”功能。微信分付的資金來自財(cái)付通小貸和金融機(jī)構(gòu)，使用方法與最新曝光的微信分期十分接近，只是在分期和手續(xù)費(fèi)規(guī)則上略有不同。
但三年多過去，微信分付依然幾無聲響。無論是線上還是線下消費(fèi)場(chǎng)景，這款產(chǎn)品的知名度和使用頻次遠(yuǎn)不及螞蟻花唄、京東白條等同類產(chǎn)品。
微信首次試水消費(fèi)信貸，并未結(jié)出碩果。在此期間，國內(nèi)消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)生巨變：監(jiān)管政策次序落地，合規(guī)經(jīng)營成為所有參與者的第一要?jiǎng)?wù)，關(guān)鍵動(dòng)作則是降杠桿、壓規(guī)模、提高資本充足率；全行業(yè)告別野蠻生長，步入新的發(fā)展階段。
另一方面，螞蟻、財(cái)付通等相繼整改，并被處以數(shù)十億元罰款；花唄、借唄與螞蟻進(jìn)行品牌隔離，流量歸流量、資金歸資金的新范式逐漸成為主流。直至今年年中，消費(fèi)金融主要玩家的整改才算基本完成。
如今，消費(fèi)金融撥云見日，微信分期低調(diào)現(xiàn)身。背負(fù)著整個(gè)騰訊的最大期待的微信，選擇在此時(shí)重開多年前的未了之局，頗有與新老對(duì)手一決高下的氣勢(shì)。
不過，以助貸入局消金的做法，延續(xù)了微信對(duì)于這塊蛋糕的一貫謹(jǐn)慎；微信分期面臨的種種掣肘，也注定了它在中短期無法給騰訊帶來顯著的財(cái)務(wù)回報(bào)和市值提升。
A
在金融業(yè)務(wù)上，微信在大多數(shù)時(shí)候比螞蟻慢半拍，但也常常迅速跟上，乃至后來居上。
最廣為人知的案例，當(dāng)屬微信紅包的“偷襲珍珠港”。2014年春節(jié)的這場(chǎng)在線支付戰(zhàn)役，是微信擠上牌桌、最終與支付寶分庭抗禮的轉(zhuǎn)折點(diǎn)；多年之后，以微信支付為核心的金融科技業(yè)務(wù)已成為騰訊最主要的收入來源之一。
但同樣的逆襲，并未在消費(fèi)金融領(lǐng)域上演。
先做支付、再做金融，這一玩法早已被各大互聯(lián)網(wǎng)公司熟練掌握。但對(duì)于做消費(fèi)金融，微信一直比較謹(jǐn)慎，動(dòng)作也比螞蟻慢得多。
就在微信紅包偷襲支付寶一年后，螞蟻于2015年4月上線花唄和借唄。其中，花唄是基于支付場(chǎng)景的消費(fèi)貸，而借唄是覆蓋場(chǎng)景更多、資金流轉(zhuǎn)更寬泛的現(xiàn)金貸。
彼時(shí)，國內(nèi)大多數(shù)消費(fèi)者對(duì)于信用消費(fèi)的理解依然停留在信用卡。花唄、借唄橫空出世，產(chǎn)品體驗(yàn)?zāi)雺盒庞每ǎ杆傥舜罅坑脩簟?/span>
螞蟻有關(guān)人士曾在2016年底透露，彼時(shí)開通花唄的用戶已超過1億，實(shí)際使用人數(shù)接近8000萬。作為對(duì)比，截至2016年6月底，招商銀行信用卡的流通戶數(shù)為3328萬戶。
“互聯(lián)網(wǎng)+金融”魔力初顯，微信迅速做出反應(yīng)，2015年5月就上線了對(duì)標(biāo)借唄的微粒貸。一年后，微粒貸的總授信用戶突破3000萬，放出超500萬筆貸款。
然而，“微信版花唄”遲遲沒有消息。直到花唄上線五年后的2020年3月，微信分付姍姍來遲，開始小規(guī)模測(cè)試，微信終于湊齊了自己的“花借”組合。
隨后一段時(shí)間，微信分付不時(shí)傳出新消息，用戶規(guī)模也有所擴(kuò)大，但始終沒能掀起更大風(fēng)浪。花唄幾乎在沒有什么對(duì)手的情況下，完成了對(duì)于年輕人消費(fèi)信貸的大面積覆蓋。
微信分付無力挑戰(zhàn)花唄，出生太晚是最主要的原因。
兩款產(chǎn)品分別背靠微信支付和支付寶，由后者提供用戶池。但兩大在線支付工具的用戶重疊度很高：根據(jù)2018年的一份研究報(bào)告，國內(nèi)移動(dòng)支付用戶中，同時(shí)使用財(cái)付通（包含微信支付和手機(jī)QQ錢包）和支付寶的占比高達(dá)64.4%。
這意味著，微信分付許多時(shí)候是在和花唄爭奪同一批潛在用戶。而用戶在使用一款消費(fèi)信貸產(chǎn)品后，再嘗試另一款類似產(chǎn)品的意愿會(huì)弱很多，這就讓花唄掌握了巨大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
另一方面，晚出生5年的微信分付并沒有足夠大的差異。在目標(biāo)客群和使用場(chǎng)景方面，微信分付并未與花唄形成明顯區(qū)隔，反而在費(fèi)率方面頗為吃虧：花唄用戶在形成賬單后，可以享受1個(gè)月的免息期；而微信分付沒有免息期，用戶借款后按照實(shí)際使用天數(shù)計(jì)算利息。較高的綜合使用成本，讓微信分付更難以吸引新用戶。
在種種不利因素作用下，微信分付始終沒能大紅大紫，更沒有成長為花唄的替代品，“微信版花唄”的初次試水并不算成功。再加上一年多后，螞蟻開始整改，行業(yè)走向發(fā)生巨變，微信對(duì)于消金業(yè)務(wù)的態(tài)度更加克制。
B
上年三年多，微信分付的發(fā)展平淡乏味；微信卻在今年下半年上線新的消金產(chǎn)品，顯然對(duì)這塊市場(chǎng)仍有所圖。
與微信分付剛剛內(nèi)測(cè)時(shí)相比，如今的國內(nèi)小貸行業(yè)環(huán)境變化巨大。這為微信分期的出世提供了新的條件。
今年7月，有關(guān)部門共同發(fā)布新聞稱，平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)存在的大部分突出問題已完成整改。金融管理部門工作重點(diǎn)從推動(dòng)平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)的集中整改轉(zhuǎn)入常態(tài)化監(jiān)管。
春江水暖之前，新老玩家已經(jīng)嗅到變化氣息，并提前布局、爭奪蛋糕。最醒目的集體動(dòng)作之一是，螞蟻、抖音、京東、百度、美團(tuán)等紛紛增資小貸業(yè)務(wù)，以滿足跨區(qū)域經(jīng)營和杠桿率的要求，為業(yè)務(wù)增長拓寬空間。
騰訊同樣動(dòng)作頻頻。財(cái)付通小貸此前已將注冊(cè)資本從3億元增至100億元；2023年1月，再度增資至105億元。目前，財(cái)付通小貸的注冊(cè)資本僅次于螞蟻小貸。
按照消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)最低10%~12%的資本充足率計(jì)算，財(cái)付通小貸最高可動(dòng)用10倍杠桿，百億注冊(cè)資本可支撐千億貸款規(guī)模。無論以自有資金放貸，還是與銀行聯(lián)合放貸，它都握有較為寬裕的余量。在微粒貸之外開發(fā)消金新產(chǎn)品，自然是水到渠成。
除了追趕消金行業(yè)轉(zhuǎn)暖的快車，微信也需要在內(nèi)容流量變現(xiàn)之外，開辟新的收入來源。
目前，微信正承受著空前的“養(yǎng)家”壓力。特別是今年初，馬化騰欽點(diǎn)視頻號(hào)為“全場(chǎng)希望”，在嘉許的同時(shí)，也是在向微信要收入。從那時(shí)起，微信的商業(yè)化動(dòng)作明顯加快。
微信的基本商業(yè)邏輯是流量變現(xiàn)，最直接的方式自然是賣廣告。今年上半年，微信把廣告業(yè)務(wù)開發(fā)到了新高度。
比如，微信朋友圈廣告破天荒地一鍵直達(dá)淘寶APP，視頻號(hào)廣告也被納入了騰訊廣告全流量通投的矩陣中。此外，產(chǎn)品形態(tài)與小紅書相似的微信“小綠書”也在測(cè)試中，倘若跑通，將在微信生態(tài)內(nèi)辟出一大片廣告空間。
截至目前，微信要收入的動(dòng)作都是圍繞內(nèi)容營銷展開，反映到財(cái)報(bào)上，主要對(duì)廣告收入產(chǎn)生拉動(dòng)。但微信的流量顯然并不僅僅是內(nèi)容流量；以微信支付為核心的支付流量，是一座想象空間更大的富礦，且遠(yuǎn)未被充分發(fā)掘，微信自然不會(huì)無動(dòng)于衷。
金融是最渴求流量的生意之一，騰訊也早已驗(yàn)證了“社交流量-支付流量-金融流量”的漏斗模型，微粒貸、理財(cái)通、信用卡、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)長期占據(jù)微信服務(wù)的醒目位置，并獲得豐厚回報(bào)。
根據(jù)財(cái)報(bào)，今年第二季度，騰訊金融科技與企業(yè)服務(wù)收入達(dá)486億元，同比增長15%，占總營收的32%，超越游戲成為第一大收入來源。只不過，這部分收入主要來自在線支付、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，其增長勢(shì)頭主要與線上線下商業(yè)的繁榮度掛鉤。
在此背景下，微信分期悄然內(nèi)測(cè)。通過助貸模式，它把微信支付流量引導(dǎo)至金融機(jī)構(gòu)，從而擴(kuò)大微信流量變現(xiàn)生意的規(guī)模；同時(shí)，作為一款消費(fèi)信貸產(chǎn)品，它自帶拉動(dòng)刺激消費(fèi)的功效，能夠反過來刺激在線支付業(yè)務(wù)的增長，從而為騰訊這只現(xiàn)金牛注入更多活力。
C
微信做消費(fèi)金融，優(yōu)勢(shì)和短板同樣顯眼。
與花唄類似，背靠一個(gè)國民級(jí)的在線支付服務(wù)，是微信分期的最突出長板。微信支付廣泛嵌入線上線下交易場(chǎng)景，坐擁堪與支付寶匹敵的用戶池，能夠給初出茅廬的微信分期帶來充裕的用戶來源和使用場(chǎng)景。
但與“前浪”微信分付類似，微信分期同樣需要解決潛在用戶與花唄重疊的問題。更何況，微信分期與花唄的相似度比微信分付更高，起步時(shí)間也更晚。
另一個(gè)潛在的挑戰(zhàn)是，微信分期需要扭轉(zhuǎn)消費(fèi)者“免費(fèi)借錢”的習(xí)慣。
在傳統(tǒng)金融體系中，借錢需要付利息是常識(shí)。但隨著花唄等消費(fèi)金融服務(wù)的興起，“一個(gè)月免息期”的概念逐漸深入人心；許多用戶——尤其是按月拿生活費(fèi)的大學(xué)生——借錢之后，會(huì)趕在一個(gè)月之內(nèi)還清，這樣既滿足了提前消費(fèi)的欲望，又不用多花利息。
這也意味著，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)往往并不賺錢，而是依靠與之密切關(guān)聯(lián)的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)獲得收益。互聯(lián)網(wǎng)大廠布局消費(fèi)金融，“花借”成對(duì)出現(xiàn)，比如螞蟻的花唄借唄、京東的白條金條、美團(tuán)的買單借錢等，正是出于這一原因。
然而，微信是一個(gè)特例。2020年初做微信分付時(shí)，它就采用了頗為特殊的按日計(jì)息，消費(fèi)者只要借錢就必須付利息；到了微信分期登場(chǎng)，消費(fèi)者也需要提前選擇分期期數(shù)，并支付相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)。
微信另辟蹊徑、不愿設(shè)置免息期的原因不得而知；后續(xù)是否會(huì)改弦更張，也是未知數(shù)。不過，即便把這套模型跑通，在未來幾個(gè)季度，消金業(yè)務(wù)能夠給騰訊帶來的收入和利潤也相對(duì)有限。
以承接了花唄和借唄的螞蟻消金為參考，根據(jù)今年5月發(fā)布的年報(bào)，2022年該公司凈利潤為8.4億元；今年上半年達(dá)12.8億元，增長迅猛。但區(qū)區(qū)十幾億元的收入，顯然不能滿足騰訊的胃口。
不過，微信分期的外部利好也不少。
一方面，久居行業(yè)第一的花唄在螞蟻整改之后，已不復(fù)當(dāng)年之勇，規(guī)模有可能進(jìn)一步壓縮，從而為微信分期及其他同行讓出更多市場(chǎng)；另一方面，拼多多的崛起為微信支付提供了更多電商交易場(chǎng)景，進(jìn)而讓微信分期有了更寬敞的施展空間。
總體來看，微信再度布局消金，當(dāng)前價(jià)值主要在于為微信撐起更大的商業(yè)化想象空間，并驗(yàn)證更多流量變現(xiàn)方式。但在消金玩法雷同、行業(yè)競(jìng)爭升溫的大背景下，頂著微信光環(huán)的微信分期，還需要更長時(shí)間去打磨產(chǎn)品和跑通路徑。
參考資料： 字母榜，《字節(jié)加碼萬億小貸》 鐳射財(cái)經(jīng)，《獨(dú)家！微信正在灰測(cè)一款全新消金產(chǎn)品》 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，《微信分期悄然開啟小范圍灰度測(cè)試！暫無明確上線時(shí)間》 上海證券報(bào)，《螞蟻花唄用戶數(shù)已破億》 雷科技，《手頭緊？微信版“分付”來了：按日計(jì)息，并不劃算》
近日，據(jù)鐳射財(cái)經(jīng)等多家媒體報(bào)道，微信正在測(cè)試一款名叫“微信分期”的新產(chǎn)品，入口位于微信錢包中，埋藏較深。
實(shí)際體驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，用戶在使用微信支付時(shí)，可以通過微信分期付款，但不能用于發(fā)紅包或提現(xiàn)。根據(jù)用戶資質(zhì)不同，可獲得的總額度約為數(shù)千至數(shù)萬元不等；可選分期為1期、3期、6期和12期，手續(xù)費(fèi)各不相同；用戶開啟自動(dòng)還款后，微信分期將于還款日從零錢、零錢通、儲(chǔ)蓄卡等通道嘗試扣費(fèi)。
騰訊內(nèi)部人士對(duì)媒體表示，微信分期是為用戶消費(fèi)時(shí)提供多樣化選擇的產(chǎn)品探索，目前尚處于小規(guī)模灰度測(cè)試階段，暫無明確上線時(shí)間。
亦有知情人士稱，微信分期可能于下半年不斷擴(kuò)大用戶測(cè)試范圍。
作為一款面向C端的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，微信分期在產(chǎn)品形態(tài)和使用方式上與螞蟻消金旗下的花唄頗為相似。因此，不少人將其視為“微信版花唄”。但從資金來源來看，微信分期并非對(duì)標(biāo)花唄，它的上線也不等同于著微信親自下場(chǎng)做消金。
根據(jù)多方信息，微信分期是一款助貸產(chǎn)品，也就是幫助消費(fèi)者從銀行等機(jī)構(gòu)獲取小額貸款。目前，接入微信分期的金融機(jī)構(gòu)包括光大銀行、平安銀行等。
不過，部分媒體指出，微信分期的資金來源除了銀行等合作金融機(jī)構(gòu)，也包括財(cái)付通小貸。字母榜（ID: wujicaijing）就此向騰訊方面求證，未得到有效回應(yīng)。
相比之下，花唄的資金主要來自螞蟻消金，具有自營特征，與微信分期迥然不同。螞蟻消金旗下的另一塊業(yè)務(wù)——信用購，由銀行等金融機(jī)構(gòu)全額出資，與微信分期更加接近。
微信并非沒有想過做自己的花唄。
早在2020年3月，微信面向部分用戶測(cè)試“分付”功能。微信分付的資金來自財(cái)付通小貸和金融機(jī)構(gòu)，使用方法與最新曝光的微信分期十分接近，只是在分期和手續(xù)費(fèi)規(guī)則上略有不同。
但三年多過去，微信分付依然幾無聲響。無論是線上還是線下消費(fèi)場(chǎng)景，這款產(chǎn)品的知名度和使用頻次遠(yuǎn)不及螞蟻花唄、京東白條等同類產(chǎn)品。
微信首次試水消費(fèi)信貸，并未結(jié)出碩果。在此期間，國內(nèi)消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)生巨變：監(jiān)管政策次序落地，合規(guī)經(jīng)營成為所有參與者的第一要?jiǎng)?wù)，關(guān)鍵動(dòng)作則是降杠桿、壓規(guī)模、提高資本充足率；全行業(yè)告別野蠻生長，步入新的發(fā)展階段。
另一方面，螞蟻、財(cái)付通等相繼整改，并被處以數(shù)十億元罰款；花唄、借唄與螞蟻進(jìn)行品牌隔離，流量歸流量、資金歸資金的新范式逐漸成為主流。直至今年年中，消費(fèi)金融主要玩家的整改才算基本完成。
如今，消費(fèi)金融撥云見日，微信分期低調(diào)現(xiàn)身。背負(fù)著整個(gè)騰訊的最大期待的微信，選擇在此時(shí)重開多年前的未了之局，頗有與新老對(duì)手一決高下的氣勢(shì)。
不過，以助貸入局消金的做法，延續(xù)了微信對(duì)于這塊蛋糕的一貫謹(jǐn)慎；微信分期面臨的種種掣肘，也注定了它在中短期無法給騰訊帶來顯著的財(cái)務(wù)回報(bào)和市值提升。
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在金融業(yè)務(wù)上，微信在大多數(shù)時(shí)候比螞蟻慢半拍，但也常常迅速跟上，乃至后來居上。
最廣為人知的案例，當(dāng)屬微信紅包的“偷襲珍珠港”。2014年春節(jié)的這場(chǎng)在線支付戰(zhàn)役，是微信擠上牌桌、最終與支付寶分庭抗禮的轉(zhuǎn)折點(diǎn)；多年之后，以微信支付為核心的金融科技業(yè)務(wù)已成為騰訊最主要的收入來源之一。
但同樣的逆襲，并未在消費(fèi)金融領(lǐng)域上演。
先做支付、再做金融，這一玩法早已被各大互聯(lián)網(wǎng)公司熟練掌握。但對(duì)于做消費(fèi)金融，微信一直比較謹(jǐn)慎，動(dòng)作也比螞蟻慢得多。
就在微信紅包偷襲支付寶一年后，螞蟻于2015年4月上線花唄和借唄。其中，花唄是基于支付場(chǎng)景的消費(fèi)貸，而借唄是覆蓋場(chǎng)景更多、資金流轉(zhuǎn)更寬泛的現(xiàn)金貸。
彼時(shí)，國內(nèi)大多數(shù)消費(fèi)者對(duì)于信用消費(fèi)的理解依然停留在信用卡。花唄、借唄橫空出世，產(chǎn)品體驗(yàn)?zāi)雺盒庞每ǎ杆傥舜罅坑脩簟?/span>
螞蟻有關(guān)人士曾在2016年底透露，彼時(shí)開通花唄的用戶已超過1億，實(shí)際使用人數(shù)接近8000萬。作為對(duì)比，截至2016年6月底，招商銀行信用卡的流通戶數(shù)為3328萬戶。
“互聯(lián)網(wǎng)+金融”魔力初顯，微信迅速做出反應(yīng)，2015年5月就上線了對(duì)標(biāo)借唄的微粒貸。一年后，微粒貸的總授信用戶突破3000萬，放出超500萬筆貸款。
然而，“微信版花唄”遲遲沒有消息。直到花唄上線五年后的2020年3月，微信分付姍姍來遲，開始小規(guī)模測(cè)試，微信終于湊齊了自己的“花借”組合。
隨后一段時(shí)間，微信分付不時(shí)傳出新消息，用戶規(guī)模也有所擴(kuò)大，但始終沒能掀起更大風(fēng)浪。花唄幾乎在沒有什么對(duì)手的情況下，完成了對(duì)于年輕人消費(fèi)信貸的大面積覆蓋。
微信分付無力挑戰(zhàn)花唄，出生太晚是最主要的原因。
兩款產(chǎn)品分別背靠微信支付和支付寶，由后者提供用戶池。但兩大在線支付工具的用戶重疊度很高：根據(jù)2018年的一份研究報(bào)告，國內(nèi)移動(dòng)支付用戶中，同時(shí)使用財(cái)付通（包含微信支付和手機(jī)QQ錢包）和支付寶的占比高達(dá)64.4%。
這意味著，微信分付許多時(shí)候是在和花唄爭奪同一批潛在用戶。而用戶在使用一款消費(fèi)信貸產(chǎn)品后，再嘗試另一款類似產(chǎn)品的意愿會(huì)弱很多，這就讓花唄掌握了巨大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
另一方面，晚出生5年的微信分付并沒有足夠大的差異。在目標(biāo)客群和使用場(chǎng)景方面，微信分付并未與花唄形成明顯區(qū)隔，反而在費(fèi)率方面頗為吃虧：花唄用戶在形成賬單后，可以享受1個(gè)月的免息期；而微信分付沒有免息期，用戶借款后按照實(shí)際使用天數(shù)計(jì)算利息。較高的綜合使用成本，讓微信分付更難以吸引新用戶。
在種種不利因素作用下，微信分付始終沒能大紅大紫，更沒有成長為花唄的替代品，“微信版花唄”的初次試水并不算成功。再加上一年多后，螞蟻開始整改，行業(yè)走向發(fā)生巨變，微信對(duì)于消金業(yè)務(wù)的態(tài)度更加克制。
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上年三年多，微信分付的發(fā)展平淡乏味；微信卻在今年下半年上線新的消金產(chǎn)品，顯然對(duì)這塊市場(chǎng)仍有所圖。
與微信分付剛剛內(nèi)測(cè)時(shí)相比，如今的國內(nèi)小貸行業(yè)環(huán)境變化巨大。這為微信分期的出世提供了新的條件。
今年7月，有關(guān)部門共同發(fā)布新聞稱，平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)存在的大部分突出問題已完成整改。金融管理部門工作重點(diǎn)從推動(dòng)平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)的集中整改轉(zhuǎn)入常態(tài)化監(jiān)管。
春江水暖之前，新老玩家已經(jīng)嗅到變化氣息，并提前布局、爭奪蛋糕。最醒目的集體動(dòng)作之一是，螞蟻、抖音、京東、百度、美團(tuán)等紛紛增資小貸業(yè)務(wù)，以滿足跨區(qū)域經(jīng)營和杠桿率的要求，為業(yè)務(wù)增長拓寬空間。
騰訊同樣動(dòng)作頻頻。財(cái)付通小貸此前已將注冊(cè)資本從3億元增至100億元；2023年1月，再度增資至105億元。目前，財(cái)付通小貸的注冊(cè)資本僅次于螞蟻小貸。
按照消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)最低10%~12%的資本充足率計(jì)算，財(cái)付通小貸最高可動(dòng)用10倍杠桿，百億注冊(cè)資本可支撐千億貸款規(guī)模。無論以自有資金放貸，還是與銀行聯(lián)合放貸，它都握有較為寬裕的余量。在微粒貸之外開發(fā)消金新產(chǎn)品，自然是水到渠成。
除了追趕消金行業(yè)轉(zhuǎn)暖的快車，微信也需要在內(nèi)容流量變現(xiàn)之外，開辟新的收入來源。
目前，微信正承受著空前的“養(yǎng)家”壓力。特別是今年初，馬化騰欽點(diǎn)視頻號(hào)為“全場(chǎng)希望”，在嘉許的同時(shí)，也是在向微信要收入。從那時(shí)起，微信的商業(yè)化動(dòng)作明顯加快。
微信的基本商業(yè)邏輯是流量變現(xiàn)，最直接的方式自然是賣廣告。今年上半年，微信把廣告業(yè)務(wù)開發(fā)到了新高度。
比如，微信朋友圈廣告破天荒地一鍵直達(dá)淘寶APP，視頻號(hào)廣告也被納入了騰訊廣告全流量通投的矩陣中。此外，產(chǎn)品形態(tài)與小紅書相似的微信“小綠書”也在測(cè)試中，倘若跑通，將在微信生態(tài)內(nèi)辟出一大片廣告空間。
截至目前，微信要收入的動(dòng)作都是圍繞內(nèi)容營銷展開，反映到財(cái)報(bào)上，主要對(duì)廣告收入產(chǎn)生拉動(dòng)。但微信的流量顯然并不僅僅是內(nèi)容流量；以微信支付為核心的支付流量，是一座想象空間更大的富礦，且遠(yuǎn)未被充分發(fā)掘，微信自然不會(huì)無動(dòng)于衷。
金融是最渴求流量的生意之一，騰訊也早已驗(yàn)證了“社交流量-支付流量-金融流量”的漏斗模型，微粒貸、理財(cái)通、信用卡、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)長期占據(jù)微信服務(wù)的醒目位置，并獲得豐厚回報(bào)。
根據(jù)財(cái)報(bào)，今年第二季度，騰訊金融科技與企業(yè)服務(wù)收入達(dá)486億元，同比增長15%，占總營收的32%，超越游戲成為第一大收入來源。只不過，這部分收入主要來自在線支付、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)，其增長勢(shì)頭主要與線上線下商業(yè)的繁榮度掛鉤。
在此背景下，微信分期悄然內(nèi)測(cè)。通過助貸模式，它把微信支付流量引導(dǎo)至金融機(jī)構(gòu)，從而擴(kuò)大微信流量變現(xiàn)生意的規(guī)模；同時(shí)，作為一款消費(fèi)信貸產(chǎn)品，它自帶拉動(dòng)刺激消費(fèi)的功效，能夠反過來刺激在線支付業(yè)務(wù)的增長，從而為騰訊這只現(xiàn)金牛注入更多活力。
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微信做消費(fèi)金融，優(yōu)勢(shì)和短板同樣顯眼。
與花唄類似，背靠一個(gè)國民級(jí)的在線支付服務(wù)，是微信分期的最突出長板。微信支付廣泛嵌入線上線下交易場(chǎng)景，坐擁堪與支付寶匹敵的用戶池，能夠給初出茅廬的微信分期帶來充裕的用戶來源和使用場(chǎng)景。
但與“前浪”微信分付類似，微信分期同樣需要解決潛在用戶與花唄重疊的問題。更何況，微信分期與花唄的相似度比微信分付更高，起步時(shí)間也更晚。
另一個(gè)潛在的挑戰(zhàn)是，微信分期需要扭轉(zhuǎn)消費(fèi)者“免費(fèi)借錢”的習(xí)慣。
在傳統(tǒng)金融體系中，借錢需要付利息是常識(shí)。但隨著花唄等消費(fèi)金融服務(wù)的興起，“一個(gè)月免息期”的概念逐漸深入人心；許多用戶——尤其是按月拿生活費(fèi)的大學(xué)生——借錢之后，會(huì)趕在一個(gè)月之內(nèi)還清，這樣既滿足了提前消費(fèi)的欲望，又不用多花利息。
這也意味著，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)往往并不賺錢，而是依靠與之密切關(guān)聯(lián)的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)獲得收益。互聯(lián)網(wǎng)大廠布局消費(fèi)金融，“花借”成對(duì)出現(xiàn)，比如螞蟻的花唄借唄、京東的白條金條、美團(tuán)的買單借錢等，正是出于這一原因。
然而，微信是一個(gè)特例。2020年初做微信分付時(shí)，它就采用了頗為特殊的按日計(jì)息，消費(fèi)者只要借錢就必須付利息；到了微信分期登場(chǎng)，消費(fèi)者也需要提前選擇分期期數(shù)，并支付相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)。
微信另辟蹊徑、不愿設(shè)置免息期的原因不得而知；后續(xù)是否會(huì)改弦更張，也是未知數(shù)。不過，即便把這套模型跑通，在未來幾個(gè)季度，消金業(yè)務(wù)能夠給騰訊帶來的收入和利潤也相對(duì)有限。
以承接了花唄和借唄的螞蟻消金為參考，根據(jù)今年5月發(fā)布的年報(bào)，2022年該公司凈利潤為8.4億元；今年上半年達(dá)12.8億元，增長迅猛。但區(qū)區(qū)十幾億元的收入，顯然不能滿足騰訊的胃口。
不過，微信分期的外部利好也不少。
一方面，久居行業(yè)第一的花唄在螞蟻整改之后，已不復(fù)當(dāng)年之勇，規(guī)模有可能進(jìn)一步壓縮，從而為微信分期及其他同行讓出更多市場(chǎng)；另一方面，拼多多的崛起為微信支付提供了更多電商交易場(chǎng)景，進(jìn)而讓微信分期有了更寬敞的施展空間。
總體來看，微信再度布局消金，當(dāng)前價(jià)值主要在于為微信撐起更大的商業(yè)化想象空間，并驗(yàn)證更多流量變現(xiàn)方式。但在消金玩法雷同、行業(yè)競(jìng)爭升溫的大背景下，頂著微信光環(huán)的微信分期，還需要更長時(shí)間去打磨產(chǎn)品和跑通路徑。
參考資料： 字母榜，《字節(jié)加碼萬億小貸》 鐳射財(cái)經(jīng)，《獨(dú)家！微信正在灰測(cè)一款全新消金產(chǎn)品》 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，《微信分期悄然開啟小范圍灰度測(cè)試！暫無明確上線時(shí)間》 上海證券報(bào)，《螞蟻花唄用戶數(shù)已破億》 雷科技，《手頭緊？微信版“分付”來了：按日計(jì)息，并不劃算》
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